[老左来了]解析停牌个股股东人数变化 2010-11-08

主持人：左安龙
嘉  宾：毛  羽  新东风网董事长
嘉  宾：周雪松  国海证券注册分析师

周雪松：市场通胀格局转换
    左安龙：雪松，整个今天，最近行情特点的怎么样？
    周雪松：实际上今天整个市场涨幅榜出现两个特征，第一个是农业以及农副业的一些板块，出现在涨幅前列，实际上整个这个板块，还是由于通胀的预期，可能市场对整个市场的通胀预期非常的强烈，导致资金在不断的挖掘一些通胀概念，但是从跌幅榜又出现一个非常极端的对比，我们发现今天处于跌幅榜前列的，很多是以前的一些有色金属，包括资源类的，所以说市场的通胀格局正在不断的转换，但是它的转换有一个特点，就是对此前涨幅过大的一些品种，最近在悄悄的撤出，所以，对整个行情来看，我们认为，市场可能慢慢的会有一个风格的切换，包括前期滞涨的一线蓝筹，二线蓝筹可能机会逐步增多，另外从我们指数来看，可能在上周五的时候出现了一个跳空缺口，这里的跳空缺口，正好对着4月19号的跳空缺口，但是我们回顾10月份以来的行情来看，我们现在上证指数的缺口已经是出现了第三个，上周五的第三个缺口从技术分析的角度来看，这里是属于一个衰竭性的跳空缺口，这里衰竭性的跳空缺口一般是需要回补的，但是我们认为市场可能先出现一波一线，二线强势的拉升，然后经过获利盘的累积以后，再来寻找回补的时机。
    左安龙：管理层目前对通胀他们什么态度，周小川一个讲话，我不知道你们注意了没有？
    周雪松：可能最近市场还是主要是针对宽松性货币政策的质疑。
    左安龙：他就是说，热钱大量流入，我们可以采取一种对冲性的总平衡的办法，话说的非常专业，很绕口，没有明白，大部分人不明白，最近报纸上有解释，对不对谁也搞不清楚，我不知道你怎么看这句话。
    周雪松：我们认为这里可能是一个态度因素更大于现实政策的变化，可能因为国际市场上热钱流动性大幅增加以后，我们被迫需要提高我们的流动性，但是另外一个角度，我们现在流动性，市场上的热钱跟美国现在的热钱是相当的，但是我们的经济结构还是有一定的差距，所以说我们认为，这个态度可能更多的是给外界释放一种信息，你不要过多的印刷货币，给我们其他的国家制造这种压力。
毛羽：我个人感觉，对冲总量意思就是说，我们可以从信贷总量，比如我们去年投放9.6万亿，今年信贷部分是7.5万亿，银信合作部分是2万亿，这相当于也跟去年一样的信贷规模，我们这是历史上最高的，如果我们明年采取稍微中性，甚至偏紧缩一点的货币，可以部分的对冲热钱流入带来的资金的投放。

今日关注1：解析停牌个股股东人数变化

毛羽：公司信息披露要对投资者负责
    左安龙：我来找一个观众朋友的来信，他说*ST亚太，4月28号停牌一直到现在，但是从F10的资料当中我们发现，在主力追踪栏目发现，股东人数从6月30号到9月30号由有4万多人减少到3万多人，人均持股也从原来6000多变成现在7000多，就是集中，这是为什么？停牌的股票不是不能交易吗？不能交易股东人数怎么会发生变化？这不是奇怪吗？能不能帮忙解释一下？毛羽，这个我已经提前给你了，你能不能给我们谈谈，你现在了解下来的情况，什么情况？
    毛羽：对于你转过来的投资者朋友的来信，我一直非常重视，每次都花很长时间去反复落实这些数据，这家公司我们最后落实来落实去，一直到跟公司证券部的人联系，联系的一个结果是什么情况呢？我们发现，这是上市公司耍了一个大乌龙，它的问题，我们第一次跟上市公司联系的时候，他是这样答复我们的，他说，这家公司的披露数据以三季报为准，我们在三季报里面，对它二季度的错误已经做了一个更正。
    左安龙：你光这么数字更正有什么用？你要说明，为什么那个时候变成这个，有没有说明？
    毛羽：我再去查了一下它三季度的季报，结果发现在三季度季报里面，没有做更正，只是说把三季度的数据披露出来，我再次给这家公司打电话，这家公司也不承认是它的失误，他说可能跟上一年的中报数据有一点混淆。
    左安龙：这个算什么话？
    毛羽：所以我说，第一个，原则上我们上市公司的信息披露是有严格制度的，交易所也好，证监会都有严格制度，如果因为上市公司信息披露问题出现错误，如果说投资者因为信息披露导致损失，是可以向这个上市公司索赔的，这是第一个。第二个，我觉得上市公司的这种态度，如果你出了错你应该及时更正，再发一个信息披露更正公告，把前期的信息错误披露的应该把它重新纠正过来，这是上市公司应该采取的态度和程序，第三个，你有投资者问你，我们现在也认为我们的投资者越来越认真，问你错了以后，你还不承认自己的失误，对以前两个季度的数据有点混淆，这怎么能体现出一个上市公司的专业精神？

今日关注2：通胀中游之化工板块的投资机会
    左安龙：雪松跟我们谈谈，你说最近买什么股票？
    周雪松：实际上像这种经济周期里面，周期性行业最近得到资金的青睐，我们认为，最近投资者可以关注整个大化工的板块。
    左安龙：大化工，你说大化工什么概念？什么叫大化工？
    周雪松：整个化工相关的，比如有传统化工行业，包括化工相关的一些子行业，大家也可以关注，因为我们发现，整个7月份以来最近一段时间市场涨幅最好的是有色，资源类的一些品种，这些品种是一个非常典型的周期性的行业，在周期性的行业里面，一般第二梯队里面就是化工，因为化工属于资源类周期性行业里面的中游行业，一般是金属和采掘类的先涨，周期性的行业里面化工是在其次的，主要原因是化工行业，它起到一个承上启下的作用，一方面石油的原材料需要经过它的加工，另外一方面，我们工业和农业很多的需求，包括肥料，包括我们的玻璃的制作，包括一些工业生产很多的原材料，都需要从化工行业来提供。
    左安龙：它在整个经济里面，化工好象处在中游状态？
    周雪松：对，所以说一般而言，如果周期性行业启动，一般是煤炭，有色在第一线，第二线启动一般就是这种化工行业，从整个化工行业来看，建议大家一方面可以关注肥料类的，比如尿素，另外一方面比如说工业需求的材料的加工，还有一个是比如说氯碱，像这里面，由于我们大多数的化工行业，都是属于二线蓝筹居多，而这些二线蓝筹很多一部分是没有涨过的，所以我们看了一下化工行业的子行业，我们发现最近像磷化工，氯碱和纯碱类的企业涨幅实际上是不大的，投资者可以从这里面挖掘一下投资机会。另外从我们关注到的数据来看，磷化工里面，可能云天化的受益度是比较高，另外比如氯碱里面，英利特，它是既有氯碱生产，然后它的电力是自给自足的，另外包括纯碱类的，比如说山东海化，双环科技，三友化工，这样一些化工行业可能都存在一定的投资机会。另外由于化工行业它的行业周期，一般而言是在经济周期的第二梯队，所以现在来看，化工行业的盈利状况是在稳步的复苏中，从整体来看我们预计化工行业可能在今年四季度，甚至是明年年初，可能会进入到一个景气周期的高点，景气度逐步提升，这样对于一些股价处于低位，而且属于二线蓝筹股的化工股，可能会带来比较好的投资预期。
    左安龙：棉花的涨价，看来对整个短纤维的品种也带来好处。
    周雪松：对，最近可能闹的比较沸沸扬扬，比如我们今天盘中，整个纺织业处在涨幅前列，还是有一定的原因。
    左安龙：服装纺织都上去了。
    周雪松：我们在节前刚开始推荐过整个棉花相关的，化纤里面棉花相关一个是短纤维，另外一个是氨纶，相对而言，可能短纤维面临一定的投资机会，氨纶可能随着棉花涨价的时候，已经股价在上面有非常充足的反应，所以氨纶建议投资者不要追涨，可以逢低布局一些还没有涨过的，短纤维相关的上市公司。