受油品期货大幅反弹提振，上周五美国原油期货收在略低于每桶100美元的六周高位，NYMEX-9月原油合约上升0.74美元至每桶99.87美元，涨幅0.75%。受日圆走坚及欧洲和中国数据疲软引发全球经济增长放缓的忧虑拖累，不过指标期胶仍守在关键技术水准上方，指标期胶12月合约下跌3.8日圆至每公斤381.1日圆，跌幅1%。

　　今日国内橡胶主力合约1201小幅高开，盘中价格窄幅震荡，截止中午休市涨幅为0.17%，价格为35815元。现货方面，今日上海全乳胶现货报价34800元/吨，价格较前一日上涨200元。进口复合胶方面，上周五新加坡20号标胶近月合约收盘为4644美元，折算复合进口价格为35394元左右，价格较前一日小幅上涨，复合进口价格贴水于沪胶主力月价格幅度在700元左右。

　　消息面，轮胎巨头普利司通和米其林轮胎9月起将分别把日本的卡车和巴士轮胎出货价格提高10%。这将是今年第二次涨价，由于天然橡胶的供应无法跟上中国和印度等国汽车市场的扩张速度，其价格一直保持在2009年四季度的近2倍水平。

　　目前，国内橡胶价格仍维持在短期多头格局中，盘中有回落迹象，但整体的上涨趋势未变。从基本面情况看，虽然下游产销水平远不如去年同期，但情况已开始有好转迹象，结束了连续2个月环比下滑。另外，我们需要注意复合胶进口成本已低于主力合约价格，外盘后期或会补涨。还有合成胶价格一直处于高位，本周中石化顺丁胶报价虽然没有再继续上涨，但也没有从高位回落。在这种合成胶基本与天胶价格同一水平上，会刺激贸易商采购天胶的意愿。综合以上因素，我们建前期多单持有，无头寸者暂时观望。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货 研究部

　　胡杨洁