章文贡

　　昨日，国家外汇管理局公布了修正之后的2011年一季度国际收支平衡表。修订之后的数据显示，一季度我国国际收支经常项目、资本和金融项目继续呈现“双顺差”：经常项目顺差修订为288亿美元；资本和金融项目顺差为861亿美元。

　　具体来看，2011年一季度，我国国际收支经常项目顺差288亿美元，同比下降21%。其中，按照国际收支统计口径计算，货物贸易顺差208亿美元，服务贸易逆差87亿美元，收益顺差51亿美元，经常转移顺差116亿美元。

　　修正数据还显示，一季度资本和金融项目顺差861亿美元，同比增长41%。其中，直接投资净流入448亿美元，证券投资净流出27亿美元，其他投资净流入425亿美元。

　　而5月，外汇局公布的一季度国际收支初步统计数据显示，一季度资本和金融项目顺差为1114亿美元。这意味着，修正之后，一季度资本项目顺差有了一定幅度的下降。

　　“目前国际上，有一股唱衰中国的言论出现，例如，中国概念股在美国全面遇冷。这可能会影响国际资金进入中国的积极性。”中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示，一般来讲，由于错误和遗漏部分，有些项目是在途的等原因，初步数据和修正数据会有差异。

　　尽管修订后的一季度资本项目顺差小于初步统计数据，但这并不意味着，对“热钱”流入就能高枕无忧。

　　从过往的经验看，资本和金融项目顺差呈现一定波动。以2010年为例，当年一季度，我国跨境资金流动延续前一年复苏势头，资本和金融项目顺差612亿美元。随后在欧洲主权债务危机影响下，国际资本避险情绪加重，跨境资金净流入套利倾向减弱，二、三季度资本和金融项目顺差分别降至319亿美元和141亿美元，较2009年同期均下降50%以上。四季度，随着国际金融市场逐步企稳和境外流动性日益充裕，我国资金净流入出现明显反弹，资本和金融项目顺差达到1189亿美元。