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发布时间:2011年03月07日 07:41 | 进入复兴论坛 | 来源：和讯股票
申购代码：300188 申购简称：美亚柏科
申购时间：03月07日(周一)9:30-11:30、13:00-15:00
申购价格：40元/股，对应市盈率80.00倍
发行数量：1350万股 网上发行：1080万股
申购上限：1万股 上限资金：40万元，单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍
03月08日周二 验资、网上申购配号
03月09日周三 网上发行摇号抽签，中签率公告
03月10日周四 刊登《网上中签结果公告》、网上申购资金解冻
公司一直致力于信息安全行业中电子数据取证和网络信息安全的技术研发、产品销售与整体服务。公司主营业务具体包括两大产品系列：电子数据取证产品系列和网络信息安全产品系列；两大服务体系：电子数据鉴定服务和互联网数字知识产权保护服务。公司已形成涵盖电子数据取证及网络信息安全领域的诸多成熟产品，成为国内领先的电子数据取证与安全产品及服务提供商。公司已申请国家专利31项，取得软件著作权34项，先后被认定为“厦门市信息安全工程技术研究中心”和“福建省电子数据取证及鉴定工程技术研究中心”，研究成果多次获得了省部级和市级科技管理部门的奖励。
| 机构定价预测 | ||
| 预测价格区间 | 预测机构 | 机构预测说明 |
| 54-60元 | 安信证券 | 公司2008、2009年扣除非经常性损益的净利润增长率分别为41.4%和47.2%。高毛利的软件收入和服务收入占比提升使公司毛利率和净利润率呈稳步提升态势。预计2010-2012三年公司营业收入增长率为49.6%、43.5%和39.5%，净利润分别增长44%和55.9%和48.7%，对应EPS分别为0.77、1.20和1.79元。考虑到公司所处行业在移动物联网和三网融合的大背景下获得快速成长的可能性较大，给予公司2011年35-40倍PE，建议询价区间为42-48元，上市首日定价区间54-60元，对应2011年PE为45-50倍。 |
| 37.63-43.01元 | 长江证券 | 厦门市美亚柏科(300188,股吧)信息股份有限公司将于近日在深圳证券交易所首次公开上市，基本情况如下：美亚柏科(300188,股吧)拟采用网下向询价对象配售和网上资金申购定价发行相结合的方式公开发行1,350 万股(A 股)，占发行后总股本(5,350 万股)的25.23%。预测2010 年到2012 年EPS 分别为0.768，1.108，1.508，以公司2010 年49~56 倍市盈率计算，对应估值区间为37.63~43.01，建议询价区间为32~38 元。 |
| 39.6-46.8元 | 国泰君安 | 公司的电子数据取证产品在08年占国内销售的同类产品市场份额的41.78%，居国内第一。公司来自企业用户的收入比例较低，未来有望较快增长。公司本次共募集资金1.67亿元，拟投入3个项目，均围绕主营业务，将增强公司两大产品体系的研发能力，完善产品结构，扩大营销网络，提高两大服务体系的技术水平和服务能力，提升公司综合竞争力。预期公司发行后2010-2012年销售收入分别为1.88亿元、2.60亿元、3.70亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为0.41亿元、0.64亿元、0.89亿元；对应EPS分别为0.77元、1.20元、1.66元。 |
| 35.23-41.31元 | 中信建投 | 公司自1999年(前身)设立以来，一直从事信息安全行业中电子数据取证和网络信息安全的业务，现已成为国内领先的电子数据取证与安全产品及服务提供商。公司主营业务具体包括电子数据取证产品和网络信息安全产品两大产品系列，以及电子数据鉴定服务和互联网数字知识产权保护服务两大服务体系。预计2011-2012年公司主营业务为2.73亿元和3.98亿元，增长率为48%和46%。归属于母公司的净利润增长要稍快一些，为59%和52%，最终摊薄每股收益为1.21元和1.85元。给予公司2011年摊薄市盈率29-34倍的区间，对应合理价值区间为35.23-41.31元/股。 |
| 29.4-34.3元 | 国元证券 | 公司是国内电子数据取证和互联网内容安全搜索行业具有领导地位的龙头企业，主要产品涵盖电子数据获取设备、电子数据分析系统、电子数据销毁设备、互联网内容安全搜索、网络数据防护等领域。据IDC估计，2011年全球电子数据取证市场的规模有望达到18亿美元。公司主营业务属于信息安全产业下的细分行业，发展时间不过十年，由于客户主要为政府部门，客户对价格相对不敏感，粘性较强。预计公司2010-2012年全面摊薄EPS分别为0.73、0.98、1.40元，公司合理估值可取11年30-35倍PE，对应估值区间29.4-34.3元。 |
| 42元 | 光大证券 | 公司是国内领先的电子数据取证与安全产品及服务提供商，在信息安全行业细分领域竞争优势明显。电子数据类业务包括电子数据取证业务和电子数据鉴定服务。公司电子数据取证业务占据了国内超过40%的市场份额。网络安全类业务主要是互联网内容安全搜索产品和互联网数字知识产权保护服务。公司未来将从宽度和深度两个方面进行业务拓展。宽度方面，公司产品和服务将由司法机关扩展至工商、税务、海关等行政执法部门；深度方面，公司将推动业务逐步由省部级向地市级和区县级深入。建议询价区间为33.3-38.8元，对应2011年预测市盈率30-35倍。 |
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