人民币IPO望第二季登场 散户孖展法规待厘清

　　据港媒报道，首只以人民币计价的IPO有望于第二季上市，虽有证券行已就有关IPO孖展生意摩拳擦掌，向银行商讨人民币借贷额度。但亦有证券行质疑，业界是否有需要如此“打横嚟”。

　　针对人民币流通量不足够，难以“活化人民币买卖”的问题，港交所（00388）已正研究建立“资金池”，惟最快也只能下半年出笼。不过，据了解，不少本地券商已急不及待，向银行申请额外的人民币贷款额度，以准备迎接首宗人民币IPO所带来的孖展生意。

　　暂只准企业作人币借贷

　　事实上，上周由中信证券联同五大证券组织举行的讲座上，业界坦言担忧监管当局禁止散户人民币孖展业务。但相关法规，亦未能厘清证券行能否向散户提供人民币孖展。本港现时只能向企业提供人民币贷款业务，个人的人民币贷款暂仍未包括在内。

　　而金管局去年9月时亦曾发出通函予银行，指出银行应该确保向企业作人民币贷款时，有关贷款不会转借予散户。

　　“先钱后货”惯例 未悉可行否

　　除了能否提供人民币孖展的疑惑，业界亦关注能否以T+2的惯例，“先钱后货”为散户先付人民币款项；其次，人民币又是否属于外币？如是，证券行在遵守财政资源守则（FRR）约束时，便需顾及汇率风险而打八折，无疑更难为人民币提供足够流通量。