加息或成买入良机探秘机构重仓股

　　[编者按]在短期流动性收紧的隐忧下,昨日两市双双以微跌报收。对于央行的再度加息,大成、华富、国泰等基金投研团队认为,市场普遍预期1月CPI再创新高,此次加息意在管理通胀。对于未来的投资方向，让我们不妨来看看机构的最新动向。

　　本文导读：

　　【投资策略】

　　加息带来短线冲击 关注结构性机会

　　基金:加息意在管理通胀 投资紧跟政策脚步

　　【主力动向】

　　热钱追捧及天灾助力 农业板块逆势上涨全线飘红

　　国金证券：家电板块增长确定 买入时机来临

　　春节销售额同比增速创八年新高　券商看好零售行业

　　旅游业"揽金"超八百亿 劲增近三成

　　借力高端装备 数控机床发展迅猛

　　63份年报现14家险资重仓股

　　【热股点睛】

　　三峡水利六日五涨停:牛股新标杆 机构与游资有分歧

　　机构涌入元力股份 逆势推"停"皖维高新

　　五洲明珠推10转16.861派5最牛分配方案

　　加息带来短线冲击 关注结构性机会

　　⊙记者 张欢 ○编辑 陈羽 朱绍勇

　　央行的加息动作令市场期待的兔年开门红落了空。

　　在短期流动性收紧的隐忧下,昨日两市双双以微跌报收。截至收盘,沪指报2774.07点,下跌24.90点,跌幅0.89%；深成指报11807.93点,下跌183.59点,跌幅1.53%。两市总计成交1711亿元,较节前最后一个交易日略有提高。

　　加息预料之中 短期仍将震荡

　　分析人士指出,近期CPI仍维持高企态势,央行的加息动作并没有出乎市场意料,并不会对市场造成太大利空效应。预计在短期流动性谨慎的背景下,市场仍将维持窄幅震荡格局,并静待政策"靴子"的完全落地。

　　渤海证券分析师周喜表示,本周市场将因政策压制及节前指数持续反弹所形成的获利回吐而面临短期冲击。但随着调控进入政策观察期,投资者情绪渐归平稳将令市场迎来局部活跃的可能,并由此促成指数的间歇性向好。

　　国都证券研发部门指出,市场对于加息已有预期,因此调控政策对相关行业的冲击相对有限。虽然出台后续调控政策的可能性无法排除,但考虑到大盘周期股估值已处较低水平,其后市做空动能十分有限。而考虑到紧缩预期对周期股的制约,以及资金面并不充裕,大盘整体上行的难度依然较大,投资机会仍在于结构性行情的把握。

　　在投资策略上,国都证券建议投资者积极关注符合经济转型趋势、政策全力扶持的高端装备制造、新材料、智能电网、信息技术、节能环保等新兴产业。对于估值已回落到合理水平的细分行业龙头,可逢低关注。此外,行业景气良好的汽车与建筑建材行业仍有表现机会。

　　对银行地产影响有限

　　而除了对大盘资金面产生影响外,银行地产无疑是历次加息政策影响最大的两大板块。分析人士指出,由于此次加息对于银行净利差的影响偏于中性,因而对于银行股的整体影响不大。而对于地产股而言,加息带来的房贷上升压力有限。在新国八条的及房地产税等政策集中出台后,短期风险已得到一定释放,而处于历史底部的估值优势也能对地产股形成支撑作用。

　　分析人士表示,此次加息对银行净息差的影响偏中性。根据上市银行披露的2010年中期资产负债期限结构,测算此次加息对上市银行的净息差影响幅度在-2至3BP之间,对多数银行息差影响幅度在1BP左右,由于银行在加息周期中将朝有利方向调整资产负债期限结构,预期实际影响好于测算结果。

　　浙商证券指出,以"100万、30年期、基准利率、等额本金"为例,月还款增加额为131.53元,增加比例约为2.10%,不会给购房者带来太大的还款压力。而在短短的不到1个月时间内,与房地产调控有关的措施紧密登场,使得房地产调控的压力在短期内实现了一次集中释放,未来1-2个月内调控政策更多地在于观察与消化。短期内调控政策出尽、年报行情的到来以及房地产板块估值修复或将成为板块反弹的特征和催化剂。

　　基金:加息意在管理通胀 投资紧跟政策脚步

　　⊙记者 吴晓婧 ○编辑 陈羽 张亦文

　　对于央行的再度加息,大成、华富、国泰等基金投研团队认为,市场普遍预期1月CPI再创新高,此次加息意在管理通胀。整个一季度CPI可能是年内的高点,均值或超过5%,因此一季度也是宏观调控政策的密集出台期。未来的投资布局,则需要紧跟政策走向。

　　加息符合预期

　　由于全球货币超发加上地缘政治紧张,国际大宗商品价在春节长假期间再度大幅攀升。输入型通胀压力急剧增加的同时,在高翘尾因素、全国冰雪恶劣天气以及春节前后消费畅旺等多项因素影响下,大成基金认为,1月份CPI很可能再创新高。

　　值得注意的是,随着通胀的上行,货币也出现了活期化的倾向,银行的资产负债结构出现了一定的不匹配。上海一基金公司基金经理认为,相比过去两次加息,存款上调幅度有所加大,特别是期限长的存款,利息上升幅度更大,这在一定程度上体现了政策对这一现象的关注。不过,在重阳投资看来,目前偏重存款的加息方式虽然有利于控制存款活期化,但在抑制经济过热方面作用仍然较弱,后续的加息可能将侧重于贷款。

　　市场预判趋于谨慎

　　在通胀上行和政策的持续紧缩下,基金对于市场的预判趋于谨慎,在多数基金看来,短期内市场低位震荡应该是大概率事件。

　　在华富基金看来,虽然连续加息,但经过通胀调整,一年期存款利率仍是-2％的水平,未来仍存在多次加息的可能。在紧缩政策没有完全释放的情况下,股市上升动力不足,近期仍会在低位维持整理态势,三月有望迎来反弹。

　　"CPI过5%意味着高增长、低通胀时期已经过去。"大成基金指出,"通胀压力已经开始对居民生活和企业利润产生影响。由此引发的宏观调控政策对资本市场的估值和上市公司的业绩都会产生不利的影响。上述双重负面效应是引发近期市场下跌的重要原因。"

　　国泰基金认为,尽管通胀水平是市场关注的焦点,但从现在的情况来看,很难预测,受春节等因素影响,至少2月份不是一个观察的好时点,如果通胀率持续攀升,建议暂时回避减仓。

　　投资布局看政策"脸色"

　　大成等基金预测,一季度CPI可能是年内的高点,均值可能超过5%,因此一季度也是宏观调控政策的密集出台期。未来的投资布局,则需要紧跟政策走向。

　　"吃透政策成为投资制胜的重要前提。"鹏华基金杨俊认为,"政策跟通胀有很大关系,通胀下来了货币政策就可能会放松,所以要关注大的经济指标。今年是个震荡市,通胀下来得快,机会来的会相对比较早。"

　　大成基金孙蓓琳认为,对于经济的走势中长期值得看好,短期的波动完全取决于政策,如果调控政策过激,不排除短期出现经济增速小幅滑落的可能。

　　对于此次加息,基金认为加息对地产价格偏利空,对地产股的压力较大,但目前地产股估值均较低,因此下跌空间不大。此外,本次存款利率上调幅度基本大于贷款利率上调幅度,3年以上贷款利率上调幅度也小于3年以内。此外,与前两次加息不同,本次加息上调活期存款利率从0.36%至0.4%,对银行影响中性偏负面。

　　在当前宏观经济环境下,大成基金认为,A股投资的超额收益将更多的来自于自下而上的精选个股。保险行业将受益于温和的加息周期。此外,一些调整幅度较大、有估值优势的消费类和医药等板块个股也值得看好。

　　热钱追捧及天灾助力 农业板块逆势上涨全线飘红

　　尽管在央行有些许意外的加息影响下,兔年的首个交易日大盘以绿盘报收,但是在热钱跟天灾的双重作用下,农林牧渔板块昨日还是强势上涨,几乎全线飘红。

　　板块涨幅4.75%

　　央行的意外加息,让兔年首个交易日在还未开盘之时便蒙上一层阴影。跟预料的一样,两市低开,短暂

　　翻红之后最终报收绿盘。但是农林牧渔板块昨日的表现则可谓抢眼,全天板块涨幅达到4.75%。

　　春节长假期间,外盘期货市场中农产品价格的上涨似乎让昨日农林牧渔板块的上涨有些理所当然。昨日开盘农林牧渔板块便表现强势,高开高走。虽然全天只有一只个股即华英农业(002321.SZ)涨停,但是板块内其他个股涨幅均远远胜过大盘。

　　其中,亚盛集团(600108.SH)早盘高开3%左右,随后一路飙升,并在半个小时内封于涨停价。但是由于大盘受到加息影响向下,最终未能封住涨停,全天报收每股7.09元,大涨9.75%。与此同时,北大荒(600598.SH)和海南橡胶(601118.SH)也分别上涨8.33%和7.52%。

　　根据申银万国证券数据,昨日农林牧渔板块涨幅达到4.75%,涨幅第二的食品饮料行业板块的涨幅只有1.51%。如果没有农林牧渔板块的表现强势,兔年的首个交易日A股走势可能会让更多的投资者心灰意冷。

　　热钱追捧天灾"助力"

　　《第一财经日报》记者采访多位业内人士发现,对于昨日农林牧渔板块的强势上涨,各大机构纷纷表示在意料之中。大量热钱"屯兵"于该板块,加上近期北方干旱使得市场对于农产品价格上涨预期强烈,在当前市场缺乏热点的情况下,农林牧渔板块必然会成为资金纷纷追逐的对象。

　　近半年以来,全球食品价格指数的连续上涨使得商品市场中农产品价格指数一路飙升。而这个背后全球气候异常则是主因。极端天气频发,市场担忧业已显现,国际粮价大涨,资金纷纷"屯兵"农产品市场。毫无疑问,全球农产品市场价格的上涨给A股市场农林牧渔板块的上涨埋下了伏笔。

　　"北方的干旱是导火索。"沪上某券商资产管理总部人士在接受记者采访时如此表示。

　　而从国际看,南方某私募基金人士表示,近期全球气候异常使得全球农产品价格一路上涨,且居高不下。使得全球范围内的热钱都纷纷"屯兵"农产品。"在如此强势的基本面配合下,加上国内历来都有春节后炒作农业板块的传统,昨日的上涨就在情理之中了。"

　　但对于农林牧渔板块是否可以长期布局,业内人士似乎一致认为可以中长期持有。国泰君安研究报告就认为,国内粮价2011年将温和上涨,劳动力成本在2010年的加速上升导致所有劳动密集型产业的成本压力骤增,加上农户顺周期存粮、游资炒作,农产品价格易涨难跌。

　　作者:程亮亮

　　国金证券：家电板块增长确定 买入时机来临

　　国金证券

　　家电行业增长确定:2010年统计局和产业在线数据均显示,家电各子行业在政策带动下,内销纷纷增长喜人,外销也由于出口环境总体好转而同比大幅增长。统计局数据显示,2010年空调、冰箱、洗衣机和电视机产品同比分别增长42%、27%、27%和13%。产业在线内销数

　　据显示,2010年空调、冰箱、洗衣机和电视机内销量同比增速分别为37%、30%、28%和13%；产业在线外销数据显示,2010年空调、冰箱、洗衣机和电视机外销量同比增速分别为56%、7%、30%和25%。

　　在行业增长确定的前提下,我们2月继续推荐家电板块,经过1月的调整,家电股的估值水平更低了,同时,预期1月家电销售和春节零售增长均不错,年报业绩也不错,应能跑赢市场。

　　1月板块表现低于预期

　　家用电器板块1月在全市场23个板块中列第10,但没有跑赢沪深300,表现低于我们的预期。分析原因,我们认为主要是以下两点:

　　1、机构调仓带来下跌:1月资金主要流向于高铁题材股、水利题材股、大市值+低估值股以及2010年跌幅大的个股。而机构仓位保持不变甚至有所下降,因此调仓过程中带来中小市值板块的明显下跌,尤其是前期涨幅大的个股。在家电板块中,华帝股份、禾盛新材、阳光照明等的下跌都有这样的原因。虽然家电板块中的格力电器、美的电器和青岛海尔符合大市值+低估值标准,但美的因定增有机构做套利、海尔可能前期获利较多,加上可能市场对家电业绩较快增长确定性还有怀疑的原因,不涨反跌。

　　2、铜、钢等原材料价格上涨、房地产新的调控政策出台,令市场对白电业绩较快增长的确定性还有怀疑:1月不仅大市值的三大白电龙头,连合肥三洋、ST科龙、美菱电器这样中小市值的二线白电股的2011年PE也都已经降到15倍以内。对此,我们只能理解为市场担心在成本压力和需求基数压力下今年的白电业绩增长低于预期(尽管我们并不这么认为)。

　　2月建议配置家电股

　　2月我们继续推荐家电股。对家电行业基本面的判断依然维持以下观点:

　　1、需求并未被透支,今明年家电内外需都还将稳定10%～20%的量增以及15%～25%的额增；2、利润率仍可期待,因白电不惧原材料价涨和竞争,将维持稳定,黑电也有望止步下行；3、龙头企业还将拥有集中度继续提升带来的成长空间。

　　此外,经过1月的调整,家电股的估值水平更低了,因此2011年以20%以上的业绩增长取得相同幅度绝对收益的确定性更大。短期看2月,我们预期1月销售和春节零售增长均不错,年报也不错,应能跑赢市场；即使短期绝对收益不明显也是布局6～12个月绝对收益的机会。

　　对于需求增长,概括而言:冰箱、洗衣机和电视的需求增长主要来自于三四级市场的贡献,不受房地产调控政策影响；而空调的需求增长我们一直强调是全球气候极端化趋势下存量房中保有量的快速上升,因此也与调控政策无关,况且还可能有保障房供应量超预期。

　　对于原材料上涨,2011年1月份以来,铜、铝和原油价格同比和环比均正增长。我们针对2011年市场对于主要白电原材料的最大涨幅预期做了最悲观的成本上涨测算,其实与2010年的涨幅相当,我们分析的结论依然是领导企业能够通过提价等手段克服。

　　具体投资策略上,建议沿着估值安全+业绩快速增长确定、估值安全+短期刺激因素两条思路,我们建议配置在估值安全边际高的基础上,业绩快速增长确定性高的青岛海尔、美的电器、华帝股份,以及可能有刺激因素的格力电器、合肥三洋。 (来源:证券时报网)

　　春节销售额同比增速创八年新高　券商看好零售行业估值修复行情

　　兔年首个交易日,沪深两市股指双双震荡收跌,尽管春节黄金周期间零售餐饮行业销售额同比增速创出八年新高,但零售板块并未受到提振,普遍随市走低。券商研报一致看多该板块,认为零售行业即将迎来估值修复行情,其中春节黄金周期间销售最为火爆的金银珠宝和家电数码,被各大券商推为行业首选。

　　春节零售餐饮销售额达4045亿

　　2011年春节黄金周期间,全国消费供求旺盛,数据喜人。根据商务部最新披露的监测数据,2月1日-7日(农历除夕至大年初六),全国零售商场和餐饮企业实现销售额4045亿元,同比增长19%。

　　光大证券认为,零售行业已经脱离了2009年同比增长13.7%的低谷,正式标志着零售行业由复苏走向繁荣,兔年开门红为2011 全年社销保持较高名义增长率打下良好基础。而2010年第三季度行业较高估值水平经过去年第四季度和今年1月以来的市场调整,已回落到一个极其合理的估值区间,因此未来零售行业将出现一波量价齐升的可喜局面。

　　爱建证券也表示,春节期间的销售数据表明零售市场的消费热情依旧高涨,零售行业从整体上看仍是处在向好周期中。虽然今年较高的零售额在一定程度上也受到了物价上涨因素的推波助澜,但今年以来元旦和春节零售行业总体销售情况依然良好,而行业较高的估值水平经过几个月的调整正回落到一个合理的估值区间,因此未来零售行业的景气度仍有望继续向好。

　　东兴证券认为,今年春节黄金周零售行业19%的增速创出了八年来的新高,表明该行业迎来了后危机时代的全面繁荣。基于我国东中西部经济发展和居民收入的较大差异,超市、百货、购物中心、专业连锁等不同层级的业态将呈现百花齐放的发展格局。

　　华泰联合证券也在此时点坚定看多零售板块。该机构指出,2011 年扩大消费仍然是商务部工作的"重中之重",扩消费政策将从应对危机措施向常态化长效机制转变,2011年零售行业估值修复行情值得期待。

　　金银珠宝及家电数码最被看好

　　商务部的监测数据显示,细分产品类别中,金银珠宝及家电数码产品等销售最为火爆。券商研报建议投资者可以提高零售板块整体配置,同时可重点关注春节销售情况最好的黄金珠宝及家电数码子行业。

　　光大证券预计,2011年一季度黄金珠宝类以及家电连锁类公司的总体业绩存在克服2010年较高基数后超预期表现的可能性,上述两子行业整体2011年仍有较大潜力。该机构建议投资者关注春节受益板块,如连锁、黄金珠宝和百货等,二月份重点主推合肥百货、天虹商场、苏宁电器、百联股份、友阿股份以及黄金珠宝整体板块机会。

　　广发证券也认为,2011年春节金银珠宝增速继续明显好于其他品类,显著受益于消费升级的潮宏基,目前已进入价值投资区域。其他重点推荐的公司包括王府井、小商品城、友阿股份、新华百货、广州友谊和苏宁电器。

　　华泰联合证券则建议超配白马股,推荐个股包括王府井、大商股份、重庆百货、苏宁电器、合肥百货、百联股份、友谊股份、西单商场等。

　　爱建证券较为看好符合消费升级趋势和区域销售成长性较好的龙头零售企业,包括全国连锁扩张型的王府井,著名首饰零售连锁品牌老凤祥,黑龙江、辽宁、河南的第一大百货零售商大商股份,安徽第一大百货零售商合肥百货,湖南的友阿股份以及社区性百货翘楚天虹商场等。(.上.证)

　　旅游业"揽金"超八百亿 劲增近三成

　　⊙见习记者 王文嫣

　　○编辑 王晓华 艾家静

　　今年春节期间,多地天气晴朗、气温适宜,带动假日旅游市场一片红火。

　　9日下午,全国假日旅游部际协调会议办公室发布《2011年春节黄金周旅游统计报告》显示:今年春节黄金周期间,全国共接待游客1.53亿人次,比上年春节黄金周增长22.7%；实现旅游收入820.5亿元,增长27.0%。

　　出境游热度升温

　　报告显示,在全国接待的1.53亿人次中,过夜旅游者(仅限于住在宾馆饭店和旅馆招待所)为3563万人次；一日游游客为1.18亿人次。北京、天津、承德、秦皇岛、沈阳、大连、长春、吉林、哈尔滨、上海、南京、无锡、苏州、杭州等39个重点旅游城市,共接待游客6139万人次,其中过夜旅游者(口径同上)为1124万人次；一日游游客为5015万人次。

　　在春节黄金周期间实现的820.5亿元旅游收入中,民航客运收入52.0亿元；铁路客运收入31.1亿元。39个重点旅游城市实现旅游收入330.5亿元,其他地区实现旅游收入406.9亿元。

　　值得注意的是,今年春节在国内游火爆的同时,出境游人数也出现了大幅增加。

　　据全国假日旅游部际协调会议办公室2月8日晚发布的旅游信息通报资料显示,春节黄金周期间北京出境6.75万人次,同比增长59.6%；重庆出境游团队960个,出境人数达1.5万多人,同比增长22%；1月28日至2月8日,大陆居民赴台游40243人次,2月4日最高峰达到7466人次；香港自由行仅2月5日一天从深圳各口岸出境18万人次,旅行团近5000个；我国飞泰国航班共350个,其中有130个旅游包机航班。

　　受燃油、食品等涨价影响,机票、酒店价格上涨,加上假日旅游需求量大、游客对产品质量要求高,春节国内游价格普遍上涨15%以上。出境游涨价也很明显,中东、欧洲等旅游产品价格上涨约15%,普吉岛、塞班岛等热带海岛游价格上涨30%。

　　民航或多收几个亿

　　据民航部门初步统计,今年春节黄金周民航共执行航班38992班,较去年同期增长5.1%；旅客运输量507万人次,同比增长6%；平均客座率为72%,与去年同比增加2个百分点。

　　民航局监测的52个主要城市每日始发航班数据显示,从1月19日春运开始以来,民航每日投入的平均航班量都在5000班左右,平均客座率为71%。从1月26日开始,连续四天每天的运输量都在70万人次以上。从年三十至初二(2月2日至4日),市场需求锐减,每天运输量回落至65万人次以下。2月5日开始,民航每天的旅客运输量又回升至70万人以上,高峰时间段的平均客座率在74%左右。

　　有券商在分析报告中指出,客座率每上升1个百分点,相当于全行业旅客量增加40万人。加之春节黄金周期间,各航空公司热门航线机票价格基本为全价,因此,民航业收入较去年同期将增加数亿元。

　　借力高端装备 数控机床发展迅猛

　　⊙记者 李雁争 ○编辑 艾家静

　　记者9日从中国机械工业联合会(简称"中机联")了解到,在高端装备业崛起的带动下,2010年数控机床和数控系统设备行业具有突出表现。

　　业内人士认为,随着经济结构调整的深化,数控机床和数控系统设备类的上市公司的高成长有望延续。

　　2010年,高端装备被明确为七大战略新兴产业之一,得到了各级政府的大力支持。而国内外装备制造业的发展经验表明,发展装备制造业,数控机床是基础。

　　数控机床属于金属切削机床制造业。现代机械制造中加工机械零件的方法很多:除切削加工外,还有铸造、锻造、焊接、冲压、挤压等,但凡属精度要求较高和表面粗糙度要求较细的零件,一般都需在机床上用切削的方法进行最终加工。

　　金属切削机床是用切削的方法将金属毛坯加工成机器零件的机器。中机联数据显示,2010年,数控金属切削机床增长突出,产量同比增长66.71%,增速比上年提高67.17个百分点。

　　而在过去10 年里,我国数控金属切削机床产量年均复合增长率也只有31.93％。2010年的增长数据意味着数控金属切削机床的发展已经步入新阶段。

　　中信建投研究员高晓春认为,2011年内需和进口替代将继续带动数控金属切削机床的高增长。

　　按照规划,2015 年中档数控机床数控系统国产化率达到40％,2020 年要提高到60％以上；高档数控机床数控系统国产化率分别达到10％和20％。但目前,我国国产中、高档数控机床中,进口部件分别占80％和98％。

　　目前,沈阳机床、秦川发展是中国金属切削机床领域的龙头企业,切削机床市场的繁荣将直接提升其经营业绩。去年底,沈阳机床已经宣布业绩增长5倍以上。

　　中机联数据还显示,2010年数控机床需求的快速增长带来数控系统的巨大需求,全年数控系统设备同比增长一倍以上。

　　中机联人士表示,2011年高端装备自主创新势头将更为强劲,继续带动机械工业15%左右的增长。

　　63份年报现14家险资重仓股

　　寅虎辞旧岁,卯兔迎新春。借着新春佳节的喜气,节前公布年报的个股不仅业绩报喜,而且大派红包。节前,截至2月1日,在已公布年报的63只个股中, 2010年四季度末,有14只个股的前十大流通股东中出现险资。这14只个股业绩均全部报喜,且已经公布分红预案的有13家之多。

　　但是红包尽管诱人,这13家预计分红的险资重仓股中,却有6只个股一季度以来,股价下跌。

　　最大现金红包:富春环保(002479)10股派5元

　　截至2010年年底,险资重仓的14只个股分别是较上一季度持仓量不变的常林股份(600710)、西南合成(000788),增持的国电南瑞(600406)、武汉中商(000785)、酒钢宏兴(600307)、安琪酵母(600298),新建仓的天润曲轴(002283)、方大炭素(600516)、圣农发展(002299)、江南高纤(600527)、华茂股份(000850)、富春环保,以及减持的中弘地产(000979),另外,在个股横店东磁(002056)上,不同险资的操作手法则迥然不同。

　　尽管看来每只个股受青睐程度不同,但是险资重仓的14只个股业绩却全部报喜。并且除方大炭素外,其余13只个股,在年报中均公布了分红预案。

　　如果以现金红包为例,红包最大的当属富春环保,富春环保2010年实现净利润1.38亿元,同比增长50.67%；公司拟向全体股东每10股转增10股派现5元。

　　其次是圣农发展,2010年实现净利润27,808.12万元,同比增长38.77%；拟向全体股东每10股派发现金股利2.50元(含税),同时,以资本公积金向全体股东每10股转增股份10股。

　　再者是安琪酵母2010年实现归属于公司普通股股东的净利润2.85亿元,增长35.59%；公司拟以2010年末总股本,每10股分配现金股利1.50元(含税)。

　　另外,一元红包则是最普遍的水平。险资重仓股中就有西南合成、国电南瑞、武汉中商、酒钢宏兴、天润曲轴5只个股拟每10股派现1元(含税)。

　　西南合成归属于上市公司股东的净利润为2.7亿元,同比增 313.32%；公司拟以2010年末的总股本4.16亿股为基数,以可供股东分配的利润向公司全体股东每10股送红股4股、派发现金1.00元(含税)。

　　国电南瑞归属于上市公司股东的净利润为4.74亿元,同比增长90.06%；公司拟10转10股派发现金红利1元(含税)。

　　武汉中商2010年实现净利润6768.81万元,同比增长30.19%；公司拟2010年度每10股派现1元(含税)。

　　酒钢宏兴2010年净利9.4亿元,同比增长192.7%；公司拟以2010年12月31日总股本为基数,向全体股东每10股转增10股,派发现金红利1.0元(含税)。

　　天润曲轴2010年实现归属于上市公司股东的净利润为2.21亿元,同比增 96.15%；公司拟以2010年末的总股本2.4亿股为基数,以资本公积金转增股本的方式,向全体股东每10股转7股；以未分配利润每10股送3股,每10股派发现金股利1.00元(含税)。

　　每10股现金分红在1元以下的个股则分别是常林股份拟向全体股东每10股派发现金0.50元(含税)；江南高纤拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元；华茂股份拟向全体股东以资本公积按每10股转增2股,以未分配利润按每10股送3股、每10股派现金红利0.34元(含税)；横店东磁披露拟每10股派现0.7元(含税)。

　　剩下的中弘地产去年实现净利润9.21亿元,同比增加152.51%,拟以资本公积向全体股东每10股转增8股。

　　方大炭素虽然没有红包,但是2010年公司实现实现归属于上市公司股东的净利润4.06亿元,同比暴增1011.93%。

　　最大股价跌幅:安琪酵母21天跌19.22%

　　对于上市公司集体派发红包的行为,业内分析师认为,再融资需求或是其中一大原因,通过高送转刺激股价飙涨,坐收渔翁之利。

　　事实上,我们也的确注意到在13只公布分红预案的险资重仓股中,有8家此前已经公布增发计划。比如,常林股份拟向机构投资者,境内自然人增发7000万股；西南合成拟向大股东增发936.1324万股；武汉中商拟向机构投资者增发4089.6556万股；酒钢宏兴拟向机构投资者,境内自然人增发10.86亿股；天润曲轴拟向机构投资者,境内自然人增发4300万股；圣农发展拟向机构投资者增发5200万股；江南高纤拟向机构投资者,境内自然人增发5100万股；安琪酵母拟向机构投资者,境内自然人增发2400万股。

　　但是,从这些个股的市场表现来看,并不是所有都能遂愿。14只险资重仓个股中,截至节前2月1日,一季度以来,股价下跌的有国电南瑞、武汉中商、农发展、江南高纤、安琪酵母、横店东磁6只。

　　其中跌幅最大的是安琪酵母,截至2月1日,安琪酵母今年头21个交易日已经下跌19.22%,新华人寿在2010年三季度建仓,四季度加仓,即使从三季度末算起,该股节前仍然下跌5.69%。

　　其次是横店东磁,2010年险资重仓明星个股之一。2010年二季度,国寿集团、中国人寿、新华人寿、泰康人寿等几家险资集体建仓该股,此后整个三季度以及10月份,该股一路上行,几家险资获益颇丰,并纷纷逢高卖出,除了中国人寿却接连两个季度增仓。但自11月12日大跌之后,该股陷入震荡低迷之势,至今没有起色。

　　再次是武汉中商,一季度以来下跌11.51%,中国人寿再保险去年三季度买进,四季度加仓,尽管自去年三季度末该股下跌幅度更是达到22.34%,但是中国人寿再保险似乎依然看好该股。

　　另外,值得一提地是险资在2010年四季度新建仓的两只个股圣农发展和江南高纤。

　　首先是江南高纤,一季度以来,下跌9.57%,这或让2010年四季度斥资4000多万建仓该股的国寿集团有些失望。其次是新华人寿建仓的圣农发展,下跌5.92%。

　　此外,根据已公布年报,我们还发现在2010年四季度,险资退出中华企业(600675)、煤气化、九龙电力(600292)、江特电机(002176)、欣网视讯(600403)5只个股的前十大流通股东名单。

　　三峡水利六日五涨停:牛股新标杆 机构与游资有分歧

　　异动表现:受政策支撑刺激,近期水利概念股集体走强,三峡水利(600116)表现尤其突出,在6个交易日收出5个涨停板。昨天该股低开后震荡整理,最低跌幅超过3%,此后一路上攻,午盘后涨幅加大,两点以后再封涨停,到此,该股已连续4涨停,成为近日A股涨幅最大的个股。

　　点评:公司供电区域主要为重庆市万州区,实际控制人为水利部下属的综合事业局。2010年前三季度每股收益0.27元,实现净利润6262万元,同比增7.73%；第三季度净利润2663万元,同比降4%、环比降27%。公司业绩表现并不突出,不过在去年三季度却获得华夏系基金的联袂入驻,股东筹码也大幅集中。

　　随着2011年中央一号文件出台,水利行业将迎来黄金十年。1月25日财政部、发改委和水利部联合发布了《水利建设基金筹集和使用管理办法》,明确中央和地方水利建设基金的来源以及使用方向。未来5年,全国水利建设总投资规模约2万亿元,其中中央投资1万亿元左右。

　　受此刺激,A股的水利板块集体连续异动,三峡水利俨然成为其中的龙头股。该股继1月26日涨停,1月27日放量震荡,上涨5.14%,此后该股便进入快速拉升阶段,连续4个交易日均告涨停,虽然最近两个交易日盘中震荡较大,但尾盘均告涨停,说明该股目前仍处于主升浪中。

　　公开交易信息显示,该股目前的主力多头是游资。在最近三天内,财通证券温岭东辉北路营业部、渤海证券上海彰武路营业部、光大证券深圳深南中路营业部等强力推升该股,而昨天宏源证券宜兴人民中路营业部、广发证券辽阳民主路营业部成为新的多头席位。这些券商营业部都是市场中颇有实力的游资集散地,他们的轮番攻击导致该股出现一波如此凌厉的上涨。

　　而潜伏机构逢高派发的一幕也再度出现,最近三天一机构席位与中信证券总部席位合计抛售了1.22亿元。此外,同板块的安徽水利在去年三季度也得到了华夏基金的青睐,昨天虽然继续创出新高,但卖出的前四家席位均为机构。

　　目前来看,受政策的长期刺激,包括三峡水利在内的水利板块或将反复活跃,不过考虑到累计涨幅较大,但机构与游资有一定分歧,建议投资者谨慎不追涨。(恒泰证券鲁晓君)

　　机构涌入元力股份 逆势推"停"皖维高新

　　⊙记者 张欢 ○编辑 杨晓坤

　　在央行加息动作的"震慑"下,兔年首日两市以微跌报收。而在龙虎榜上,有三大机构集中涌入元力股份,累积买入高达3480万元。此外,皖维高新也出现机构席位,并推动该股封于涨停板上。

　　作为新股的元力股份,上市两日涨幅近8%,在近期新股表现集体疲软的背景下,元力股份的表现可谓可圈可点。分析人士指出,公司是我国木质活性炭行业的龙头企业之一。最近三年以来公司的市场地位逐年提升,在发行上市后,公司规模将进逐渐扩大,未来发展前景看好。

　　安信证券分析师刘军指出,煤质活性炭主要用于废气净化、污水处理等领域,而木质活性炭则主要在食品工业、医药、上水处理等领域发挥作用,其发展前景相当看好。目前美国、日本和西欧等发达国家的活性炭生产逐步减少的同时,其国内市场需求仍稳步增长,而其国内生产的活性炭满足不了各种需求,需大量进口来进行补充。高端活性炭尤其木质活性炭行业具有较高的壁垒,对于通过认证的公司产品,价格可有较大幅度的提升。

　　数据显示,2009 年国内煤质活性炭产量25 万吨,占比在69%,木质活性炭11 万吨,占比在31%。木质活性炭取自"三剩物", 产品本身不含毒害物质,相较于煤制活性炭应用领域更为高端,具有更好的性价比。随着规模化生产后成本的降低,将逐步取代煤制活性炭的市场份额。

　　国泰君安分析师魏涛说,元力股份主要从事木质活性炭的研发、生产和销售,是目前国内规模最大、技术水平最高、自主创新能力最强的木质活性炭龙头企业。公司位处"绿色金库"南平市,原材料资源丰富,且多年致力于活性炭技术研究,拥有丰富的产品且性能优势、成本优势突出。每吨成本相比其他木质活性炭厂商,可降低1000-1500 元/吨,预测 2010-2012 年公司摊薄后每股收益分别为0.38、0.70、1.06元。

　　除了元力股份外,弱势行情下逆势涨停的皖维高新也相当引人注目,其第四大买家为机构席位,买入金额1154万元。此前,公司发布预增公告,2010年净利润同比增长50%-60%,超出市场预期。

　　湘财证券分析师冯舜指出,公司2010年前三季度共实现每股收益为0.125元,照此计算,公司四季度效益良好。PVA产品2010年上半年盈利不佳,下半年逐渐转好,量价稳步提升。预计2011年在油价上行的基础上,PVA仍能维持下半年的景气状态。 此外,高强高模PVA海外市场回暖,也将对公司今年业绩形成推动作用。

　　冯舜说,高强高模PVA主要应用于出口,近年来欧盟以外的市场呈现出良好的增长态势,公司2010年初至今高强高模PVA库存量持续下降。欧洲市场的逐渐好转以及东南亚市场需求力度的持续增加将维持高强高模PVA的景气度。

　　华泰证券指出,近期已上调皖维高新2010 年至2012年业绩预测,每股收益分别为0.22 元、0.4 元和0.85 元,目前该股股价具有较强安全边际,并看好其上下游一体化发展、全国布局的发展方向。公司在获取资源、降低成本、规模扩张之后,未来在PVA 下游产品开发方面,仍值得期待。

　　五洲明珠推10转16.861派5最牛分配方案

　　2010年分配方案又创纪录每年年报发布时,高送转"黑马股"经常突围而出,成为A股市场的亮点之一。日前,重组后的五洲明珠(600873)推出了"每10股转增16.861股派5元"的分配方案,创下A股历史之最；此前,A股公司高送转的股数最高在10送转15股。

　　昨日,五洲明珠开盘一个小时内即被封在了39元的涨停板上,成交量达6.28亿元,换手率15.23%,都大大高出其往日的水平。上证所的公开交易信息显示,部分机构昨日趁涨势出货,一"机构专用"出现在卖出机构的首位,累计卖出3900万元。

　　重组后分配风格大变

　　五洲明珠慷慨至极的分配方案,大大出乎人们的意料。五洲明珠1995年上市以来的15年里,除了上市后3年以及2006年实施过分配之后,其他年份始终保持着"铁公鸡"一毛不拔的精神,其2006年分配方案也只有10派0.1元(含税),红利少得可怜。此次,五洲明珠的作风为什么发生巨大改变,从公司2010年的重组过程中或可觅得蛛丝马迹。

　　五洲明珠在去年年底刚完成定向增发,以6.43元/股的价格增发9亿股,吸收合并梅花生物科技集团股份有限公司,五洲明珠彻底从一家输配电电力设备公司转变为一家生产味精、氨基酸和有机肥等生物发酵产品的公司。吸收合并后,五洲明珠的注册资本由原先的一亿元出头猛增至27.08亿元,此番派送大红包,也是为了注册资本之需。

　　重组后,五洲明珠的股东和管理层也大换血,18个自然人和两家公司"接手"了其增发的9亿股,其中实际控制人孟庆山获得了3.18亿股,占比 31.54%,其他17位自然人持股最少的也有300多万股,此次大比例送转无疑将使新股东们的持股数量大大增加,而公司的股价则可因此被摊薄到15元以下。

　　两大知名投资机构加盟

　　此次重组新介入的两个公司股东背景都十分强硬。香港鼎晖生物科技持五洲明珠1.35亿股(占比13.39%),其实际控制人鼎晖中国基金Ⅲ的出资人由国际知名的机构投资人组成,在中国投资的企业包括百丽鞋业、九阳股份、李宁体育用品、蒙牛乳业、山水水泥、江苏雨润食品、分众传媒、航美传媒、泛华保险等；而持股1.305亿股(占比12.94%)的新天域生化,其实际控制人为新天域资本管理,出资人主要包括新加坡淡马锡投资控股有限公司、软银投资公司等国际知名投资机构,新天域资本关注快速成长的企业,在中国主要投资的企业包括中联重科、金山软件、金风科技等公司。两大颇具背景的投资机构参与五洲明珠,让这家重组后的公司未来想象空间无限,而推出创A股历史之最的分配方案,则更让市场对这家公司刮目相看。

　　五洲明珠2010年年报显示,公司实现营业收入50.15亿元,同比增长22.86%；实现归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.77亿元,同比增长34.8%；每股收益0.78元。年报是根据新资产2010年和2009年的业绩情况来编制的,实际上,重组前五洲明珠2009年的净利润只有1098.7万元,如此,其2010年业绩增长在60倍以上,这也给高送转增加了底气。