海通国际：东方电气为电力设备业首选

　　根据国家统计局的数字，中国5月电力设备产量轻微下跌8％，主因其火电设备产量同比下降32％；尽管如此，首5月总体电力设备产量仍录得同比上扬23％。

　　此外，前5月总体新增电力设备容量按年下降13％至24.5吉瓦，较2010年尾下降2.4％或按年计算增长率6％，而同期中国电力用电量按年大幅增长12％至18，550亿千瓦时，增加短期内出现电力短缺的机会。根据中国电力企业联合会的数据显示，全国电力用电量预计在2011年底达到47，000亿千瓦时，相当于同比增长12％及将电力短缺量约为30吉瓦，大约将在夏季达到顶峰。一名国家电网官员更预计2011年需求与供应差距可达到40吉瓦，此情况更将在2012年与2013年加剧至50吉瓦和70吉瓦。

　　国家能源局表示为缓解供应需求差距将加快火电项目批准与建设。我们相信为了缓解电力紧张的局面，电力设备制造商的新增火力设备订单将因此而受惠。

　　东方电气（1072.HK，$27.10，买入）凭其独一无二的产品配置以及突出的经营表现，仍是我们在电力设备行业中的首选。而针对当前的电力供应短缺以及火电产能的加速扩张，我们认为哈尔滨动力（1133.HK，$8.19，买入）将成为最大的受益者。