7月13日国家统计局发布上半年宏观经济数据，上半年GDP同比增长9.6%，其中，一季度增长9.7%，二季度增长9.5%。经季节调整后， 1季度、2季度GDP环比增速分别为2.1%和2.2%。重阳投资表示，经济总体运行仍然平稳，目前仍处去库存状态。

　　数据显示，6月份，规模以上工业增加值同比增长15.1%，环比增长1.48%；6月份，社会消费品零售总额同比增长17.7%，环比增长1.38%。

　　重阳投资表示，数据与之前公布的PMI指数和进口等数据出现了一定的背离，6月制造业PMI降至今年以来的最低点，进口金额也环比回落，显示经济仍然处于去库存状态。

　　数据还显示，1-6月单月固定资产投资同比增长25.6%，较前5个月的25.8%略有回落；房地产开发投资同比增长32.9%，慢于1-5月的34.6%。

　　重阳投资认为，在严厉的房地产调控政策下，开发商预售和信贷等筹资渠道都受到很大限制，商品房投资增速下降在所难免，下半年房地产投资整体增速很大程度上取决于保障房的开工力度。

　　对于日前国家统计局公布的上半年 CPI同比上涨5.4%，重阳投资认为，随着食品价格涨幅的放缓和基数效应回落，三季度CPI同比涨幅有望逐渐回落。

　　重阳投资指出，在此背景下，出于保障房开工建设、扶持中小企业发展等方面的考虑，下半年货币政策将更加注重节奏和力度，紧缩性政策工具的使用频率可能降低。