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敏感时间窗陆续打开 谁将扛起上攻大旗?

发布时间:2011年04月07日 15:13 | 进入复兴论坛 | 来源:国元证券

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敏感时间窗陆续打开 围而不攻或为发起总攻

  今日,A股窄幅盘整,市场观望气氛浓厚。用“围而不攻”来形容今日的这场3000点之战,再恰当不过。围而不攻下,各路人马心态不同:未来10天的敏感时间窗口陆续打开,大盘在观望,幸好银行股受认同、将受益于加息,加息+通胀+升值,仍是未来的主旋律。

  一、时间窗陆续打开

  4月5日宣布加息,4月6日晚间油价上调消息正式发布。频频动作之下,未来几日,还有哪些时间窗将陆续打开?据悉,国务院将于4月13日举行常务会议,国家统计局将在本月15日公布一季度经济,以及3月份的物价指数。这几扇时间窗将关系到以下几点: 1)关于通胀:3月份CPI过5%几成定局;2)关于加息:路透社今晨公布一项最新调查,针对中国今年的货币政策提出四大预测,分别为中国今年还会加息一次,上半年料再加息25个基点;中国下半年利率有望维持不变;存款准备金率本月或将再度上调;年内存款准备金率有望升至21.5% ;

  二、银行股受益于加息

  昨日领涨的银行股,今朝暂时歇下,但我们不必失去信心,如今已进入加息通道,而银行股又恰是加息受益者。4月5日,中国人民银行宣布,自4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。1年期基准存贷款利率对称上调25个基点,分别至3.25%和6.31%;活期存款年利率也从0.4%上调至0.5%;其他期限存贷款利率均上调25-30个基点。市场普遍认为,此次加息为银行净息差扩大提供了空间。目前,中小企业银行贷款利率往往上浮30%,甚至以前一直强势的大型央企,现在也不得不接受贷款利率的上浮。在贷款利率上限不管控的情况下,资金越紧张,银行越强势。在行业人士对净息差普遍看好的现状下,银行2011年净利润大涨似乎可期。高盛高华银行业分析师马宁认为,包括此次加息的四次加息,其累积影响将使上市银行在2011年净息差平均提高3.7个基点,税后净利润提高3.3%。而如果按照高盛预测的2011年还有一次加息出现,那么银行业净息差可能因此在2011年的第四季度触顶。

  三、升值始终在进行中

  4月7日人民币对美元汇率中间价报6.5456,连续第四个交易日创出汇改以来新高。市场预期欧洲央行将于7日加息25个基点,对欧元形成支撑,加上欧美股市上扬改善风险偏好,国际汇市美元继续下跌。无论你相信或不相信,升值都在进行中,升值行情也一直在悄然展开中:银行、地产、A股皆是升值受益者。

  招行午间收盘微涨0.27%,平安午间收盘微跌0.51%。上午,A股对3000点“围而不攻”,总攻是否何时将开始?