广州期货7月19日铜期货日评

　　今日(7月19日)沪铜继续进行换月整理，从1109合约换月到1110合约，主力1109减持14728手，流出资金47亿，次主力1110合约增持16018手，流入资金61.5亿，呈现买单状态。1110合约全天小幅高开0.28%，盘中横盘，尾盘有较大的拉涨势头，收涨1.00%，报72830手，预计明日1110合约成为主力合约。

　　现货方面，今日长江现货(1#铜)涨跌0元/吨，最低价71800元/吨，高价71900元/吨，均价71850元/吨。

　　上海有色(1#铜)跌55元/吨，最低价71700元/吨，高价71950元/吨，均价71825元/吨。

　　佛山(南海灵通)铜报价，电解板(不含票)高价65200元/吨，涨跌0元/吨。国标无氧杆8mm(不含票)高价64600元/吨，涨跌0元/吨。国标低氧杆8mm(电阻合格)(不含票)高价64700元/吨，涨跌+100元/吨。

　　前十持仓多头减2343手到41479手；空头持仓减629手到41236手，多头的减持主要来自迈科席位的减持，日内前十多空持仓数据微偏于空头，说明整理还未结束。

　　一、国际矿业方面对铜价并无多大的支撑，智利总统SebastianPinera周一任命新矿业部长，此举是其改组内阁计划的一部分，但分析师称，该国矿业政策料不会改变。Sebastian Pinera称，“我们绝对保证Codelco公司属于所有智利人所有，但我们同时希望其更现代化，高效并实现其潜能。”此前该国国有的Codelco公司的工人进行了约20年来首次全国性罢工，这令该国处理Codelco公司劳资关系问题上面临挑战。市场对于新部长上台对于缓解智利铜矿劳资纠纷有一定的缓解预期。

　　澳洲第三大铜产商OzMinerals称，该公司第二季度铜产量增加9%，估计全年铜产量料为100,000-110,000吨。该公司在季度报告中称，其下属ProminentHill矿在截至6月30日的当季的铜产量为28,017吨，且该矿产量将继续增加。

　　二、国内的通胀形势是价格上涨的主要原因。房屋价格方面，6月份70个大中城市中新建商品住宅价格环比下降的城市有12个，持平的城市有14个，其余44个城市则小幅上涨。当前楼市价格整体继续僵持，但部分二三线城市价格有快速上涨势头。

　　另外，上周(7月11日至17日)商务部重点监测的生产资料价格继续上升，主要生产资料中，矿产品、橡胶、化工产品、能源、钢材、有色金属价格上涨。有色金属价格连续第三周上涨。

　　资金流动性并不很差，主要是中小银行的贷款充裕。截至2011年6月末，中资大型银行(包括国开行、邮储银行)贷款余额达2.85亿元，存款总额为4.51亿元；中资小型商业银行贷款余额达1.35亿元，存款总额为1.67亿元。今年6月份的中小银行新增贷款达到2943亿，并超过大银行2824亿的新增贷款规模。存款方面，6月份中资大型银行新增存款高达1.52万亿，而中资小型银行却只有4922亿元。

　　后市来看，沪铜主力虽在历史较高位置，但是通胀形势下，成本的上升提振铜价维持上涨，短期73000一线区域仍是压力位，但若有效突破将会上涨到75000一线区域。

　　广州期货研究部：林德斌