美股评论：美元汇率本来就被高估

　　据新浪财经报道：MarketWatch首席经济学家凯尔纳(Irwin Kellner)认为，美元汇率降低顺理成章，因为美元原本就是被高估的货币，即便美国政府什么都不做，市场也会促成这样的变化。指责美国压制汇率，或者控制预算赤字不力者，其实都是出于自身的利益考虑。

　　以下即凯尔纳的评论文章全文：

　　我们的贸易伙伴当然不会喜欢我们的贸易赤字，但是他们肯定喜欢把自己的商品卖给我们。

　　现在，几乎每一天我们都会听到一个甚至更多国家抱怨美元汇率的问题。这些国家担心的是，我们的联邦政府其实并不害怕美元的贬值，相反倒是很欢迎，或者很乐于促成美元的贬值。

　　这些国家的名单上有中国、马来西亚、俄罗斯、韩国，当然还有很多其他国家。尽管美元一直以来都被普遍认为相对于其他货币汇率过高，而且我们的赤字问题与此也有很大关系，但这并不足以让这些国家改变想法。

　　事实上，在美元汇率过高的情况下，我们所出口的商品仅仅因为价格便在许多市场上失去了竞争力，甚至在我们国内的市场上也是如此。结果就是，我们的出口大大不及进口，自然也就出现了贸易赤字。

　　因此，仅仅从外贸平衡的视角看去，美元汇率的削弱也没有什么值得大惊小怪的。哪怕没有政策面的干预，市场自身也会按照自身的规律去寻找平衡。

　　这一发展按理说应该缓和这些国家的抱怨，由于他们对我们的贸易赤字，他们自然也就累积了大量的美元，这反过来让他们忧心不已。

　　可是事实是，这样的发展显然并没有让他们感到开心。他们同样也不愿意听到我们的批评——他们压制自己的货币汇率，这样就可以获得可观的贸易盈余。

　　在我看来，如果这些盈余国家不能接受客观定价的美元，或许我们是应该到其他地方去寻找可以满足我们需求的商品了。

　　众所周知，美国是一个消费超过产出的国家。我们为了满足消费需求，就必须从海外进口商品，那么，这些国家又有什么好抱怨的？

　　许多国家的产出都超过自己的消费，这就意味着他们必须找地方卖掉自己过剩的产品。我敢打赌，如果美国停止购买他们的商品，转而自己生产，甚至像他们一样，变成产出超过消费的国家，他们一定会非常不开心。

　　实际上，这些国家是希望美元继续保持被高估的局面，这样他们当前最大的愿望就可以得到满足：这可以缓解他们刺激内需的压力。

　　这样他们就可以专注于削减自己的预算赤字——当前，预算赤字问题似乎已经成为了国际社会一个压倒性的忧虑。与此同时，他们更加可以放开手脚，随意批评我们看似存在问题的财政政策了。

　　我们的经济本质上恰恰需要预算赤字。现在就削减赤字，就意味着在一个经济急需政府支撑的时间点上扼杀购买力。

　　这更意味着今天的疲软将变成明天的衰退。(子衿)