新浪财经讯 7月12日下午消息 央行12日公布数据显示，截至6月末，国家外汇储备余额为31975亿美元，同比增长30.3%。其中二季度新增1528亿美元，分析人士向新浪财经表示当季外汇占款中不可解释部分高达749亿，资本流入势头不减。外汇储备的持续积累或导致未来几个月进一步提高存款准备金率，以吸收流动性。

　　央行12日早间公布的2011年上半年金融统计数据报告显示，2011年6月末，国家外汇储备余额为31975亿美元，同比增长30.3%，二季度共新增外汇储备1528亿美元，较一季度少增445亿美元，其中4、5、6月份分别增加1012、202和315亿美元。

　　野村证券在其发布的研究报告中评论称，中国的外汇储备继续大幅增加，二季度增长1528 亿美元至3.2 万亿美元，其中二季度贸易顺差达到467 亿美元。4-5 月份外商直接投资额增加178 亿美元，这说明即使考虑了汇率估值和投资回报的因素，二季度非外商直接投资的资本净流入量仍然很大。

　　交通银行金融研究中心鄂永健认为，二季度贸易顺差恢复增长，FDI保持稳定，但当季外汇占款中不可解释部分依然高达749亿美元，资本流入势头不减。此外，二季度欧元对美元升值2.3%，对外汇储备名义增长也有微弱贡献。

　　野村证券预计，外汇储备的持续积累或导致未来几个月进一步提高存款准备金率，以吸收流动性。预期下半年两次上调存款准备金率(每次50 基点)。

　　鄂永健分析认为，预计下半年外汇占款继续保持较快增势，准备金率仍有上调的必要。但考虑到公开市场到期资金下降和部分银行流动性压力很大、货币市场资金趋势性收紧的制约，下半年准备金率调整频率将明显放缓，预计年内还有1-2次上调，每次0.5个百分点。

　　“下半年公开市场到期资金共1.62万亿，假设外汇占款增加1.8万亿(月均3000亿)，则共有约3.4万亿的新增流动性需要对冲。若下半年公开市场回笼力度与上半年持平为2.3万亿左右，则再有一次、0.5个百分点的准备金率上调就可以将新增流动性的约87%回笼掉，而上半年新增流动性的回笼率为80%左右。”鄂永健解释称，“即便考虑到下半年财政存款下放，准备金率上调次数也很可能不会超过两次。”

　　此前，斯坦福大学教授麦金龙在第二届智库峰会上称，中国以及印尼、俄罗斯等新兴市场国家的货币实际上是被高估。但在美联储实行低息政策下，新兴市场利率相比更高，在一些国家国内的货币监管的缺失的情况下，利用美元进行套利的人大幅获益。

　　迫于逐利热钱的流入压力，中国央行在通过加息抗通胀方面陷入两难。鄂永健认为，下半年进一步加息的可能性较小。野村证券则认为，9月份还会再加息25 基点。(丁蕊 发自北京)