受市场方面担心全球头号产糖国--巴西的食糖产量可能低于预期的刺激，本周三ICE糖市原糖期货价格创下8周新高。当日1107期约糖价大幅上涨60个点(+2.5%)，收于24.95美分/磅。

　　今日郑糖1109合约高开低走。高开于6879，最高6889，最低6854，收于6864，较上个交易日上涨39个点(+0.57%)。白糖指数持仓量日增仓38902手，成交量为68万多手。

　　现货市场上，广西现货价格震荡上扬，南宁中间商报价7120元/吨，报价上调20元/吨，销量一般。周四华中销区价格基本维持，武汉现货报价7200元/吨，库存不多，成交平平。华东销区糖价或涨或稳，宁波报价7350元/吨，持稳，库存一般，成交清淡。

　　2010/11榨季全国累计产糖1045.42万吨，和市场此前预期基本吻合。目前市场关注焦点在于本榨季国内糖市消费情况，根据中糖协数据，截至5月底，本制糖期全国累计销售食糖654.75万吨，累计销糖率62.63%。从数据上来看，尽管本榨季累计销量仍然低于去年同期的676.45万吨，但是从单月销量来看，5月份单月销糖117.91万吨，高于去年同期的92.64万吨。随着国内即将迎来夏季消费高峰期，下游销量开始逐渐好转。若后期夏季消费数据继续表现良好，国内糖价有望继续反弹。但从长期来看，由于新榨季全球食糖产量将继续增产，出现供过于求，库存也开始从低位回升；同时国内新榨季也预计出现增产，后期国内糖市基本面将开始好转。因此，从长期来看，糖价仍将以下行为主。

　　从盘面走势看，今日郑糖受外盘连续上涨带动，继续高开，盘中走势以窄幅区间震荡为主，仓位逐渐转向远期合约，远期合约走势则是震荡收高。近期白糖走势仍然以反弹为主，继续维持在5日线上。目前操作上不建议追多。

　　东亚期货 研究部

　　徐舟