[老左来了]从资金流向看市场偏好2010-11-03

关注热点1：从资金流向看市场偏好
    刘凯：大盘调整幅度不会太大 市场仍然有机会
    廖料：美元处于寻底状态
    廖料：货币市场6周来首次净流入

关注热点2：关注国际政策 预测市场走势
    廖料：关注美联储议息会议及中期选举

    话题一：从资金流向看市场偏好

    刘凯：大盘调整幅度不会太大 市场仍然有机会
    刘凯：好的，大家可以看到，近期盘面走势虽然有一些犹豫，但是我们发现，盘中还是有一些亮点的，而且我们可以看到，有一个很有意思的现象，昨天创出一个大的天量。
    左安龙：5000多亿。
    尤其是成交金额，成交金额是历史上最高了，这么大的情况，但市场呢，我们发现很多人都认为，可能市场有一个调整来消化，但是今天我们看到整个走势并不是走的很差，像左老师刚才说的一样，是锯齿状在争夺，为什么会出现这种情况？我们认为主要原因有两个，第一个，马上美联储今天，他们这边是11月3号下午，我们等于是11月4号凌晨，也就是明天凌晨，美联储的量化宽松的议息会议，就可能会有结果了，在有结果之前，大家多方猜测，有人认为可能会量化宽松更多，比5000亿美金还要再多一点，有些人认为稍微少一点，不管怎么样，在靴子没有完全落地之前，大家可能在猜测状态下，就形成一种多空的胶着，我们认为这也是一种市场正常的反应，另外一个，近期的CPI，就像上周其实我已经跟大家谈到了，CPI，10月份CPI可能会很高，我当时说可能到4%，甚至再高一点，如果CPI出来以后，就很关键了，政府的容忍度，要不要加息，加的话怎么加？这可能会成为对未来走势的重要影响，基本上我们认为，如果就算近期出现一定加息，如果还是25个基点，可能对市场影响不是特别大，但是如果政府一下子加到50个基点，行情可能要稍微要休息一下了。
    我觉得权重，政策，美元马上就要出结果，下面就是政策了。我们得出的结论是，大盘即使有调整调，整幅度也不会太大，调整完了以后，市场应该仍然还有机会，除非出现完全超出我们预期，比如加息比重一下超过50个基点，或者美联储这次量化宽松很少，只有这两种比较极端的情况出现，否则我们认为市场调整，是一种技术上的需求，而不是说它的资金货币出现什么问题了，所以我们认为，市场可能会有一个调整，但调整完以后应该还有机会。
    廖料：美元处于寻底状态
    左安龙：整个目前汇率状态，世界汇率状态怎么样？
    廖料：其实我们从汇率的一个走势来看，我们觉得近期主要特点，就是市场都在等美联储议息会议的结果，所以在这个结果公布之前，我们看到，外汇市场走势尽管日内波幅很大，但是从10几个交易日走势来看，整体处在比较平衡的状态，美元指数确实是在86附近得到了一定的支撑，然后就在86和88之间，处在来回震荡的格局，而欧元确实也是在1.37到1.41之间做震荡整理的态势，尽管近期走势是略微偏强一些，而商品货币，像澳元其实近期走势是非常强的，澳元再创历史的新高，因为近期澳大利亚央行意外再次加息，这是6个月来的首次，而且，这一次加息是在市场预期之外的，因为之前澳大利亚的通胀数据是比预期要弱的，所以说这次突如其来的加息，极大的推升了澳元的走势，如果从日元来看，我们觉得日元近期走势还是处在非常强的态势，但是我们觉得日元这种强势，其实是有点危险了，因为我们看到，跟日元的货币属性非常接近的瑞郎的走势，近期相对于低点，相对美元已经跌了接近5%，所以说从这个角度而言，我们觉得日元的强势，可能有一点强弩之末的味道，整体而言我们觉得货币市场，前期整体走势应该处在一个平衡，美元偏弱的态势，都在等美联储的结果。
    廖料：美元我们觉得寻底。强弩之末。欧元应该也是在一个找顶的过程。
    我们觉得76附近首先是一个技术上的非常强的支撑，在前期的节目中我们也做出了一定的判断，另外一方面，我们看到实际上近期的资金，其实是往美元在走，从一个期货投机头寸的角度来看，美元多仓连续三周加仓，美元空仓连续两周减仓，而从欧洲的一些情况来看，其实我们看到，近期情况并不像表面那么好，它的一个希腊CDS水平从10月底以来已经上升了20%，而西班牙CDS水平也上升10%，所以我们觉得，在目前情况下我们认为美元尽管处在弱势，我们认为它大幅上涨的概率其实并不高，但是在这个位置如果出现大幅下跌，其实短期美元是存在反弹的机会，我们认为今天晚上美联储的议息会议结果如果出来以后，美元出现瞬间大幅下跌，我们觉得阶段性美元会有反弹。
    首先日元跟美元，美元对日元的走势，跟美国实际利率水平是有非常强的关系，我们看到美国的实际利率水平，也就是说它的抗通胀债券收益率水平，已经开始起稳回升，这是一方面，另外一方面，我们觉得跟日元货币属性非常接近的瑞郎已经开始走软，已经从高点跌了接近5%左右，我们觉得日元可能步它的后尘，第三点我们看到，周一其实日元在短期之内，一下子有一个1%左右的跌幅，市场传闻是日本央行会进一步干预汇市，我们觉得日本央行干预汇市这一点，也是悬在日元头上的一把达姆颗克里斯之剑。