三甲金融港股研究员 刘晓杰

　　港市恒指早盘在美欧股市反弹带动下高开，并一度冲击至22000上方，显示市场具有一定的修复动能。而成交量能仍然没有表现出放大的迹象，显示市场观望气氛仍然浓厚，原因则为上方套盘较为沉重，同时经济数据亦未乐观。在央行抗通胀紧缩货币的主题下，港市仍然难有较大起色，需要以21929点为中轴展开短阶的震荡，后续即便展开反弹亦是短暂行情，因此保守交易者仍需观望。在市场纷繁错杂的分析理论中，无论投资者采取何种分析策略即交易方法，最终的源头只有两个：一个是资金，一个是预期。当前的客观情况为：资金紧张，比如上海银行2周的拆借利率飙升了104个基点，同时在政府抗通胀背景下，市场预期低迷。因此港市的巩固上行仍然困难。

　　内地A股亦呈现了震荡反复状态，虽有诸如工商银行等大盘蓝筹掩护盘面，但仍然难以阻止个股的继续分化，只是长期的走跌使得市场迫切的需要消息刺激，以便展开反弹。而在反弹的过程中，市场仍然会伴随着机构观点的分歧，反弹后的卖盘力量仍然较大，因为当前的政策底尚没有走出，更难言技术底的出现。而对于普通投资者而言，能够给予其买入讯号的，需要以下两个条件：一是通胀数据逐渐回落，二是港市恒指成交放大至800亿上方，并温和放量收阳。两个条件需同时满足，才会有一波像样的行情展开。目前而言尚未看到该讯号的呈现。因此，继续观望仍然是最优的策略，即便轻仓介入亦会面临不确定的风险。