何戟：恒指牛证 录大量资金流入

    内地上周五公布，2010年的全年通胀数字，录得百分之3.3的增幅，超过国家年初定下的目标，市场对人行可能加息抽紧银根的忧虑，仍然挥之不去，虽然A股出现小幅反弹，但是恒指在上周五仍然下跌，最终未能守稳24,000点，收市下跌126点，成交金额约780亿港元。

    技术上，恒指已失守24,000点和10天移动平均线，走势稍为转差，而上周五虽然重新挑战10天线水平，但收市得而复失，可能反映恒指在高位面临一定阻力；但是，由于大盘在上周四和周五，已一共下跌超过500点，不排除后市有机会出现技术反弹，重上24,000点水平。

    资金流方面，由于大市急跌，不少投资者开始留意看多产品，恒指牛证在上周四单日有超过1.1亿港元流入，反观恒指熊证也有约6,600万港元流出；总结截至上周四为止的5个交易日内，恒指牛证有超过6,100万港元流入，牛证也有超过1,400万港元流入。

    如果看多恒指，可留意牛证67236，收回水平23,300点，今年10月底到期，实际杠杆28.8倍；相反，如果看空恒指，可留意熊证66055，收回水平24,500点，今年4月底到期，实际杠杆25.1倍。

    由于市场担忧人行有机会在短期内加息，内地银行股在上周后期，出现明显跌幅，其中建设银行(00939.HK)和中国银行(03988.HK)上周五持续下跌，但跌势已稍为缩减，当日跌幅不足1%。

    技术上，建行上周五失守20天线收市，但低位仍未跌破7港元水平，相信在有关水平仍有一定支持；另外，中行上周五也稳守20天线以上收市，短线可参考10天线、约4.22港元为反弹目标。

    如果看多建行，可留意价外认购证28151，行权水平8.89港元，明年7月初到期，实际杠杆8.6倍，引伸波幅35.8%；看多中行的投资者，可留意认购证28016，行权水平4.7港元，明年8月初到期，实际杠杆8.1倍，引伸波幅29.9%。