　　评级机构惠誉发表公司管治报告，指有迹象显示35家中国企业存在公司治理不善的问题。惠誉表示，对于民企欺诈或会计违规的指控，在短期内还会持续，无论指控属真属假，都可能影响这些公司的融资。近期一系列针对在北美上市民企的欺诈指控，导致很多民企股被洗仓，指控通常出自沽空相关股票的投资者。

　　投资者信心短期仍负面

　　惠誉亚太企业信用主管John Hatton说，投资者信心在短期内仍将维持负面，因海外投资者发现自己正承担着中国民企落后的企业管治问题，透过股价的表现向民企管理层发出挑战，要求采用更高的国际标准。

　　穆迪于上周公布一份报告，也表达对49家中资企业类似的忧虑，引发许多民企股价下滑。惠誉表示，针对惠誉投资组合中，35家中国公司所做的分析显示，这些公司的信用评级大都低于投资评级，其他问题还包括独立董事任职时间长、所有权集中在少数几个人手上、营业收入和资本支出大幅增长，以及现金债务比例过高等。

　　惠誉表示，尽避这些情况没有一项意味着有关公司存在欺诈，但却让该些公司难以对违规指控作出辩驳。即使当中有些公司是勤勉实干，并坚守当地的业务规例，惟亦可能极易遭受指控。

　　有关企业包括评级为B+的中国医药科技，该公司在纳斯达克上市，亦包括在港上市的玖龙纸业(2689)、保利协鑫(3800)，同样是所有权过度集中及利润过度波动等。特别是上月被标普撤销债券评级的玖纸，除现金债务偏高外，该公司现有的独立董事，自06年后就没有更换过。惠誉指出，该些公司可能会发现，愈来愈难在资本市场上融资。

　　玖纸昨收报6.77元，跌3.698%；保利协鑫收报4.05元，跌1.22%。