期市早盘全线翻红 整体维持宽幅整理

　　11月1日国内商品期市早盘整体收高，各品种全线翻红，不过整体维持宽幅整理格局，短期来看，宏观政策主导市场，预计仍将维持整理格局。

　　美国三季度GDP攀升2%，符合预期，芝加哥10月PMI新订单数攀升至65，PMI整体攀升0.2%。小幅走高的经济数据支撑了美联储货币刺激政策规模或许不如此前想象的市场预期。10月密歇根消费信心指数小幅回落。

　　市场方面，供需紧张仍对短期期现价格形成支撑，中国棉花协会行业警示：在棉价大幅飙升的形势下，国内企业进口棉履约风险加大。据部分会员企业反映，前期与外商签订的合同，价格多在80-90美分。由于棉价节节上涨，有的外商提出按原定价格履约困难，个别的甚至单方提出毁约要求。 从国内棉纺产业链上看，据各地籽棉收购参考价来看，目前国内主产棉区籽棉、皮棉价格继续高位运行，原料价格的持续高企令当前棉纺织企业面临生产成本压力加大、人民币升值速度加快、企业盈利能力减弱等三大困难和挑战。广交会三期纺织服装出口专场的订单及销售情况将对未来棉价有一定指引作用。

　　原料价格高企，减产继续推进，在钢材产量减少预期下，期钢1日高开上涨。有关消息人士称，改革方案很可能将煤炭税目的税率定在3%至5%之间，目前改革在更大范围内铺开的条件已基本具备。专家认为，将煤炭纳入从价计征范畴、提高税负水平是必然趋势，目前改革在更大范围内铺开的条件已基本具备。河北省政府29日就2010年前三季度重点行业运行分析发布会信息，该省2010年大举淘汰落后钢铁产能，在9月底前关停炼铁产能1,181万吨，炼钢产能222万吨。 业内人士分析，受限电限产措施的影响，2010年四季度河北省钢铁生产仍将低水平运行。

　　郑州棉花期货强势上扬。主力1105合约合约以28,020元/吨开盘，以28,580元/吨收盘，上涨1360元/吨，成交880,500手，持仓361,950手。受供需紧张推动。玉米期货早盘呈现强势反弹格局。主力合约持仓大增，成交量放大，主力1105合约以2205元/吨高开，最高至2228元/吨，最低至2204元/吨，收于2220元/吨，上涨27元，增仓15394手。远月1109合约上涨26点至2320元/吨，持仓增3226手。 国际玉米市场对国内玉米的支撑明显，同时市场通胀预期仍强烈，资金买盘积极，成为推动价格走高的主要动力。但从基本面上看，国内市场仍要面临丰产压力，价格持续升势受到制约，高位风险仍存。大连大豆主力1109合约收盘上涨87元/吨至4458元/吨，增仓33574手。国内豆类期货早盘一改此前颓势大举反弹，市场仓量同步放大。美豆高位坚挺以及市场对国内通胀的预期依然强烈，短线资金回流推动价格出现反弹。不过整体上看，国内豆类基本面仍偏空，能否继续上涨将有赖于外部提振。

　　螺纹钢期货主力1105合约开盘4520元/吨，午盘收报4540元，上涨45元。目前沪钢供需关系比较平稳，但一直受到北方停工需求减少的预期影响上涨乏力。9月份粗钢产量大减、螺纹钢库存三周连续大幅减少以及保障性住房大面积开工等均支撑价格在目前的水平运行，加之后市成本上涨预期强烈，预计钢价继续大幅下行空间有限。期铜低开反弹。主力1102合约开盘报62970元/吨，最高探至63630元/吨，最低至62880元/吨，收盘至63590元/吨，上涨680元/吨，增仓5,768手。 中国制造业加快提振，期价震荡走高。从基本面来看，LME铜库存维持低位及美元弱势仍旧不改，都将推动铜价上扬。市场关注美联储1日当周会议将怎样采取预期的量化宽松措施，以及美元对美联储官员讲话的反应。

　　上海天胶期货强势反弹。主力1105合约开盘31,160元/吨，最高价31,950元/吨，最低价31,135元/吨，收盘31,680元/吨，上涨620元或2%，增仓12,832手。受市场资金回流推动，期价强势反弹。美国经济继续低速复苏，美联储或将在本周推出经济刺激计划，天胶后市供需仍呈偏紧状态。不过受国内政府对物价上涨关注、及对经济前景和政策干预市场担忧，天然橡胶期货涨势受限，短期来看，期价将维持高位震荡。在全球流动性宽裕背景下，沪胶中线依旧看涨。燃料油期货震荡走高。主力1101合约开盘4,641元/吨，最高价4,676元/吨，最低价4,641元/吨，收盘4,672元/吨，上涨35元，增仓934手。经济数据显示，美国经济复苏步伐依旧缓慢，这抑制了原油需求乐观预估，但在美联储宽松政策预期导致美元走软背景下，油价持续受到美元支撑保持在80美元之上。当前国内燃料油现货市场表现略有不同，但随着气温降低，未来燃料油市场行情或将逐渐转好。沪油仍将继续区间震荡整理。