从机构参与定增被套公司中挖掘投资机会(附股)

　　近期市场整体偏弱，拉登事件对全球股市的刺激昙花一现，股指又重新回到其运行轨道。对股指影响最大的金融和资源类板块均遭受大幅下跌。银监会发布规定2012年起实施新监管标准，虽然目前绝大部分银行基本符合新标准，但随着时间的延续，贷款的高速增长将给资本充足率带来严峻挑战。一季报的数据显示，农业银行（601288）资本充足率为11.4%，低于新标准对系统性银行11.5%的要求，银行后续仍存在融资可能，从而给大盘带来承压。

　　另一方面，前期高盛看空国际大宗商品，近期各类金属品种均出现下跌，目前金属非金属上市公司的存货金额高达4364亿元，相比07年底，金属非金属板块的存货金额已同比增幅达100%。虽然这里面有经济增长和资源储备增加等因素，但历来高存货就是把双刃剑，一旦经济出现减速和产品价格下跌，将需大量计提存货跌价准备，从而对净利润造成拖累。

　　总体来看，股指在大幅下挫后，短期整理的概率较高。目前的市场情况下，挖掘机构参与定向增发被套的公司或具有较好的投资收益。数据显示，目前已实施定向增发，尚未解禁的公司共计有16家，其中广州国光（002045）机构被套幅度最大，公司以16.8元进行定增，目前股价仅为12.19元，被套比例高达27%，而且解禁日期为5月16日，机构或许存在自救动力。另外，江中药业（600750）被套幅度也达24%，居第二名，华商和易方达基金均参与定增，目前公司动态市盈率不足30倍，具备一定的安全边际。

　　去年下半年以来部分定增被套情况一览

　　股票代码股票名称发行方式发行价格收盘价比例发行对象发行日期证监会行业

　　002045广州国光定向16.8012.19-27.44%机构投资者，境内自然人2010-05-10电子

　　600750江中药业定向36.0027.49-23.64%机构投资者2010-12-29医药、生物制品

　　002205国统股份（002205）定向27.0021.49-20.41%机构投资者，境内自然人2011-01-04金属、非金属

　　600439瑞贝卡（600439）定向12.209.8-19.67%机构投资者2010-12-03纺织、服装、皮毛

　　600369西南证券（600369）定向14.3311.87-17.17%机构投资者2010-08-30金融、保险业

　　002055得润电子（002055）定向21.0018.75-10.71%机构投资者2011-03-03电子

　　002271东方雨虹（002271）定向35.0031.59-9.74%机构投资者2011-01-11金属、非金属

　　002138顺络电子（002138）定向23.8021.61-9.20%机构投资者2011-03-15电子

　　600460士兰微（600460）定向20.0018.14-9.30%机构投资者，境内自然人2010-09-14电子

　　002093国脉科技（002093）定向15.5014.21-8.32%机构投资者，境内自然人2011-01-07信息技术业

　　600973宝胜股份（600973）定向18.0516.84-6.70%大股东，机构投资者，境内自然人2011-03-09信息技术业

　　601111中国国航（601111）定向11.5810.81-6.65%大股东，机构投资者2010-11-12交通运输、仓储业

　　600551时代出版（600551）定向16.7615.58-7.04%机构投资者2010-06-25传播与文化产业

　　000592中福实业（000592）定向7.507.03-6.27%机构投资者2010-12-02农、林、牧、渔业

　　600866星湖科技（600866）定向13.1312.91-1.68%大股东，机构投资者2011-04-22食品、饮料

　　600480凌云股份（600480）定向15.5015.49-0.06%大股东，机构投资者，境内自然人2010-12-10石油、化学、塑胶、塑料