产业链分析：伯南克14日在参议员银行委员会发布证词中明确表示，美国近期将不会实施第三轮量化宽松的货币证词，美元因此抹去稍早的跌幅，但是由于近期美国债务问题由于债务上限调整期限临近，美元大幅上涨的可能性也有限。近期，穆迪和标普两大评级机构连续对美国信用评级提出警告，如果美国国会不上调财政赤字上限，将下调美国债券评级，2012年为美国大选年，财政赤字上限上调或将出现成为隐性第三轮量化宽松的货币，这样将限制美元指数走强，而欧元区债务危机则将刺激美元走强，在多空交织中美元指数将维持区间宽幅震荡，难以走出大型趋势。

　　英国咨询机构Oil Moverment表示，未计入安哥拉和厄瓜多尔的石油输出国各成员国，在截止7月30日的四周时间内，石油日均出口量将增加17万吨至2299万吨。但是由于利比亚供应的中断，截止7月30日的四周时间内较去年同期原油日均出口减少69万桶。市场中原油价格受到伯南克的讲话再次走软，而且近期美国原油需求由于汽油需求旺季即将介入而明显下降，EIA公布数据显示，美国汽油使用量下降至八个月的低点。市场原油走势依旧较为纠结，但是中长期而言，OPCE闲置产能有限，中国原油需求增加或将继续刺激原油价格维持稳步上涨的态势。

　　原油价格承压走软再次打压石脑油价格。亚洲石脑油市场，韩国石脑油价格连续第六周处于贴水状态，韩国LG购入7.5-10万吨石脑油船货，成本加运费较日本现货市场贴水3.00-3.50美元/吨。韩国由于裂解厂产能满负荷运行，市场需求依旧维持稳定，但是日本和台湾的需求则继续维持低迷，但是在市场供应方面，卡塔尔和伊朗的供应链依旧在增加，市场供应依旧较为充足，亚洲石脑油价格小幅下滑1.58美元/吨，石脑油裂解差价继续走软，触及近两周的低点。石脑油价格暂时维持区间震荡，对于乙烯单体成本支撑依旧存在。

　　全球乙烯单体市场价格涨跌各显。东南亚乙烯单体市场，由于后期石脑油裂解装置集中停车检修利好消息凸显，市场中询盘积极性有所提升，而且乙二醇利润的丰厚再次刺激终端用户需求好转，市场价格受此影响小幅上涨10美元/吨。东北亚乙烯单体市场商谈气氛依旧温和，市场观望情绪浓厚，价格继续维持稳定。中国上半年乙烯产量同比上涨17.2%，压制了东北亚乙烯单体价格走势。欧洲乙烯单体价格继续维持稳定。美国地区乙烯单体价格受到原油走软的影响小幅下滑0.25美分/磅。乙烯单体价格的上涨或将继续支撑聚乙烯的生产成本。

　　聚乙烯现货市场，原油价格虽然小幅走软，但是由于成品油需求旺盛，石化企业后市聚乙烯产量或将下降，石化企业继续维持挂牌价稳定，现在石化企业主流挂牌价维持在10650-10800元/吨，短期内石化企业将继续维持挂牌价稳定。各地现货市场，虽然原油价格走软打击贸易商的积极性，但是石化企业继续维持挂牌价稳定，期价盘中走强再次刺激贸易商报价维持大稳小动，但是市场中观望情绪浓厚，终端用户依旧执行之前的按需采购，询盘积极性一般，而且多以商谈成交，市场成交依旧较为清淡。

　　盘面分析：主力移仓合约1201，期价受到原油走软的影响小幅低开55点，随后市场中资金介入，期价持续性走强，虽然在11875一线承压回调，但是幅度有限，随后期价继续维持稳步上涨，期价在冲击12000一线时承压，处于区间宽幅震荡，午盘后期价延续震荡趋势，临近尾盘多空双方在10880一线达成一致，市场资金介入，持仓量大幅增加34844手。

　　综上所述：石化企业继续维持挂牌价稳定，市场供应量的减少以及需求的增加或将刺激期价继续维持稳步上涨态势，短期内期价或将冲击12500一线压力位，在操作上，低位多单谨慎持有，空仓者逢回调则多单介入，止损11550。

　　广州期货研究部：刘勇