堵不如疏 温州引导“温资”私募掘金

　　1月9日，“今年将是温州民间资本投身PE与私募证券基金的元年”。温州金融办副主任叶新明向本报记者表示。

　　温州市金融办推动当地股权投资产业发展壮大的力度悄然提速。

　　记者了解到，温州金融办等相关部门已参考借鉴其他城市扶持当地股权投资企业发展的具体措施，从财政税收支持，提高待遇吸引高级PE人才，PE机构办公用房优化服务等多个方面，酝酿出台支持温州股权投资企业发展的一系列鼓励措施，引导温州上千亿民间资本借道股权投资，加速当地产业升级。

　　“目前该政策已向相关部门征求意见中，温州金融办等部门推动当地股权投资业发展的决心相当高。”上述知情人士表示。

　　本土创投意外“缺席”？

　　本月底，主营CTP/PS材制造的浙江康尔达新材料股份有限公司将搬迁到新的厂房，这更像是这家企业2012年寻求中小板上市的重要铺垫。

　　然而，温州当地股权投资机构则可能与这家公司“失之交臂”。

　　“现在和我们洽谈上市前一轮私募融资的股权投资机构，浙江地区有一家，深圳来了两家，北京则来了好几家。”知情人士表示。

　　在PRE-IPO如火如荼的今天，在聚集上千亿民间资本的温州，有多少资金流向PE投资，仍是未知数，但温州创投机构缺席这场资本盛宴，却是不争的事实。

　　温州市金融办副主任叶新明向记者表示：“不排除已有部分温州企业家在其他城市已参与股权投资基金注资。”

　　在专业创投机构眼里，温州民间资本参与股权投资，更像是温州企业家的个人投资行为。

　　记者调查发现，温州企业家参与股权投资的较普遍模式，是数位相互信任的企业家先成立一家股权投资公司，但这家公司事先没有资金，只有等其中一位企业家相中这个项目，就自己出钱投资。而企业家的投资风险控制手法显得简单且粗糙：多数股权投资协议都附上一份股权回购条款，一旦企业没有按时上市，企业大股东必须按相应年利率回购这些企业家手里的企业股权。

　　让中国风险投资研究院院长陈工孟印象深刻的是温州等江浙一带企业家对将资金交给专业机构管理，有着各样顾虑。

　　去年初，中国风险投资研究院计划发起成立一只首期募资额超百亿元的母基金“中院一号”，但调研结果却令陈工孟颇为失望，“一方面是企业家自己赚到的创业辛苦钱，不愿随便交给专业机构投资管理，一方面则是他们更青睐短期的高投资回报。”

　　“在温州当地发起设立的，采用GP与LP规范运作的股权投资机构，还是屈指可数。”一位当地创投机构人士表示，“在温州地区，企业家对于金融投资，是激进与保守并存。”

　　PE另类温州吸金路

　　温州上千亿民间资本金的“奶酪”，国内私募PE都在寻思撬动，尽管有时不得已“剑走偏锋”。

　　去年8月底，合肥高特佳创业投资有限责任公司首期募集工作完成，募集期限约为1个月，募集规模约1.7亿元人民币，超出原先1亿元的预期规模。

　　其中，温州民间资本“功不可没”。

　　“1-2天在温州就完成原先规划的募资额度。”一位当时参与募资的人士表示，“温州很多企业家看好这只股权投资基金是与安徽省创业引导基金有合作，对其中风险补偿条款感到相当满意。”

　　而国内券商机构也在温州地区深度挖掘千亿民间资金商机，更多依靠本土化人才管理与经纪业务“协助”。

　　“我们已尝试向温州地区高端客户推荐过几款私募基金与理财产品，有些效果相当不错。”上海证券温州某营业部总经理蔡晓敏向记者表示。

　　然而，即使取得温州企业家与民间资本的信任，私募PE与证券基金要离成功募资仍有一段“距离”。

　　面对上千亿温州民间资本对财富管理的需求升温，温州市相关部门引导当地民间资本借道股权投资，参与当地产业升级与分享经济发展成果的措施同样在悄然提速。

　　去年10月，温州市人民政府已正式批准温州经济技术开发区设立创业投资引导基金，总规模为5亿元人民币，首期规模则是1亿元人民币，以财政出资为主。

　　去年7月，温州第37次市政府常务会议审议并原则通过《关于设立温州人股权投资基金的实施方案》，该基金总募资为30亿元，首期募资5亿元，来自温州民间企业家等有限合伙人认缴出资4.4亿元。