晚间十大券商机构荐股精选（1月10日）

　　沪指报2791.81点，跌46.99点跌幅1.66%，成交金额1122亿元。深成指报12331.2点，跌242.78点跌幅1.93%，成交金额864.4亿元。

　　板块方面，今日早盘，地产板块一度活跃，成为领涨板块，此外，船舶股异军突起，领头的中船股份盘中一度冲击涨停。然而，此类市场热点并未聚集起市场人气，今天杀跌的主要动能来自高价股和医药股，午后创业板和中小板中的高价股快速下挫，两市第一高价股洋河股份跌停，汇川技术和汤臣倍健等百元股跌逾i%，严重打击市场做多信心。而前期强势的医疗器械、生物制药板块今日全面走弱，人福医药逼近跌停。

　　针对今日市场走势，我们对十家实力机构的荐股做了汇总，供广大投资者参考。

小天鹅：家电下乡需求仍旺盛 维持增持评级

　　据商务部消息，2010 年全国家电下乡产品累计销售7718 万台，实现销售额1732.3亿元，同比分别增长1.3 倍和1.7 倍。12 月当月，家电下乡产品销售990.1 万台，实现销售额229.4 亿元，同比分别增长68%和109%，双创全年最高水平。

　　冰箱彩电销售额居前，受益最大。全年冰箱和彩电分别销售567.4 亿元和488.5 亿元，占总销售额的61%。12 月当月冰箱彩电分别销售57.2 亿元与72.2 亿元，同比分别增长153%与68%，占总销售额的56%。不过，冰箱彩电销售额占比在11-12月已降至56%，显示冬季洗衣机热水器空调旺销。

　　非试点地区2011年增长潜力超30%。全年销售额前五名的地区是河南219.5 亿元、山东179.8 亿元、安徽142.3 亿元、河北116.7 亿元、江苏109.8 亿元。非试点地区贡献增加，销售额占比从09 年的66%增加到71%，在12 月环比增量46.9 亿元中贡献近90%。我们一直看好10 年家电下乡，年度策略即提出10 年非试点地区的人均销售至少将达到09 年试点地区水平，实际上超过了70%；2010 试点地区人均销售超过非试点地区36%，这将再次成为非试点地区的增长空间。我们延续年度策略的判断，试点地区下乡最后一年(可能延续)、非试点地区第三年，家电下乡销售将延续高景气度，增长依然给力。

　　美的电器预计2010 年净利润28-38 亿元，同比增长50%-100%，对应每股收益0.90-1.22 元，我们前期预测为1.05 元。从第三方数据看，10-11 月美的系空调冰洗销量同比增长分别约60%、40%与70%，四季度业绩增长应较好。看好商用空调业务增长及家用空调均价提升，冰洗将延续高增长。调高2010-2012 年EPS 分别至1.11元(+0.06)、1.41 元(+0.16)与1.72 元(+0.23)，维持“增持”。

　　小天鹅预计2010 年净利润4-5 亿元，同比增长80%-125%(已合并荣事达并调整基数)，对应每股收益0.63-0.79 元，低于我们0.85 元的预期。虽然12 月销售受到家电下乡换标的短暂影响，但从产业在线数据看，小天鹅+荣事达10-11 月销量同比增长70%，家电下乡需求仍然旺盛，估计四季度收入增长仍将较高；四季度或有部分费用计提。我们延续年度策略观点，明年规模增长40%以上，滚筒利润率底部提升带来弹性。目前美的管理层对滚筒利润率的关注强化了这一预期，估计11 年综合利润率将回升至合理水平，然后再开始逐步向上突破。调整2010-2012年EPS 分别至0.77 元(-0.08)、1.19 元(+0.00)元与1.72 元(+0.03)，维持“增持”。

　　持续关注业绩预告带来的预期调整及投资机会。

　　(国泰君安)