从4月开始，本轮通胀已进入“猪周期”，目前仍在持续。上半年及6月主要宏观经济数据将于本月上旬公布，物价数据方面，多家主流机构纷纷预测，受猪肉价格继续高企以及“翘尾”因素影响，6月居民消费价格指数(CPI)同比涨幅将超过6%，再创年内新高，但下半年物价水平有望缓慢回落。

　　猪肉价格连涨10周

　　国家统计局近期公布的价格监测数据显示，6月食品价格呈涨跌互现局面。多数蔬菜价格继续回落，前期上涨较快的鸡蛋价格逐步企稳，但猪肉价格上涨较为明显，成为拉高CPI的新因素。商务部公布的数据显示，截至6月26日，我国猪肉价格已连续10周上涨。

　　瑞银证券发布的最新研究报告表示，猪肉价格在6月份大幅上涨，抵消了蔬菜价格的持续下跌。该报告预计食品价格同比上涨超过14%。非食品价格同比增长率预计将微升至2.9%，大宗商品价格的下跌帮助减缓了非食品价格的通胀压力。“我们预计6月CPI比去年同期增长6.4%。”

　　国家统计局数据显示，居住类价格5月同比上涨6.1%，在构成CPI的八大类产品价格中涨幅仅次于食品价格。从环比看，居住类价格出现逐步趋稳态势。银河证券首席经济学家潘向东认为，6月CPI同比增速在6.3%—6.5%之间，除猪肉等食品价格外，房租及工业用电价格上涨成为物价环比上升因素。

　　此外，翘尾因素影响不可忽视。国家发改委价格司相关负责人此前表示，6月份价格总水平同比涨幅将高于5月份。

　　物价下半年或回落

　　虽然CPI将继续创新高，但目前的主流观点是CPI涨幅将在6月见顶，下半年由于翘尾的快速回落，新涨价因素继续得到遏制，居民消费价格同比涨幅将高位回落，全年价格将在可控区间运行。

　　国家统计局原局长李德水近日就表示，“当前我国并不具备发生严重通胀的条件，但6月的CPI涨幅仍将创新高，随着去年翘尾因素的逐渐消失，CPI将会逐步回落，全年控制在5%以内是可能的。”

　　上月23日和25日，国务院总理温家宝、副总理李克强分别在不同场合表示，对于国内面临的通胀压力，中国把保持物价总水平的基本稳定作为宏观调控的首要任务。

　　当前物价走势出现一些有利因素，首先猪价有企稳之势，搜猪网提供的数据显示，从6月24日开始，在华北、东北等地猪价刚刚“破10”的部分地区出现了下跌，从10.2元/斤跌至9.6—9.8元/斤。

　　搜猪网首席分析师冯永辉表示，因为前段时间的持续性暴涨，导致惜售压栏，从而产生一定的价格泡沫。“随着炎热夏季的到来而结束，从而于6月底7月初进入今年的消费淡季和相对低谷，底价可能在8—8.5元/斤左右。”

　　此外，中国物流与采购联合会公布的数据显示，6月购进价格指数为56.7%，环比下跌3.6个百分点，来自上游的压力有所舒缓。

　　近期，我国制造业PMI、货币增速等指标出现回落，实体经济热度适当下行，有利于降低需求拉动型物价上涨因素影响。专家指出，当前物价上涨压力仍较为明显，在CPI拐点未被确认前，宏观调控重点仍将集中在稳定物价总水平上。