金证顾问 陈自力

　　股指今日以小幅低开起航，渐渐震荡下移，最终于日K线上以一根带有上影线的小阴线收场。从盘面图可以看出，这一根小阴线包含在昨日反弹的阳线之中，充分说明了市场割断了反弹之路，转为窄幅震荡。笔者在早间的时候就对今日市场稍作了分析指出：随着5月公布CPI数据仍然位于5.5%的高位，通胀压力居高不下的大环境之中，市场的反弹无疑将会受到承压，反弹高度自然就会受到制约。如今来看，市场果真如此。

　　正是由于市场对于5日、10日均线的得而复失，所以从技术的角度来看，所有均线再度呈现空头排列，而且在近期的反弹路上一直以低于1000亿的成交量匆匆应对，市场的主力资金犹豫不决的心态让市场的反弹之路戛然而止。笔者一直提醒大家对于目前的行情，要充分抵抗住近期小反弹的诱惑，在市场真个趋势未发生改变之前，把防范市场风险始终应当放在首位。如果后市市场不能够守住2700点的平台，那么，市场的风险只增不减，需要添加几分谨慎。

　　其次，从板块与个股的表现来看，市场的热点风云突变，急剧减少，保障房概念与航母概念降温较快，今日航母概念的船舶制造位于跌幅榜前列。保障房概念也已经向钢铁板块等二梯队延伸，第一梯队的房地产板块失去了前一天的光彩。唯有水利基建板块受益于旱灾、洪涝的双重支撑，还继续维持着强者风范。从活跃板块的冲高回落，可以发现游资的身影来去无踪，滕娜之术表现的淋漓尽致。对于一般的散户投资者来说，应当以稳健为主，在如此震荡反复的市场当中难以形成赚钱效应。

　　另外，在央行刚刚宣布提高存款准备金率0.5个百分点来说，市场一下子冻结了大约3800亿元的流动资金，自然在后市将影响市场的反弹。更何况在通胀高企的当下，市场当中的加息热潮还依旧高昂，之前周小川(专栏)说过将会适时推出双率齐升的言论时不时回绕在耳边。所以，市场的整体趋势依旧处于紧张兮兮的状态之中，所以，短期的反弹之路或将就此终结，风险越来越高的状况之下，建议投资者切忌在刀尖山跳舞。