棉花雪崩 白糖跳水农产品价格拐点将现？

　　11月以来，政府密集抛储，系列价格平抑措施快速出台，在疾风骤雨般的调控下，农产品价格终于改变了持续数月的疯狂上行走势，犹如被驯服的野马正回归正常轨迹。仅仅两周的时间里，前期被游资盯上的棉花白糖价格出现大幅跳水，标准棉现货价跌幅近13％，糖价每吨下跌近千元。

　　■棉花白糖接连“大跳水”

　　首先是棉花价格遭遇雪崩。短短两周时间，标准棉的现货和期货主力合约价格分别下跌近13％和20％。

　　棉价下调的“导火索”是，行业风向标魏桥集团11月11日开始持续下调其三级棉和四级棉的皮棉到厂接收价，数次单日的下调幅度甚至每吨超过千元，至此，棉价持续暴跌。

　　中国棉花协会昨天公布数据显示，中国棉花价格指数(328级棉)当天下跌593元，至27288元/吨，与11月11日31302元/吨的高点相比，11天左右时间下跌了12.8％。而此前328级棉曾一度超过3万元/吨的价格高点，比年初报价整整翻了一倍。与此同时，棉花期货也一路下跌，两周内跌幅在20％左右。

　　与此同时，糖价也迅速跳水，短短两周之内每吨价格下跌近千元。11月23日，广西白糖主产区柳州的白糖报价为6800元/吨，而在11月8日，这一价格为7600元/吨，仅仅两周时间，白糖价格已经从之前的急速上涨转为骤然下跌，跌幅近千元。

　　此外，记者还了解到，今年下半年节节攀升的食用油价，如今出现回落苗头。在部分地区的批发市场，一级豆油本周批发均价9600元/吨，与上周10450元/吨相比，下跌850元；四级豆油从上周的10300/吨降至9500元/吨；菜油每吨也下跌了300元。

　　■密集调控出炉打击投机

　　分析师普遍认为，这轮下跌主要是受到国内宏观调控影响。

　　以糖价为例，中航期货分析师师香玲认为，短期来看货币政策收紧预期升温。11月10日央行宣布从16日起上调存款准备金率0.5个百分点，11月19日央行再度宣布从29日起上调存款准备金率0.5个百分点，这表明央行通过控制信贷规模进而收紧通胀预期，为年内再次加息的预期升温。

　　此外，政府也采取一系列措施来稳定物价，这很可能影响大宗商品期货和现货市场投机的氛围，从而对白糖造成打压。

　　“从短期来看，国内政策收紧预期与美元走势的不明朗化相互叠加，强化了白糖市场的调整要求。预计白糖短期难以再创新高。”师香玲分析。

　　永安期货也认为，目前近期国内食糖的基本面框架较为清晰，新糖即将全面上市，供应紧张局面将有实质性的缓解，因此期价短期大幅度上扬的可能性较小。

　　棉花市场也同样不乐观。分析师翟乃刚认为，国内政策余温未消，外围市场又屡现突发事件，整体看商品市场目前依然处于弱势格局。从目前密集的调控手段来看，只要物价快速上涨势头不改，政府的紧缩政策就不会停。期棉上短期因急剧大幅下挫技术上虽存在反弹机会，但政策上的压力将令期棉反弹之路较为坎坷，整体弱势依旧。

　　■农产品价格拐点将现？

　　那么此轮价格下跌是否意味着农产品价格拐点将现呢？

　　对此，分析人士认为，此轮政策出台仅止住了11月初出现的加速上行态势，在部分产品供需偏紧，通胀预期依旧强烈的背景下，物价可能在今年底至明年初有所回落后再度上行，大宗农产品价格已经出现拐点的论调尚言之过早。

　　师香玲指出，由于流动性充足以及甘蔗主要产区受自然灾害影响可能导致新上市的糖供给有限和制糖成本提高，这将限制糖价下跌空间，从而使糖价近期将继续在高位震荡。从中期来看，推动本轮反弹的市场流动性并没有发生根本性的转折。

　　棉花市场上，长期来看，2010/2011年度棉花供求紧张局面没有改变，春节后，纺织企业仍面临优质资源较少的尴尬。棉花价格是否就此风光不再也很难说。