光大银行敲定9家承销商 有望7月港股挂牌

　　每经记者 徐子莫 李静瑕发自上海、北京

　　昨日（5月31日），记者从光大银行获悉，光大银行为确保H股上市顺利完成，已经选定中金等9家顶级承销商。

　　于今年2月份宣布上市方案后，在2011年的一季报中，光大银行（601818.SH）就透露“进行H股发行上市的各项准备工作”。近日香港方面消息称，光大银行将于6月9日进行上市聆讯。

　　银行分析师认为，光大银行H股上市可以提升其资本充足状况，同时在一定程度也可以提高其杠杆率以达到监管新目标。

　　选定9家券商

　　光大银行消息显示，目前确定的承销商包括中金公司、摩根士丹利、瑞银、摩根大通、法巴、汇丰、中银国际、申银万国、光控等9家。

　　今年4月底，光大银行H股上市已经获得中国银监会的批复，并向中国证监会和香港联交所正式递交了上市申请。消息显示，光大银行有望于7月份在香港联交所挂牌上市。

　　对于光大银行H股上市进程，港交所企业传讯部工作人员向《每日经济新闻》记者表示，“对于未公开招股的上市公司，我们不便透露信息。”

　　港交所上市推广科工作人员也表示，“从公司递交申请，以及申请等待批复，直到公司公开招股说明书披露期间，拟上市公司的动向对外界都是保密的。”

　　据了解，光大银行的承销团中，中金、瑞银、摩根大通曾牵头完成招商银行H股IPO，摩根士丹利则于前不久牵头完成了重庆农商行H股IPO；中金、瑞银、中银国际牵头完成了民生银行H股IPO；中金、汇丰牵头完成了中信银行H股IPO。

　　分析认为，光大银行的H股承销团队具有较为丰富的H股IPO承销经验。上述银行分析师分析称，“这种具有经验的承销团队，能够帮助光大银行快速地将H股销售出去。”

　　此前有消息称，美林原本在光大银行承销团内，但在公布的9家券商当中，并没有美林的身影。消息人士告诉记者，主要是广发银行启动的A+H股上市可能与光大银行有些冲突，美林选择退出光大银行项目。

　　未来3年不需再股权融资

　　此前，银监会下发的《商业银行杠杆率管理办法（征求意见稿）》中，对商业银行表内外杠杆率要求不得低于4%。而各家券商报告认为，华夏银行 （600015.SH）、深发展（000001.SZ）和光大银行（601818.SH）的杠杆率均低于这个标准。

　　虽然4%的要求最后大限为2016年，但高华证券和中信证券都预测，华夏银行、深发展和光大银行未来3年的杠杆率依旧会低于监管层要求。高华证券分析师马宁认为，未达标银行还是需要通过融资来解决杠杆率的达标。

　　事实上，2011年2月18日和3月14日，光大银行公司董事会和股东大会分别审议通过了H股发行上市相关议案。并在一季报中透露 “目前，H股发行上市各项准备工作正在稳步推进”。发行总计不超过120亿股H股，其中包括初始发行105亿股，以及超额配售权15亿股。

　　根据上述银行分析师计算，如果以光大银行预测的最低价3元/股计算，120股可募集360亿元人民币的金额，根据去年年报，其风险资产为9329亿元，因此，此轮H股融资可以提升光大银行资本充足率以及核心资本充足率达3.86个百分点。

　　“可以说，如此推算，光大银行H股上市之后，3年内可以不用股权融资了。”该分析师称，同时也可以提高光大银行的杠杆率，以达到监管层的新标准。

　　国际信用评级机构穆迪认为，限制表内外的杠杆化程度对银行体系具正面信用影响。

　　就穆迪评级的银行而言，2007年～2010年表外资产的风险敞口每年增加26%。2010年的表外资产占总资产的19%左右，高于2007年的16%。尽管表外资产比率仍低于大部分的亚洲银行体系 （在新加坡和中国香港、中国台湾地区，平均比率为30%或以上），但假如表外资产继续急剧增加，可能会产生风险。

　　穆迪指出，尽管执行新规定对国内银行有好处，但同时也使其业务扩张放缓，因此对部分银行的盈利也有负面影响。另外，银行也面临维持资本基础稳固的压力，透过综合保留盈利和募集资本的方式，此举会损害资本的回报。

　　然而，为了抵销资本开支上升所赚取的回报，除非风险胃纳的水平超过风险管理的能力，增加资本对银行有正面的信用影响。