指数无大涨 个股有得玩

　　周二两市大盘消化短线获利盘，股指窄幅震荡，最终微幅收涨。因短线获利盘及上方套牢盘打压，同时消息面上传来部分银行差别准备金率延长３个月、明年Ｍ２增速目标降至１６%左右、新增贷款目标或７．５万亿元等引发市场情绪波动，大盘走势出现一定的反复。截至收盘，沪指报收于２９２７．０８点，上涨０．１４%；深成指报收１２９２６．６点，上涨０．１７%。两市合计成交２８６０．１１亿元，较上一交易日量能有所缩减。

　　盘面个股涨多跌少，两市板块处于多数上涨状态。盘中领涨主线较为明显，其中水泥、农林牧渔、食品板块以及新兴产业的环保股、新能源产业链的相关个股涨幅居前，上涨幅度均在２%以上；仅金融、陶瓷两个板块下跌，下跌幅度均在０．５%以下。

　　短线将以窄幅震荡为主

　　昨日大盘走势略逊于市场预期，且成交量出现明显萎缩，是否预示后市反弹高度有限？

　　金百灵投资秦洪认为，短线Ａ股市场可能难以摆脱窄幅震荡格局。一是因为当前货币政策的风向依然未改变，从而加剧了年底资金相对紧张的格局，故短线Ａ股市场的成交量难以迅速放大。而缺乏成交量的市场，自然难有大的作为。二是国际商品期货价格虽然不断创历史新高，但随着发展中国家进一步收缩银根，意味着下游需求仍然不宜过分乐观，从而使得有色金属股等市场指标股、人气股难以聚集起突破僵局的能量。

　　国元证券（000728）康洪涛认为，从估值的角度来看，目前大盘蓝筹股的估值优势非常明显，其估值水平已经接近历史最低水平，因此蓝筹股的下跌空间十分有限。但是，随着年末和春节的临近，信贷资金呈现回笼趋势，银行拆借市场品种利率呈走高态势，市场资金也趋于紧张。前期沪市的成交量一直徘徊在千亿元上下，一定程度上压制了市场的上行动能。不过，考虑到２００９年以来投放的十几万亿元资金，其带来的货币宽松滞后效应正在逐渐显现，目前整个社会流动性还较为充足，不会因提高存款准备金率和加息而发生改变。同时，近几个月来，外汇占款一直呈现升高态势，热钱流入力度也不容小视。总体来讲，市场不缺资金，只是缺乏上涨的信心和勇气，这样就使得股指震荡不可避免，预计震荡和反复将成近期常态。

　　世基投资余炜认为，自从上周日宏观面“靴子”落地后，困扰市场许久的悲观情绪得到大幅缓解，行情如期出现转机。但转机并不是意味着强力涨升的到来，而只是相对前期缩量阴跌，小阳小阴反复的一种局面上的改观；利空预期只是缓解，大形势还是没有明显改善。因此，市场暂时仍不具备迎来新一轮大涨的必要条件，短期仍将呈现震荡反弹格局。

　　轻指数重个股

　　面对可能到来的震荡市，投资者该如何操作？

　　秦洪认为，虽然短线大盘难以出现大的弹升行情，但个股演变的主线则相对清晰，三类个股可望成为市场聚集人气的兴奋点。一是符合国家产业政策发展趋势的品种，如环保产业股。二是行业拐点预期强烈的品种，主要指传统产业股的氟化工等化工股的细分产业，也包括近期市场主流热点之一的水泥股。三是高含权、高成长主线，这主要指年报行情，可重点关注莱美药业（300006）、雅化集团（002497）等基本面积极变化的个股。

　　康洪涛认为，重个股、放弃对大盘的判断是当前最好的实战策略。就短期而言，除非蓝筹股带量大涨，要不市场在近期很难打破２９５０点区域压力。因此，建议投资者在２９５０点上方坚定卖出，在２８００点附近果断介入。

　　余炜认为，在年底之前，围绕政策利好的出台，相关板块特别是“十二五”规划提到的行业将会出现不错的投资机会，毕竟明年是“十二五”开局之年，打响头一炮非常关键。七大战略性新兴产业、区域经济，以及通胀背景下的农业、食品、商业百货、酿酒这些大消费概念仍有待挖掘。当然，年报业绩预增和送转行情也值得期待。

　　（陈志文）