新浪财经讯 7月1日消息，中国物流与采购联合会今天发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为50.9%，环比回落1.1个百分点。分析人士对新浪财经表示，随着通胀缓解，政策趋于稳定，PMI未来将呈U型回升态势。

　　内需不足影响经济增速

　　申银万国研究所首席宏观分析师李慧勇认为，虽然这一数据略低于此前市场预期的51.3%，但仍保持在50%以上，反映出当前经济仍保持增长，但增速减缓的大趋势。

　　在财政部财科所经济学博士周东海看来，经济增速放缓并非由内生因素导致，而是通胀大背景下的紧缩政策造成的。

　　从各分项指数来看，只有产成品库存指数有所上升，上升1个百分点，其余各指数均不同程度回落。其中，进口指数更是比上月回落1.8个百分点，跌至48.7%，跌破荣枯分水岭50%。

　　“紧缩政策抑制了内需增长，影响到经济增速，进而影响到进口。”周东海分析说。

　　通胀减弱引发购进价格回落

　　本月，PMI几个重要分项数据均呈回落趋势，其中，生产指数为53.1%，新订单指数为50.8%，新出口订单指数为50.5%，从业人员指数为50.2%，回落幅度超过1个百分点，尤其以购进价格指数回落幅度为最大，达到3.6个百分点。

　　周东海表示，购进价格指数主要是受大宗商品价格影响，而大宗商品价格又受制于全球经济大势。前期，发达经济体和新兴经济体从经济危机中迅速复原，增速回升较快，因此拉高了大宗商品价格。“美国上月数据不好，发展经济体持续政策紧缩，所以近期大宗商品价格出现了回落。”周东海说。

　　此外，大宗商品价格还受到了一些外部干预的影响。国际能源署(International Energy Agency, 简称IEA)6月23日称，未来30天将释放6,000万桶应急石油储备，消息公布后，布伦特原油(Brent crude)价格大跌7.4%，至每桶105.72美元。

　　李慧勇认为，成本购进价格回落表明通胀减弱，这对企业盈利而言，是利好消息，但要关注是否会到达分界线。

　　PMI未来将作U型回升

　　对PMI数据未来的走势，周东海和李慧勇均持乐观态度。

　　周东海认为，PMI的回落不具备可持续性，因为中国经济内在动力很强，只要宏观调控政策稍微放松，经济就会重新起来。

　　“市场对美国经济增速下滑关注比较多，决策层关注也比较多，”周东海说，“发达国家经济走势好，我们就更有信心采取紧缩政策，反之则反。”

　　而李慧勇则主要从中国经济自身情况出发进行分析，他认为在目前通胀逐渐趋于稳定的背景下，调控政策也将趋于稳定，“PMI跌破50的可能性比较小。”他表示，中国经济硬着陆的可能性很小，伴随着经济回升，PMI的未来走向将呈U型回升。(肖瑜 发自北京)