前10个月债基跑赢股基 震荡行情首选二级债基

　　受市场调整震荡影响，今年以来股票型基金表现不尽如人意，而债券型基金则凭借稳健的持续收益，全面跑赢股票基金。wind数据显示，截至10月30日，二级债基今年以来平均净值增长率为普通股票型基金收益率二倍以上。正在发行的银华信用双利债券基金正是一只二级债基，银河证券基金评价中心高级分析师王群航表示，二级债基可以说是目前市场上的主流选择。

　　WIND数据显示，截至10月31日， 57只二级债基（A/B/C类份额分别统计）今年以来全部实现正收益，平均净值增长率达到7.05%，相比之下，普通股票型基金今年以来累计净值增长率仅为3.38%。

　　银河证券基金评价中心基金研究总监王群航指出，二级债基的优点在于可以根据股票市场走势灵活地进行资产配置，在控制风险的条件下分享股票市场带来的机会。在今年的震荡市场下，发挥空间更大。纵观历史足迹，自2009年以来至2010年10月15日，市场上二级债基的平均收益率均高于5%，高于本次加息后银行五年期定期存款利率4.2%。无论从历史业绩来看，还是从今年发行规模来看，二级债基都是市场上的主流选择。

　　以正在建行、工行、招行及各大券商网点发行的银华信用双利基金为例，该基金投资于债券资产比例不低于基金资产的80%，其中信用债券投资不低于本基金债券资产的80%。还可投资股票、权证等权益类工具获得超额收益，但其投资资产比例不得超过基金资产的20%，且可以参与股票二级市场投资，属于二级债基。

　　王群航表示，银华基金管理公司第一只以信用债为主要投资对象的基金是一级债基银华信用债基金，该基金成立于今年的6月29日，运作至今已四个多月。截至10月31日，该基金“成立以来”的净值增长率为5.2％，总体收益水平较好。该基金的过往业绩，可以作为广大投资者对于银华信用双利这只新的、也是以信用债为主要投资对象的二级债基未来绩效情况的一个参照预期。