周一沪深两市延续了上周的上涨趋势继续反弹，上证综指上涨0.44%，深成指上涨0.25%，从成交量看两市创出了近期最高的量能，继上周的金融和地产后，高端装备和农业接棒成为今天的亮点。市场热点衔接有效保证了行情成交的活跃度递延。其中两大奇异现象或预示着大盘下一步走势。

　　一.遇利空不跌

　　周一大盘实际遇到了两则利空：1.中国审计署署长刘家义今日在全国人大上公布的地方政府性债务审计情况显示截至2010年底，除54个县级政府没有政府性债务外，全国省、市、县三级地方政府性债务余额共计107174.91亿元。2.温家宝总理周一在伦敦接受香港广播电视台(TVB)采访时表示，今年维持通胀在4%以下有一定困难，但应可以控制在5%以下。

　　第一条消息是关于地方债的，前期媒体不断爆出地方债的数字，市场尤其是银行股曾经因此几次颤栗，这次从审计署署长处透露的数字是十万亿，可以说是一个比较大的数值，但是周一银行股并没有出现大幅下跌的走势，大盘也得以继续反弹。

　　第二条消息是关于通胀的。温总理的表态可分为两个层次理解，一是保4%困难，二是容忍度有所提高。这无异于表明通胀控制难度较大。如果放在前期，大盘遇到此类消息必做出悲观解读，但周一股指没跌。

　　从大盘对以上两则消息的反应来看，市场悲观心态有所改观，不排除有神秘之手护盘之举。

　　二.板块轮动明显

　　从上周五和本周一的走势来看，板块轮动或有望代替整体调整。周五水泥板块在尾盘先行陷入调整，但今天水泥股跳水的态势没有继续。

　　周一主要下跌的板块为地产板块，但从影响地产股的因素来看，利空并没有出现，因此有理由认为是地产股作为本波行情率先反弹起来的板块先行进入调整。

　　这两个板块调整的共同原因是短期反弹之后积累了一定的获利盘。由此来看，近期大盘有望以板块轮动的方式震荡向上。对于短期涨幅过大和近期反弹幅度落后于大盘的板块个股建议适当考虑节奏的变化。( 科德投资 苏海彦)