衍生解码：全球局势带升港股 短线将有波动

     持续一个多星期的日本核泄漏危机得到缓解，市场恐慌情绪得到缓和。加之北非局势影响，石油股从中受惠。预计港股可继续上涨。

    文/“衍生解码”嘉宾主持曹梦媛

    我们今天专访了法华富嘉洛证券有限公司环球投资策略部尹彦聪先生，介绍香港地区股市和衍生产品市场的最新资讯。

    日本核危机缓和 港股预计上涨

    日本核危机有缓和迹象，港股由低位连升三天，但未能突破23000点关口。据尹彦聪分析，上星期二，日本传出核泄漏危机，市场情绪非常恐慌，恒生指数一度下跌1000点，周四更创出五个月低点，跌至22100点水平才见支持，随后日本的核危机没有恶化，周末更有好转的迹象，所以港股连续反弹。虽然港股连升三天，但反弹的力度相对亚洲股市或欧美股市都是偏弱的，主要因为日本企业沽出港股套现，在资金流走下，港股难免偏弱。不过，港汇周二晚上显著转强，加上下周将有内银股、长和系公布业绩，预期港股可以继续向上，恒指短期可以挑战23400点，若日本和中东的情况没有恶化，恒指四月份有机会重上25000点。

    北非局势牵动油价 散户看好油股

    据尹彦聪分析，利比亚局势愈发紧张，从周末开始，美国、英国、法国的西方联军开始对利比亚进行空袭，连串的军事行动刺激油价上涨，纽约期油升至105美元以上。对于香港的石油股，最受惠的肯定是从事上游业务的中海油，而有七成上游三成下游的中石油也会受惠，但从事下游的中石化就相对不利。市场的反应也显示同样情况，周一和周二，中海油和中石油都有不错的升幅，但中石化就明显落后，权证表现也一样，中海油和中石油的认购证都录得大量资金流入，显示散户也看好油价之后的走势。

    投资者看空腾讯认购证

    腾讯上周公布业绩后，股价一落千丈，据尹彦聪分析，腾讯纯利大增56%，但只是市场预期的下限，而且第四季的纯利环比只增加2.2%，显示高增长期可能已经过去，所以业绩后立刻遭到投资者抛售，单单一天就下跌10%了。不过，中央在十二五政策中大力推动网络行业的发展，加上网络游戏愈来愈普遍，可能成为新的增长点。短期走势可能还是会继续偏弱，后市先于190元整固，但考虑公司优质的管理层和未来潜在的增长动力，现在反而是趁低吸纳的好机会。权证方面，资金在业绩后大量流出价外的认购证，幷流入认沽证，也反映投资者以看空为主，在低位搏反弹的投资者不多，反而是见底反弹的现象。

    准备金率上调 内地银股逆势上扬

    尹彦聪表示，内地上周五再度上调存款准备金率到20%，达到历史新高，是今年第三次上调，虽然冻结资金对内银股前景肯定不利，但由于调控措施早在市场预期当中，所以不明朗因素消除后，反而刺激内银股上扬，而且内银股普遍在下个礼拜公布业绩，市场预期业绩亮丽，现在的估值已经非常吸引，所以内银股连续几天走强。权证方面，建行比较受到投资者的青睐，认购证于周一、周二录得不俗的资金流入，其他国有的内银股的认购证也有资金流入，不过较小型的内银股就相对偏弱，是投资者应该注意的。

    散户看空街货后市 短线将窄幅波动

    据尹彦聪分析，在日本核危机的影响下，大市的波动性增加，投资者对后市的看法也有明显的改变，上周初的跌市中，投资者以买入牛证搏反弹为主，不过随着22200到22500点的牛证重仓区被击破后，市场充满了恐慌情绪，投资者对后市相对看空，反而转向买入23300到23500点的熊证，尤其经过三天的反弹后，熊证的街货量增加了接近50亿份，反映散户对后市看空。从街货量分布来看，恒指的重要支持在21900点水平，上方阻力就在23500点，短线而言，我们相信大市倾向窄幅波动，但只要突破23500点，后市可以继续看好，也有可能出现中期升浪。