本周市场先抑后扬，周三之前以中小盘股反弹为主，周四后出现放量上涨，成交量明显放大。而从基金仓位来看，基金仓位仍有略微下降的情况，但是多数基金的减仓幅度不大。尽管这一仓位监测数据并不包括本周五，但多数基金并未在趋近2600点左右选择加仓，足以显示其对底部以及后市的分歧和谨慎心态。可比主动股票基金加权平均仓位为79.63%，相比前周微幅下降0.40%。

　　平均仓位仍在下降

　　德圣基金研究中心6月23日仓位测算数据显示，本周偏股方向基金平均仓位仍在下降。可比的403只股票方向主动型基金中，169只基金主动性增仓，71只基金净增仓幅度超过2%，17只基金增仓净幅度超过5%；234只基金主动性减仓，133只基金净减仓幅度超过2%，18只基金净减仓幅度超过5%。可比主动股票基金加权平均仓位为79.63%，相比前周微幅下降0.40%；偏股混合型基金加权平均仓位为73.35%，相比前周微降0.62%；配置混合型基金加权平均仓位66.07%，与上周相比微降0.32%。测算期间沪深300指数上涨1.37%，基金减仓处于在前半周跌幅加大后的谨慎考虑。但总体来看，偏股方向基金整体仓位保持相对平稳，有一定被动减仓因素。

　　本周非股票投资方向的其他类型基金仓位继续呈现逆势加仓现象，显示出对市场大跌后相对积极的投资心态。其中，保本基金加权平均仓位21.95%，相比前周降0.97%；偏债混合型基金加权平均仓位20.73%，相比前周增持1.94%，增幅较上周略有下降；债券型基金加权平均股票仓位10.78%，较前周上升1.76%，加仓幅度略有扩大。

　　从不同规模划分来看，三种规模的偏股方向基金加权平均仓位整体微幅下调，减仓幅度在0.5%以内，因而整体仓位变化不大。三类偏股方向主动型基金中，大型基金加权平均仓位77.25%，相比前周微幅下降0.43%。中型基金加权平均仓位77.12%，相比前周微幅下降0.59%。小型基金加权平均仓位74.64%，相比前周微幅下降0.38%。

　　从本周基金仓位水平分布来看，重仓基金继续减仓，轻仓基金有所增加。重仓基金(仓位>85%)占比17.38%，相比前周下降0.54%；仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比33.69%，较上周上升1.79%；仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比为24.55%，下降1.79%；仓位较轻或轻仓基金占比23.83%，降低6.17%。

　　王亚伟大幅加仓

　　对基金而言，除了仓位较高和配置热点板块的基金外，多数偏股基金在周度前期仍然选择谨慎性的小幅减仓或者适当调仓，只有少数固定收益类基金采取增仓操作，分享到周度后期市场的反弹收益。从目前基金操作来看，随着基金话语权的丧失，基金对市场的影响也逐渐降低，而基金在操作上较难出现一致行动，相反操作则更为经常。近期在市场底部的讨论中基金认为市场已经到达相对底部区间，但是在操作上，基金仍显谨慎，不敢妄动，未能在2600点左右有明确的加仓行动。

　　本周从不同基金公司来看，大型基金公司中，嘉实、博时、广发旗下固定收益类基金均有明显的加仓，股票方向仍以华夏反应较快。而中小型基金公司中，鹏华、华宝、中银、新大等旗下基金有较明显的增仓迹象。而申万、诺德、长盛、农银、诺安等旗下基金减持较为明显。

　　细化到各只基金产品，新华市值一周净加仓11.23%，是加仓幅度最高的基金；中银优选和金元消费分别以9.68%和9.63%的净加仓幅度紧随其后，金元消费上周也是大幅加仓。减仓基金方面，中欧趋势、天治趋势和中海分红三只基金净减仓幅度分别达到9.20%、6.91%和6.41%，是减仓幅度最大的三支基金。值得一提的是，中欧趋势上一周的减仓幅度也较大。

　　再关注一下绩优基金的仓位变化。鹏华价值一周净加仓2.44%。银华稳健一周净减仓1.96%。此外，王亚伟的华夏策略一周净加仓5.80%，华夏精选一周净加仓0.16%。对于王亚伟来说，一周仓位净变动5%以上是十分少见的。

　　陶炜