年末重组大戏谁唱主角 军工题材当仁不让

　　每年岁末，都会准时上演一出ST股的重组大戏，不过，今年的重组行情显然不会以ST股独挑大梁，央企整合以及地方国资重组，将使今年年末乃至明年年初的重组行情更加精彩

　　央企整合催得慌

　　近期中航精机的连续上涨把有关央企重组的题材再度炒热，虽然这波行情似乎受到了宏观政策的干扰，但在央企整合目标将至与产业整合的刺激下，机构布局央企重组的步伐却没有停滞。

　　目前央企已经整合至123家，按照国资委2010年底减至80家-100家的要求，今年余下时间至少还要整合掉23家，整合力度超过往年。

　　上海证券分析师钱伟海表示，即使今年达到100家的计划，按照2012年达到50家-60家央企的目标，未来两年还要整合掉40家-50家，平均每年20家-25家央企的“消失”，中长期也将给市场带来丰富的投资机会和热点。

　　央企分布的行业范围较广，在经过比较之后，多数机构都认为，军工、电子、医药三大行业具备集团资产证券化比例较低、可注入资产较多等特点，整合的力度和速度会更为突出。

　　从中航精机的例子可以看出，市场对军工行业整合的预期非常高。

　　长江证券分析师李冒余指出，目前32家A级央企行业中，涉及军工行业的中航工业集团、航天控股集团、航天科工集团、兵器工业集团下辖多家上市公司，且资产证券化率都不足20%，未来整合的需求非常强烈。

　　上述集团涉及的上市公司包括航天电子、中卫国脉、北方创业、北方国际、中国嘉陵等。

　　除此之外，近期坊间传言“中投二号”即将出炉，而这家公司有望装入乐凯胶片、华录集团、上海贝尔等15家央企，这也为央企重组行情加入了更多的筹码。

　　地方重组题材多

　　说起地方重组，投资者首先想到的会是上海地方国资的重组。按照目标，上海国有资产证券化率今年要达到30%。由于世博会的缘故，上海今年上半年整合实施较少，但世博会后，整合明显提速，不久之前，百联和友谊已经宣布了整合计划。

　　李冒余进一步指出，在打造国际金融中心和国际航运中心的大背景下，上海国资旗下的金融业和物流运输业是首先要整合的对象。另外房地产行业和高端装备制造业也存在着很大的整合机会。

　　除了东部地区的上海，地处西部的重庆地方国资的重组也进入了投资者的视野。2009年8月，重庆市政府出台的相关政策要求，在2010年之前力争实现首批10户企业集团中剩余7户企业集团的上市。另外，新推出12户企业作为第二批重点推进对象，要在2012年前完成相关工作。

　　据了解，上述19家企业包括了重庆银行、重庆水务、中国四联、建工控股、重庆信托、港务物流集团、交运集团、粮食集团、国际集团、重庆农商行、三峡银行等，而有部分企业已经向证监会提交了上市申请。

　　ST押宝需谨慎

　　昨日，受大盘下挫影响，ST股的表现平平。但若综合近几日的表现，ST板块表现却非常抢眼。

　　11月至今，上证综指小幅下跌了5%，而ST板块有22只股票涨幅超过22%，其中*ST国通涨幅达到31.34%，占据涨幅榜第一位，而*ST天龙、*ST阿继和ST长信的涨幅则超过24%。

　　“ST股为了自身保牌而引进新投资者的重组，往往因为较大的不确定性而使风险大幅提升，相比之下，具有央企背景的ST股更加具有吸引力。”深圳某私募基金人士在接受记者采访时称。

　　据悉，股东为央企的ST股有中国建材集团旗下的ST洛玻、新疆建设兵团下的ST百花、中房开发的*ST中房以及大股东为中国兵器装备集团的ST轻骑等。

　　实际上，一向对重组股颇为青睐的基金已经早有行动。三季报显示，ST股中有6家公司的机构持股比例达到10%以上。此外，根据沪深交易所的公告，最近有包括*ST山焦、*ST国农、*ST中葡等股票获得机构增持。