量子高科:益生元行业的领跑者

　　行业处于快速发展期。益生元行业为典型的朝阳产业，按其产品主要应用领域来分类，益生元行业可归属于营养产业中的功能性食品行业。目前益生元在国际上已广泛应用于医药、保健、食品、饲料和化妆品等多个行业。

　　公司稳坐行业龙头宝座。公司是国内低聚果糖行业龙头企业，市场占有率多年保持第一，行业年销售增速在40％以上。同时公司产品策略比较灵活，完全能够按照客户需要从产品定制到产品功效等方面为客户设计方案，从而赢得了客户的信赖。

　　技术优势领先。公司的技术优势主要体现在产品定制、独特口感、酶的转化次数、降低原材料单耗、提高转化效率和不断提高纯度上。主要是从差异化和降低成本两个角度与竞争对手形成竞争，从而构建了公司核心竞争优势。

　　募投项目:本次拟向社会公众公开发行不超过1700万股募投项目主要用于扩大核心产品产能以及夯实公司研发能力，力保公司核心竞争力。募集资金项目建成后将现在销售收入28567万元，新增净利润7472万元。

　　申购建议:预测公司10-12年完全摊薄后的EPS分别为0.53元，0.70元和0.81元。参照A股同行业上市公司的估值以及公司在行业中的竞争地位，公司合理估值可取10年45-50倍PE，对应估值区间为23.85-26.50元，建议询价区间20.27-22.53元。按照新的询价机制，建议挂档20.27元40％、22.53元60％。

　　机构来源：国元证券