[老左来了]解析大盘趋势(2011.5.19)

进入[交易时间]>>

    今日关注一：解析近期大盘走势

    今日关注二：从技术面看金融地产投资机会

    今日关注三：从市场利多利空因素看趋势

    主持人：左安龙

    嘉宾： 张敏 银河证券投资顾问

    嘉宾： 胡国政 国家注册理财规划师

    今日关注一：解析近期大盘走势

    张敏：最好的建仓机会在2700点附近

    胡国政：大盘将在2800之上形成重要的下跌支撑

    左安龙：等一会，我们待会逐条谈，我们现在就看，根据你自己对盘面的判断，目前这个大盘趋势，估计还下一个台阶盘整？还是将会怎么样？

    张敏：目前这个市场，我觉得投资者最好的建仓机会是在2700到2800点之间，为什么这样说？目前的市场下跌空间不会最大，我觉得它跟以前3468点跌下来，包括3160几点跌下来有比较大的不同，技术面反应情况，上两次跌下来，第一次的K线都是5%，5%，包括3486跌到2300多，通过5个台阶下台阶，这个下跌第一根阴线只有2%点几，说明杀跌动量不足，另外我觉得从周期情况说，1600多点涨上来，应该是120周，这样的情况平均的股价是2823点，2800点以下是在平均股价之下，另外一个成本分析来说，就是3468点跌下来，有60周，而在2800点以下，只运作了20几周，只占了40%，所以我觉得低指数可以适当的建仓，毕竟市场目前的估值水平，已经接近了前几次低点的估值水平。

    左安龙：从整个K线形态来看，是越来越萎缩的往下跌，就是往下动能不大了，但是从时间上来看，好象时间还不够？

    张敏：市场积蓄能量不够，因为市场从2月份涨到4月份，两个月，现在只下调一个月。

    左安龙：好，下面我们再看看，请北京继续把中小板的指数看看，我们来评点一下，中小板与创业板的情况将会怎么样？我们看看中小板，似乎好象在这里有稳住的感觉，创业板呢，创业板情况怎么样？我们请张敏给我们谈谈，创业板好象有点破位下行的感觉？

    张敏：这一方面我觉得从市场的估值方面可以得到一定的答案，我们觉得市场目前的市盈率最高的创业板，47倍，低一点是中小板，36倍，再低的深圳成分指数，26倍，再低就是目前的A股300指数10几倍，这样的市值，包括市盈率情况来看，我觉得创业板的下跌，它目前为止从今年最高点1200多点，跌到现在880几点，跌幅28%，但是相对于中小板来说，它的成长性没有比中小板大多少，这样的情况，它的市盈率可能去趋近于中小板。

    左安龙：这个比价效应，涨的时候，大盘涨了30多倍，你涨吧，涨到80多倍也合理，大家都涨了，现在跌了，我跌了几个月你不下来，你得下来。

    张敏：因为你的增长性如果超过人家。

    左安龙：何况你的业绩还不好。

    张敏：对。

    左安龙：还看不出你的成长性，待会我们再看，你看今天这么，现在市场总有担忧，要不就是死气沉沉的横盘，但是今天看的出主动性下跌，是不是市场有一个担心，担心什么？我们给他想想，待会我们看，你琢磨一下，可能会对哪几个消息敏感？人们可能现在已经规避风险了。好，下面我们回到胡国政这里，国政，你是上次给我们带来，你的许多技术判断的办法，下面我们请你来谈一谈，目前整个主板，我们上海主板，目前大盘运行在什么样的形态下，能给我们谈谈吗？

    胡国政：好，在上周我提出了一个观点，就是十二五基点保卫战，就是我们测定大盘将在2800之上展开一个重要的下跌的支撑，在这个地方有一个重要支撑，我们说从技术角度来讲，在这里建立一个底部，往往有一个底部结构或者形态出来，只有在2800点这个区域，要不走成双底，要不走成三底，行情到底以什么形态，结构完成底部构建？我们现在判断，通过大盘的运行趋势来看，它已经走成规范的弧形，就是底部正弧形的形态。

    左安龙：我们请北京的编导，把胡国政做的K线形态图，上证指数弧形底，把它切出来，我们来看一下。

    胡国政：我们从上证指数大弧形的底部可以看出来，目前上证指数走的弧形底，在本周探了低点2821之后，它完成了最低点的测定，一根下影线很长的出现之后，行情左边就完成了，现在将构筑弧形的右边，我们看今天的行情跳空高开之后冲顶，冲到了110号均线的压力之后，就展开下跌，这就像我们昨天预测一样，今天高开，高开之后弧形底部将有两个高点，这里构成底部正弧形的警线，前期的高点在前期的这个转市阴线这里已经完成，今天这根阴线完成弧形里面第二个高点，这样弧形将会后面的程序，构筑弧形的右边地带。

    左安龙：你这么一画还真是非常完美，真是一个弧形状态，我们经常讲右弧形，接下来画左弧形，如果能这样当然更好，下面我想问问，因为大家都知道，我每周总要安排一个技术人员来谈，本来星期五是朱斌，因为朱斌现在工作的性质和上电视发生冲突，没办法，只能他提出来我不能上了，所以我们又得找，我们找到胡国政，他现在提出这么一个，他专门从技术形态谈的，下面我想问胡国政，朱斌他谈，我数浪的，任何这个形态在浪形，有它自己规范运行的状态，下跌多少，上升多少，好，要么三浪推动，五浪推动，他有很多规律的，你要知道，我说他是波浪专家，你倒告诉我，你现在说这个技术，你是什么流派的？你让大家知道，自报家门，我是什么流派，我们听听看。

    胡国政：好，我们这种技术流派，应该严格来讲属于古典的法兰克福。

    左安龙：还真报出外国名字出来，什么叫法兰克福你说说看？

    胡国政：它是在19世纪末期和20世纪初期，在法兰克福交易市场形成的一种技术操作流派，它就是说，把传统的均线分析理论，K线组合理论和波浪理论，黄金分割理论，它有自己独特的使用方法和判断见解，它既同于传统的，大家知道的技术方法，比如波浪理论和均线理论，它又有自己独特的应用方法，最核心的是解决目标测定。

    左安龙：目标测定？

    胡国政：它的最核心的技术要领就是目标测定，比如我们在哪一个价位买一个黄金，买一个股票，买的同时就要当时知道，买的时候知道目标点在哪里。

    左安龙：等一会，当然你自己喜欢这个，你研究这个，你当然说它很好，我现在问你一下，从你现在跟踪来看，你说的什么法兰克福派，到底实用上怎么样，到底能不能解决问题？

    胡国政：它对30年来，甚至100年来全球重要商品价格的波动，是有很精准的测定功能的，包括在中国股市上面，它的测定功能都非常稳定。

    左安龙：这样，你自己尽管这么说，等于我们引进一个新的技术形态的分析，到底怎么样，不是他说怎么样，而是我们大家用市场检验它，说它怎么样，这是一个，另外他自己自报家门，我是什么流派，把流派告诉你，你们去查，有没有这个流派，到底他说的怎么样，我现在发现我们观众朋友藏龙卧虎有的是，你们不断来信，就像你们跟朱斌交流一样，他们现在跟胡国政交流，到底我们切磋一下，把群众的智慧集中起来，我们再反馈在节目里面运用，让大家来享受好不好？

    今日关注二：从技术面看金融地产投资机会

    左安龙：现在我们接下去我们请胡国政来谈谈看，因为说两大板块对市场影响比较大，一个是金融，一个是房地产，看看从金融房地产它的技术理论上来看，目前处在什么状态下？好不好？

    胡国政：我非常赞成左老师的观点，因为银行和地产这两个板块，在整个上证指数里面的权重是最重的，所以它们的走势将直接左右上证指数未来的趋势，我们现在看，从这张图形上我们可以看到内地银行指数的运行形态。

    左安龙：我们看看这张图表，内地银行指数。

    胡国政：我们从内地银行指数这张图。

    左安龙：也是一个弧形。

    胡国政：它是用两年时间构筑一个特殊的大弧形，依据法兰克福派的形态结构理论，弧形要讲究严格的对称，它讲究低点对称和高点对称，在我们这张图上可见，银行在一个低点完成最低点之后有两个低点，蓝色的箭头，左右有两个蓝色的箭头，表明分别左右的低点对称，我们注意到现在的这个红色箭头底部区域，和左边的这个红色的对称区域，是两个同价位，从弧度的对称，那么这两个对称出现之后，它后面就要有一个浪形还原，也就是说我们看左边这条蓝色的下跌浪，刚好在红色的箭头A点这里结束，现在它已经跌到了回调到弧形这个红色的支撑区之后，它后面将展开浪形还原。

    左安龙：上升浪肯定跟它等高，你是这个意思吗？

    胡国政：对，有一个浪形还原，我们叫浪形高度还原，这是弧形的一个非常明确的特点。

    左安龙：也就是你给出一个信号，银行没问题？

    胡国政：对，如果大盘涨了一轮拉升行情，银行将是积极参与的主力品种。

    左安龙：下面我们接着看第二个品种，房地产，看看房地产，胡国政也做了一张图，我们请北京把这张图切出来，看房地产的指数情况怎么样，地产的，好，这不是弧形了。

    胡国政：这是房地产十年走势，我用的是法兰克福的经典的目标测定技术，通道实战技术，我们看这个通道技术，我以它在前十年的三个点位来做基准通道之后，你看它把整个每上升这一轮06年大牛市上升，每一浪形都锁定，同时我们看到，它也锁定它的整个1664时地产行业的支撑点位在哪里，同时我们也注意到，它这一轮反弹，我们上证指数到3478，地产指数刚好是到我的通道上轨，这个交易原来讲，到了目标区间之后，不需要问理由，碰轨就离场，所以在这里可以从基本面分析找N个理由出来，但是对交易员来讲，一个理由，见轨道，我就离场，跌到我的通道下轨，我就买入，而且这个目标是在你买入的时候预先锁定，这是法兰克福通道理论的特点，预先跌，破位一下就知道跌到哪里，往上涨知道涨到哪里去。

    左安龙：等会，这个地产指数十年走势，能不能给我一个结论，现在处在什么状态？

    胡国政：我们看下面一张图，我专门为地产的近期走势，后市趋势图。

    左安龙：地产指数后市趋势图，我们来看看。

    胡国政：从这张趋势图我们可以看见，现在地产股在这一年走成一个空投线往下压，多投线往上抬，现在处于这种收敛形态的尾期，我们看它现在处在关键的点位，1500点，在1500点这条线之下，处于弱势区，1500点往上突破，就是基于强势区，它就是最终突破整个空头线在1700点，所以现在地产指数决战1500点。

    左安龙：决战1500点，你对它的判断估计怎么样？

    胡国政：我认为会突破。

    左安龙：好，下面回过来，我要问，我以前曾经问过其他技术派人士的一个问题，今天我也要问你，你现在研究那么多东西，你平时找人，收集不收集其他信息，新闻，各种各样的要闻，什么政策，这个对你有没有影响？

    胡国政：抱歉，我很少看这方面的消息。

    左安龙：你完全从技术上来看？

    胡国政：对。

    左安龙：你难道认为技术这么保障，你知道明天我们证监会出什么政策，你知道吗？

    胡国政：我们觉得市场所有的信息都最终转化为交易行为，而所有的交易行为本身会过滤掉虚假信息，比如说在底部来，有的人唱空做多，在顶部的时候有人唱多做空，但是我们只是按照K线技术形态走，它能帮助我们规避这一风险。

    左安龙：绝了，技术派人士观点都一致，怎么呢？他说我不听，新闻中的消息，甚至连企业到底生产，经营状态怎么样我都不管，为什么？他所有的一切都是影响投资人心态的东西，这些东西必须转化为投资行为，抛要么抛，买要么买，只要把转化为投资行为之后，这个信息才是有效信息，不然这个信息是无效信息，有可能还是假信息，这是技术派人士都这么认为，为什么技术派还能生存？就是因为他们有自己独到的看法，他自己求生存，到底怎么样不是靠吹，靠实践证明，你到底对大盘判断怎么样，今天胡国政把他观点亮出来，今后我们用市场判断他，大家跟踪观察。

    今日关注三：从市场利多利空因素看趋势

    左安龙：下面回过来，我们讲到找好的信息的时候，搞得人很害怕，空方的理由不得了，一波一波又一波，多方的理由也找，当然好象老抵不过他，还得找一点，比如说，保险资金在扩大，是不是？这个事实证明，另外房地产现在价格有点下降，另外还要看到热钱进来速度减缓，都是有利于多方的，你们都不看吗？

    张敏：今天社保资产突破了8500亿，他是十年增10倍，社保资产我们看了一下，他的投资范围45%固定收益，30%是股票，25%以上是PE，今天提出来，就是25%PE要进一步增强权重，包括45%的固定收益没变，但是我们很希望他谈到在30%的投资股票再增加，目前这句话我们没等到，等到PE要增加权重，从这个情况看，社保资金投资很正常，因为他是社保的资产，他是求稳的，目前它的投资的收益率还可以，十年投资每年9.1%。

    左安龙：非常高了。

    张敏：2010年市场跌的，但是他的投资还是正收益，4%左右，我们觉得，就是社保基金的资产，要它大规模进入股票市场不可能，还有就是，我觉得它的投资的8500亿，30%是2400亿，我们可以算一算，我们目前的总市值和流通市值，总市值27万亿，流通市值20万亿，它大约是占2400亿，1%多一点，占公募基金总的规模10%多一点，但是社保资金是领先的，它是国家的。

    左安龙：给人一种信号。

    张敏：一个政策的动向，我们要跟踪，或者重视它，但是我们不要夸大它在证券市场里面平常的作用，在底部它可以发挥比较大的作用。

    左安龙：别把它看成跟以前的庄家一样，它不是做庄的。好，下面我问你，张敏，根据你对多空理由你都说了，根据多空理由的平衡之后，你说说看，目前对中小散户基本操作思路应该怎么样？仓位在多少？比如操作的手法应该怎么样？

    张敏：我觉得这么多消息面里面，实际上，都是看来看去，像雾里看花一样看不清楚，但是我们要找，掌握一个价格总是围绕价值在上下波动的，这个价值在哪里？价值就在证券市场来说，就是市盈率，市净率，包括它的资产的增长情况，公司的治理制度，就这样的情况来看，实际上我们现在的目前的市场，底部震荡，或者是底部徘徊一段时间以后，向上的趋势还是比较明显的，但是就是目前的时间周期还没有到，目前的一个合适的点位还没有到，我们觉得，市场还是从双低方面，低市盈率，低市净率的大盘股，另外一个方面，是低价格，小股本的重组股方面去挖掘。