股事2010——鞍钢股份

    股事2010——鞍钢股份

    罗晓芳：而且1600多亿的流通盘，所以非常的沉重，基本上往上走的路上全都是抛压，全都是抵抗，您说哪个主力能有这种决心，把中石油重拾声势？确实太难了，但是中石油在痛心之余，我们也想想当时的承销商中信证券，瑞银证券以及中金公司，他们向老百姓推荐的时候，是不是应该给大家一个比较合适的价格，这时候我们也要追问一下当时的承销商，他们有没有做公允的推荐？市场当时确实有太多，这个也是事实。下面我们聊今天最后一只股票，鞍钢股份，来看记者的短片。

    如果今年的地产股表现不佳，是因为政策打压的话，那钢铁股的颓势则要归咎于铁矿石涨价了8，原材料成本的增加，原本也不是什么大问题，但是，产品价格欲上不能，就让钢铁公司无话可说了。虽然大家的日子都不好过，但是像鞍钢这样不顺的还真不多，全年累计跌幅超过50%，估值已经与钢铁股的历史地板看齐了。

    杨海：钢材价格有稳定上涨的趋势，但同时我们看到它又受到挤压，所以导致它的股价在二级市场始终无法释放。

    作为出口占比较高的钢铁公司，鞍钢股份今年的日子并不好过，先是铁矿石价格迟迟悬而未决，紧随其后的是清理产能过剩，地产调控更令其雪上加霜，于是乎，钢价进入下降通道，股价接连创出年内新低，与此同时，市场对鞍钢集团的矿石资源上市预期越来越强烈，真的到了那一天，鞍钢股份还有机会享受嫡系的优惠待遇吗？作为一只周期股，鞍钢股份2010年的跌跌不休，让我们禁不住怀揣着明天会高歌猛进的梦想，这种梦想只是梦想吗？

    罗晓芳：这个钢铁股确实是非常的具有周期性，是周期性最有代表性的行业，我们看到经历了三年的低迷，尤其是今年的低迷，真是三十年河东，三十年河西，应了那个俗话，大家依稀记得2007年钢别股的尚佳表现吗？周期股的特征显现无疑，对于以鞍钢股份为代表的钢铁行业表现，国世平先生有什么话要说？

    国世平：其实对钢铁，我觉得我们国家在整个操作中我们犯了一个重要错误，比如为什么钢铁会出现周期性的变化？为什么油没有周期性变动？因为现在有一个全球概念，就是资产金融化，我们对石油的需求量最少的时候，供给量最高的时候，它反而涨到天上去了，我们的铝和铜涨到天上，它也没有周期，就是国际市场已经把这种资产作为一个金融化在炒作，就是说不断把期货价格拉高，然后它的现货价格就上升，但是在中国往往是钢铁最多，我们是产钢最多的国家，我们很少利用国际金融杠杆，比如我们为什么不能进入国际炒作，比如我们把钢铁期货价格拉高，它的现货价格就必须上升，比如现在我们农产品价格也是这样，我们看不出，我们农产品的需求量不但没有增加，还在减少，供给还在增加，全球没有囤积粮食，为什么？现在把粮食金融化，我们把粮食的期货价格拉高，它的现货价格就会上升，我们在国际上批评中国的时候，我们很少利用知道这样一个背景，我们一定要把资产的金融化，我们就开始要了解，比如我们中国要参与这种炒作，比如说我们要把钢铁期货炒上去以后，它的现货上去，这是第一，我觉得我们知道这个背景，如果我们了解这个背景，我们国家在整个国际运行中我们就不会这么被动，这是第一。第二点，这一次钢铁价格砸下去，当然是两个原因，就是它的原材料价格上升，它的成本上涨，但是如果我们钢铁期货上升以后，它的价格上升，也不会受这个影响，第二就是我们对房地产的调控，因为我们知道，我们都认为房地产调控对钢铁是有影响的，但是其实是错误的，钢铁是误砸下去的，为什么？因为尽管房地产需求量可能会少一点，但是我们工程还在建设，我们大量的高铁，各大建设还在用钢铁，而且我们政府的保障性住房还是要用，也需要钢铁，都需要钢铁，所以从钢铁讲，一个季节性我觉得讲不过去，所以钢铁完全是很冤枉的被砸下去，所以我觉得一旦市场清醒的时候，我觉得在我们重组成功，当然我们钢铁有很多的乱七八糟的，比如说业绩很差，如果我们国家把钢铁重组成功，把那些不合适的钢铁淘汰，钢铁还会上去。

    罗晓芳：我们可以看一下目前钢铁股的估值，算了一下它的PB是1.4倍左右，大盘目前的平均PB是2.9，确实是比较便宜的时候，会不会在明年，三十年河东，三十年河西，明年又三十年河东，钢铁会有机会呢？我们知道伴随着淘汰落后产能，还有钢企整体上市等等，会不会有机会？

    国世平：我觉得明年钢铁机会非常大，为什么？因为我们从各种形式了解，因为我们知道资产跟美元是对冲的，现在我们最担心的，现在资产价格都在高位，美元在低位，我们担心明年会变盘。

    罗晓芳：好的，接下来我们再把这个转到北京，看看《股事2010》，我们请北京的计渝主持一下，计渝你好，刚才我们深圳演播室对《股事2010》最后一只股票，鞍钢股份做了简单的点评，您在继续吧。

    计渝：好，谢谢晓芳，也谢谢晓芳对话的国世平教授，给我们带来的关于《股事2010》我们今天要谈的最后一只个股，鞍钢股份的看法，我身边坐的是水皮先生，《华夏时报》的总编辑。水皮先生对于钢行业和板块也是有比较长时间的观察和研究，水皮先生，你如何看待鞍钢股份我们刚才谈到这只个股的情况，其实我们想一下鞍钢股份从盘面来看，它几乎是代表整个，我们钢铁行业整体走势，它几乎是一个样本。

    水皮：它不光代表钢铁行业，它实际代表整个周期性行业，甚至代表我们宏观调控的重点对象房地产。

    计渝：从这个角度来说，鞍钢股份是不是，我们说通常是把钢铁板块作为一个周期性行业来看，作为中国特殊情况来看，它是不是也是一个政策反应政策周期的行业？

    水皮：当然是这样，比如我们刚才谈到房地产，房地产走势跟它也是一样的，钢铁主要的去向也是房地产行业，所以它是紧密相连的，另外一方面，鞍钢的股价反应是稍微极端一点，因为它年初还在15块多，到了年末只有一个零头了。

    计渝：两头，一个高点，一个低点。

    水皮：这个回调比较极端一点，主要还有一个钢铁行业本来产能过剩，在景气周期过程中间，大家忽略这个问题，当进入下旬周期的时候，或者调控周期的时候，大家知道产能严重过剩，所以这个行业，也有一个产业结构调整的问题，如果鞍钢能够推出市场紧缺的品种，它可能能够有效的改善股价的轨迹，否则也很难。

    计渝：钢铁行业整体现在的情况，实际上我们也看到，国家也在极力的推动钢铁行业的并购重组，特别是跨省区的并购重组，使得钢铁产业能够集中度更高一些，否则像这样的百渴争流，这样的话这个行业未来形势将会越来越复杂。

    水皮：它复杂还在哪呢，因为它两头受堵，一方面国内产能过剩，另外一方面，由于产内过剩，这个行业人心不齐，各自为战，在对外的铁矿石谈判上面一直处在下风。

    计渝：总是被国际资本牵着鼻子走。

    水皮：人家那边抬价，你这边降价，要命了，夹在中间的这个行业，不过话讲回来，这个行业还没有到置之死地后生的阶段，还有那么多企业还生存着，还活着，活不好也不会死，所以这是一个问题，看怎么加快它的重组，规模化也是一个重大问题。

    计渝：好，其实我们《股事2010》这期特别节目，我们今天和大家一起梳理了六只股票，六只股票中间我们提到成飞集成，广晟有色，洋河股份，中石油，莱宝高科，刚才我们谈到的鞍钢股份，从这些中间，您能不能给梳理一个，对于2010年，我们不得不说的股票，以及股票背后的故事中间一些特点？

    水皮：我觉得找的这几个股票，的确很有代表性，因为整体2010年市场是没有行情的一年，因为整体市场是调整的一年，宏观调控也是先降温后保增长的过程，在这个过程中间，如果我们用二八现象来说，二肯定是没戏的，大盘蓝筹肯定是没戏的，周期性行业没戏。

    计渝：虽然在年末的时候我们看到有所启动，但是很快就消退了。

    水皮：就是八唱戏，但这个八唱戏又唱过头，所以今年整个股市出现一个结构性的差异，大盘表面上看走势上是熊市，但是，个股，尤其是中小板跟创业板，那是超牛市，不是一般的牛市，所以出现了一个剪刀叉的格局，这个格局大家都知道不可能持续的，因为这个泡沫再大，也是有天花板的，总归会有回归那一天，但是到了年底的时候，就是你刚才说的，蓝筹股要异动，因为大家一直处在习惯思维中间，所以每次异动，都会认为拉高出货，所以二八的转换会有一个过程，像中石油在今年扮演了什么角色？它实际上扮演不是拉高出货的角色，它扮演每一次盘中异动，他扮演的盘中拉高砸盘的角色，这是今年的特点。