6月份我国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨6.4%，这一增幅创下近36个月以来新高。市场认为6月份CPI同比涨幅或已达全年高点，随后可能缓步回落。有分析称，虽然第三季度物价上涨压力仍然较大，但考虑到近期经济增速放缓趋势渐显，下半年宏观政策有望出现微调。

　　单从物价方面看，加息仍可能继续。清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵通过其微博称，当前最需要的就是减少存款负利率，防止高CPI引发超前消费或投资所带来的二轮通胀。

　　国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松表示，如果三季度3个月的CPI都在5%以上，应该有一到两次加息。一方面，物价涨幅仍然处于高位，加息有利于抑制通胀的预期；同时，由于市场上真实的资金利率水平有明显上升，加息只是矫正负利率，缩小和市场融资利率差距的政策动作，对实体经济的冲击有限。

　　但如果加入对经济增长的考虑，宏观调控政策可能微调。北京领先国际金融资讯公司首席经济学董先安表示，政府强调保持经济增长走势，后期通胀将可控回落，国内政策内生放松方向已经明确。

　　国家发改委经济研究所副所长宋立也认为，由于经济往下走，未来可能还要继续往下走，似乎进一步紧缩的必要性不是太大了，经济到了观察期，宏观政策可能需要适当调整。

　　宋立表示，国家之前采用的调控政策都是需求管理政策，现在要关注的是劳动力成本的变化，食品供应体系的变化，国际上流动性造成的输入性通胀压力问题，这些都是供给方面的冲击，所以政策下一步可能需要从供给方面做文章。