[投资晨会]东北证券：关注国务院重申控制社会融资规模

    东北证券：关注国务院重申控制社会融资规模

    郭峰(东北证策略分析师)：我们主要关注宏观数据，因为一方面明天要公布宏观数据，大家等待一个是本周已经完成了存款准备金的调整，那么未来市场关注什么时候启动加息，我们认为春节前后加息的可能性，尤其是1、2月份CPI数据是比较关键的因素，另外一个我们注意到国务院再次重申控制社会融资规模这样一个说法，因为确实从去年7.9万亿，信贷规模来看，实际去年10年实际融资规模应该还是接近10万元，社会融资规模已经成为央行主要考量指标，那么未来央行对信贷规模调控也再次提出，可能每月15号将公布各大银行信贷的数据，那么这跟往年每月上旬，11、12号公布金融数据还是有些差别，我们注意到央行这次特别提到对四大行数据，将会有一个单独的公布，那么这也为未来提供差别存款准备金调整提供数据支持，所以说我们对央行调控这样一个对全年信贷规模以及融资规模的信贷做法，对市场产生影响，可能要引起投资者关注。

    郭峰：我们觉得应该说目前因为今年确实从整个管理层角度来说并没有提出一个向去年明确信贷规模数据实际上从社会融资总的规模进行调控，我们相信从源头上来遏制银行这种放贷冲动，因为现在市场形成一个负面循环，也就是说商业银行有大量放贷要求。那么随带放贷规模放大，那么导致资本充足率不足，就会市场再融资，所以说呢，那么如果房地产能够再融资源头上予以遏制的话，那么可能应该说有效的降低商业银行放贷，让他主动降低放贷的规模，所以说从这个角度上来看呢，对融资总额方面会达到有效控制，那么这样如果真的是这样一个预期方式呢，那么对银行再融资预期也会发生改变，相对对目前银行股估值本身处理于底部区域，那么如果在再融资方面受到一些限制的话，市场反而对银行股会有改变看法。