【盘面综述】A股急挫回升 市场悄然发生五大变化（本页）

　　双吊线显隐忧 提防最后诱多的出现·警惕量的堆积引发质的变化

　　【资金流向全景表】30.3亿资金流入 四类股受青睐

　　【当下的机会与风险】主线下的机会和风险：来看未来行情的主力品种

　　【多空对绝】从本轮反弹看市场两个纠结核心点

　　看多的声音越来越多：股市最困难时刻已经过去

　　基金乐观看多下半年行情 成长股再回视野·八成私募看多下半年 高点或达3400点

　　政策松动预期渐强 外资机构“唱多”中国股市

　　谨慎：方正证券：下半年缺少大行情条件·宏调调控方向难急转 继续逢高减持

　　A股急挫回升 市场悄然发生五大变化

　　周三、沪深两市股指双双小幅低开，随着金融、地产、钢铁等权重板块的滑落，拖累股指不断下行，沪指亦跌破2800点步入弱势整理，虽说有有色金属、医疗器械、传媒娱乐等板块强势运行，但其作用被金融、地产等权重板块以及船舶、外资背景等板块的继续下行所对冲，市场谨慎观望气氛蔓延，沪指在跌破5日线后，电力、触摸屏、物联网、石油、智能电网等板块快速上涨翻红，带动股指不断上行，市场人气快速聚集，沪指重返并站上2800点。沪指终盘收报于2810点，跌5.87点，跌幅0.21%，呈现一根带长下影线的“T”型线，全日成交量1229.9亿元，基本于昨日持平。触摸屏、传媒娱乐、水利建设、医疗器械、电子器件、发电设备、酿酒等板块指数涨幅居前，而金融、船舶、纺织机械、外资背景、煤炭、房地产、钢铁等板块指数跌幅居前，创业板指数涨幅1.23%，中小板指数涨幅0.66%。今日上市新股N东宝涨幅198.9%，N冠昊涨幅146.8%，N飞力达（300240）涨幅62.80%。

　　察其劲而悟其风

　　在消息面上、温家宝表示政府正在采取措施平抑物价，过几月肉价就下来了，此消息明显属利好资讯，表明稳定物价总水平仍然是宏观调控的首要任务，政府正在采取措施平抑物价，随着政策的落实，物价会得到有效抑制；猪肉价格上周环比涨3.4% 蒜头暴跌16.4%，此消息利空，表明目前物价及通胀形势仍未严峻；新股申购升温网上中签率重回1%以下，此消息利好，这或许与低发行价、市盈率降低以及近期新股上市后市场表现较好有关；政策松动预期渐强外资机构唱多中国股市，此消息属利好，出于对下半年通胀见顶回落、经济软着陆以及紧缩政策放松的判断，近期多家外资机构均表示，看好中国市场，中国股市下半年将出现“买入机会”；基金整体仓位重回八成，该消息属于明显利好资讯，表明随着行情转暖机构资金呈流入态势；

　　在国际市场方面、昨夜美股涨跌不一，道指下跌0.1%，纳指上涨0.35%，标普下跌0.13%，欧洲主要国家股市波动不大。欧美股市平稳运行，对A股而言暂失去风向表作用，有利于A股独立运行；纽约原油期货上涨1.95美元，报收于每桶96.89美元，涨幅为2.1%；纽约黄金期货上涨30.1美元，报收于每盎司1512.7美元，涨幅为2%。大宗商品的上涨使得输入性通胀压力仍大，同时对A股相关品种构成支撑作用；穆迪调低葡萄牙政府长期债券评级至垃圾级，欧洲债务危机仍在演绎之中，明显警报尚未解除，而越南降息对新兴市场构成了利好资讯；

　　在行业及区域方面、未来两年建筑节能市场规模达4000亿元，此消息对相关的烟气脱硝改造品种等构成实质性利好；中央财政下拨1394亿元支持各地交通运输建设，此消息显示国家对交通运输体系建设的支持力度正在加大，整个行业发展将提速；环渤海湾煤炭库存量周环比上升近11%，短期内电煤价格确有波动，但受旺季支撑，电煤价格不会大跌。传舟山群岛新区近期将获批，此消息对相关的舟山新区受益品种构成了利好；国家电网部署实施新一轮农网改造，此消息利好于相关农网改造受益品种；而两部委力推高强度钢筋应用的消息则利好于相关生产商；赖氨酸价格创三年来新高，此消息利好于相关的赖氨酸生产企业；

　　今日消息面多空参半，外资机构唱多中国股市、新股申购升温网上中签率重回1%以下、基金整体仓位重回八成等消息为明显的利多资讯，但猪肉价格上周环比涨3.4%、蒜头暴跌16.4%、央行发行的人民币20亿元1年期央票中标利率最终落在3.4982%，与上周持平，高出一年定存利率约25个基点等却明显属于利淡资讯，在通胀压力处于高位的背景下，加息已成为大概率的预言，因而有部分投资者选择获利兑现亦为大概率举动，俗话说“察其劲而悟其风”，股指短期震荡加剧已难于不免，把握短期趋向和节奏也成为盈亏的关键。

　　观其行而识其马

　　今日沪深两市股指表现极具戏剧性，经过连日大幅上涨，沪指面临60日均线压制及获利兑现筹的抛压，如期步入震荡调整已在情理之中，银行、券商、煤炭、钢铁、房地产等权重板块集体疲软下行，无疑成为最大的短线做空力量，股指随之下探五日均线是不可避免的，当五日均线失守后，市场的恐慌情绪再次蔓延之际，有色、水利建设、发电设备、酿酒、传媒娱乐、电子器件及题材板块合力上行，力挽狂澜，使得股指快速收复五日均线及2800整数关卡，使得今日盘面有惊无险，化险为夷，在此戏剧性逆转过程中，许多投资者操作的动作和节奏亦随盘面变化而变化，失误率较高，从而也体现出了主力机构的敏锐地洞察力、娴熟的操作技巧和老道的做盘手法。

　　在股指步入大幅震荡盘势后，普通投资者的研判及操作难度明显加大，面对突如其来的盘面变化，普通投资者大多表露出惊讶迷茫的神情，以致常常猝不及防，而后又往往会出现慌忙迎战的现象，这是为什么呢？这是因为盘口及市况发生了极大的变化，以致出乎意料之外，简单来说，市况特征发生了一下几个方面的变化：

　　首先、股指的盘势发生了重大变化，盘中震幅明显加大，前期上涨过程主要表现出单边上扬的盘势，股指运行规律性较强，简单做多持股就基本可以应对了，而现在表现的是大幅震荡的盘势特征，连续两日早盘单边下挫，对市场人气和信心均有一定的杀伤力，而午后的掉头回升又使得市场人气和信心快速恢复和回升，以致出现了冰火不同天的画面；

　　其次、市场的热点亦发生了明显变化，前期上涨过程中，基本表现出普涨的格局，而领涨的保障房及其水泥等子板块主题突出，热点的主线清晰明了，易于把握，而现在热点扩散，关联性减弱，事件驱动型热点和题材型热点明显增多，难以把握；

　　再次、活跃股的当量发生明显的变化，前期上涨过程中，房地产、金融、煤炭、钢铁、等权重板块及大型蓝筹股联袂做多，市场热点不乏水泥、建材、水利中的大盘股，而现在涨幅居前的品种却大多是中小盘题材股，且权重板块与中小盘题材股的走势常常出现不同步，甚至背道而驰的现象，因而股指与个股也常常出现不和谐情况；

　　第四、主战场发生了明显变化，前期上涨过程中，主战场明显在主板，领涨板块、市场热点和亮点大多也展现在主板之中，缘于前期中小板和创业板品种暴跌，使得许多投资者主动规避涉足中小板和创业板，但近期震荡市道中业已悄然发生了变化，小盘题材股，尤其是中小板和创业板品种表现十分活跃，今日沪深两市股指双双收跌，而创业板指数涨幅1.23%，中小板指数涨幅0.66%，由此可看出端倪；

　　第五、新老股的关注度也发生了变化，因前期暴跌过程中，新股大多破发，跌幅巨大，使得普通投资者渐渐远离新股，甚至打新一族也相继“待业”和“弃业”。但物极必反，随着新股发行市盈率及上市价的不断降低，一部分先知先觉的主力机构又悄然“喜新厌旧”起来了，比亚迪（002594）的暴涨拉开了新股炒作的序幕，今日上市新股N东宝涨幅高达198.9%，N冠昊涨幅高达146.8%，N飞力达涨幅高达62.80%。三只新股明显遭到市场资金爆炒，盘中涨幅均比开盘价上涨超过20%，被临时停牌，尤其是飞力达由于较开盘价上涨达到50%而被第二次临时停牌；

　　俗话说“观其行而识其马”，市场已悄然发生了上述五大变化，作为投资者对此不得不察，由此及时调整思路和节奏方可成为投资赢家。