芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货10日收低，交投最活跃的CBOT 7月大豆期货收低0.5%，报收于13.87 1/4美元/蒲式耳。CBOT 7月豆粕期货收涨0.1%，报收于373.30美元/短吨；CBOT 7月豆油期货收跌1%，报收于56.85美分/磅。

　　因缺乏新的利好支持高价，交易商修正了市场上的风险溢价。周末来临和美元走强也是促使交易商的获利了结的因素。因海外买家转向采购低价的南美大豆，最近数月美国的出口需求放缓，但2011年产量和播种面积存在不确定性继续限制跌势。

　　美国农业部(USDA)在9日发布的月度作物报告中预计，美国2010/2011年度大豆期末库存为1.80亿蒲式耳，较5月份的预期增加1,000万蒲式耳。农业部下调其出口预期1,000万蒲式耳，维持压榨量预期不变。

　　今日国内市场低开后走势疲软，豆粕走势略显偏强。至中午收盘时，大豆1201合约收在4457，下跌了0.16%；豆粕1201合约收在3370，上涨了0.42%；豆油1201合约收在10274，下跌了0.41%；棕榈油1201合约收在9164，下跌了0.72%。

　　国内现货方面，山东青岛港口进口美湾大豆分销价报价4050元/吨，成交4000-4050元/吨，较上周五稳中跌50元/吨；江苏连云港工厂43%蛋白豆粕报价3100元/吨，成交3080元/吨，较上周六持平。连云港工厂一级豆油降低到9900元/吨，四级豆油降低到9700元/吨，较上周五跌100元/吨，一级菜油维持10200元/吨，四级菜油维持10000元/吨，与上周五持平。广州港棕榈油跟盘下跌，贸易商24度棕榈油早上9100元/吨，目前最新9080-9100元/吨，较昨日下跌20元/吨，进口商24度棕榈油9100元/吨，益海24度棕榈油下调至9120元/吨。

　　随着美豆的回落国内市场也跟随回调，油脂整体走势疲软，因国内油脂限价令或将持续到8月中旬。随着猪肉价格的持续上涨，创出近年来的新高，带动了饲料的预期上涨，今日豆粕走势略强于油脂走势。但由于豆类整体缺乏新的利好指引方向，中长期仍呈现高位区间震荡格局，短期有进一步回落的可能性，但相对下跌空间有限。豆粕今日小幅增仓上行，短期仍具备上涨潜能，但若美豆持续回落，国内也难以独立上涨。操作上建议短线谨慎操作，待市场回落后寻找短期多头机会。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货 研究部 许亮