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估值修复阶段 谨慎是主基调

发布时间:2011年01月11日 07:40 | 进入复兴论坛 | 来源:扬子晚报

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  昨日两市再度走出大幅下挫的走势,沪指再度击穿2800点整数关口,上周五表现强势的金融板块昨日集体回调,对市场人气打击较大,再现中石油拉升指数后资金出逃、股指连续下挫的一幕……

  新年伊始,关于未来经济形势的判断研讨再一次齐聚镁光灯下。“扬子投资大学”专家团队成员、国海富兰克林基金在2011年一季度投策报告中指出,受到新兴经济体强劲增长驱动,市场对全球经济复苏的期望正逐步升温。2011年作为“十二五”规划落地实施的第一年,将为拉动国内经济增长的“消费、投资、出口”三驾马车带来不同程度的需求增长。

  值得一提的是,倚重选股能力创造超额收益的时代正悄然来临,投研团队的整体实力日益成为投资者选择的焦点。在刚刚过去的2010年中,国海富兰克林基金旗下的各类基金产品在市场震荡周期中,仍取得不俗的业绩表现。就以富兰克林国海深化价值股票型基金为例,去年以来累计净值增长10.56%,而同期上证指数全年下跌14.31%,成为了去年为数不多取得正收益的股票型基金。业内人士分析指出,从其重仓分布中不难发现,其主配的制造业和食品饮料板块,在市场前期热点的更迭中及时地抓住了时点,特别是从子行业供求关系来看企业定价能力的稳健策略,让投资者在前期“资产”缩水的阴霾中依然是“盆满钵满”。

  国海富兰克林基金指出,单从资本市场的发展趋势上看,经济扩张与流动性收缩的互动效应将贯穿今年始终,因此市场将不会形成一定程度上的趋势定向,行业结构性轮动或将成为主导。而“上半年重在行业配置,下半年重在个股选择”已在市场的“试温”中取得共识,踏准时点投资成为谋取超额收益的主导因素。总体来看,谨慎是主基调,预计指数全年可能缺乏趋势性的方向。行业以均衡配置为主,看好供给受限的周期性行业、资源品和消费品行业中的个股机会。

  具体行业方面,国海富兰克林基金指出,受益于“十二五”规划的利好,电力设备行业具有较好的投资机会,建议超配该行业。而从细分板块看,特高压、智能电网、新能源和节能减排将是该行业投资的四条主线。此外,消费品行业特别是低价快速消费品行业具有较好的行业前景。

  专家认为,经过周初的调整,下半周股指有望出现企稳反弹行情。