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　　最新消息：国家统计局房价指数显示，70个大中型城市中，仅有44个于6月录得环比增长。2011年上半年，内地房屋销售额达人民币2.45万亿元，上升24%。中央政府表示房屋限购政策将延伸至更多三线城市。

　　分析与评论：由于主要城市推行房屋限购政策，近几个月越来越少城市的房价录得环比上涨。在70个大中型城市中，4月房价上涨城市56个，5月录得50个。在近期的调研中我们发现，大城市政府通常拒绝为其认为昂贵的住宅项目发销售许可。许多发展商被迫下调售价以获得销售许可。我们相信政府的干预正在起到效果，预计更多城市将在2011年下半年录得房价下跌。

　　然而，在一些中小型并无限购政策的城市，例如兰州，长沙，南昌及洛阳，官方房价统计数字在6月录得超过8%的按年增长。此现象符合公众猜测，即热钱正由一，二线城市流入三线城市。中国GDP于2011年第二季度增长9.5%， 我们相信交易量的上升是得益于终端需求强劲。2011年上半年尽管政策收紧，全国房产交易量仍跃升24%，因此市场担心若放松调控政策可能导致房地产市场过热。面对6月CPI大幅上升6.4%的现状，中央政府不可能放松房地产调控。而在我们看来将限购政策延伸至更多城市也在情理之中。今年下半年对于小型开发商而言将是困难时期，而融资能力强的大型发展商则将在市场上找到不少合适的收购目标。

　　分析员：侯淩中