⊙周翀

　　2007年，市场延续上一年单边上涨的行情，至当年5月29日，沪指已攀升至4300点的历史高位，以2005年盘中998点底部计算，累计涨幅逾3倍，市场风险正在积累之中。

　　5月29日深夜，决策层发布消息，决定于5月30日起将股票交易印花税从1％。上调至3％。。在表达鲜明的抑制炒作态度之余，这种被投资者戏谑为“半夜鸡叫”的调整方式，也成为市场风险释放的直接导火索，翌日，两市均以跳水表现回应了政策调整，6月4日，大跌再现，市场短期的风险不容忽视。

　　为促使投资者客观理性认识印花税上调，避免风险在短期内以“硬着陆”方式急剧释放，证监会在“5·30”大跌后马上召开了通气会，希望“四大报”全面客观地阐释政策意图，提请投资者充分了解市场风险，同时期望投资者保持理性，避免短期过度反应，维护市场的总体稳定。

　　彼时，针对股市的舆论环境也错综复杂，有媒体甚至报道资本利得税即将推出，从而加剧了市场恐慌情绪。为此，有关宣传主管部门特别就针对股市的报道发出指示，要求在报道中“既要保持谨慎，又要有所作为”。

　　作为中国证券市场的同龄人，作为市场长期改革发展工作的见证者、参与者和推动者，《上海证券报》对市场时艰责无旁贷。报社总编室立即开会研究，作出了迅速开辟“促进资本市场健康发展”系列谈专栏的部署。6月4日，专栏首篇刊发了本报评论员文章《策变势不变》，从历史和现实角度全面客观地阐释了印花税上调政策的政策意图，提示投资者充分把握政策由来、理解市场风险，同时呼吁投资者切忌恐慌抛售、避免过激反应。由于在艰难时刻鲜明地表达了本报作为市场言论重镇的态度，此篇评论被各大媒体在突出位置予以广泛转载，得到了投资者的一致好评，众多从业人士和普通投资者给上证报打来电话，表示同意本报观点，并希望系列专栏继续拿出一批有质量的言论，以纾解不良情绪，稳定市场短期走势。

　　6月5日，在评论员文章和各种因素的共同作用下，市场短期风险初步释放完毕，行情企稳反弹。同日，由中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求(微博专栏)撰写的第二篇评论文章见报，进一步深化了对股市政策的讨论，新浪网网友评论高达4000余条，几乎一面倒地同意吴晓求的观点，不少评论中也体现出网友对专栏后续言论的期待，在股市舆论多元化的传播环境下，这种一纸风行的局面殊为难得。

　　然而，当时资本利得税的传言也在发酵，投资者信心仍然脆弱。为此，在当日总结中，报社指示：一定要拿出一锤定音式的报道，从政策层面廓清决策底线。

　　天助市场，6月6日深夜，本报获悉著名资本市场专家刘纪鹏(微博专栏)日间曾与证监会高层见面，讨论市场形势。于是，本报在第一时间与刘纪鹏取得联系，从他的口中，得知证监会高层定论：资本利得税的推出属“无稽无知”之谈。7日，据此线索撰写的报道《我国尚无开征资本利得税计划》及刘纪鹏的评论文章

　　见报后，掀起了近年来资本市场报道领域罕见的转载和评论热潮，笼罩在市场上空的阴霾一扫而清。从7日开始，市场连续5个交易日收出阳线，情绪得以稳定。这个系列专栏，得到了监管部门、行业人士、投资者和社会各界的一致好评。

　　回首“5·30”大跌，决策层的担心其实不无道理，并已为后期市场的走势所证明。但政府有形之手的强力介入，也为市场的短期运行增加了不确定因素，导致了市场短期运行的巨大震荡，体现了新兴加转轨市场管理的巨大难度。作为舆论重镇，上证报既对熨平短期波动有所作为，也不免对政策趋向谨慎妥协。其间经验教训，仍值得深入总结。

　　时至今日，我们不期功存社稷而为人知，但求躬履艰难而节乃见。下一个20年中，但有艰难时刻，我们仍必秉持这样的精神追求。

　　6月6日深夜，本报获悉著名资本市场专家刘纪鹏日间曾与证监会高层见面，讨论市场形势。于是，本报在第一时间与刘纪鹏取得联系，从他的口中，得知证监会高层定论：资本利得税的推出属“无稽无知”之谈。