棉花：昨日美棉12月合约收于102.57美分，继续收在10日均线上方，下跌0.98美分， 5日、10日均线金叉。短期而言，下方100美分处有支撑，上方106美分附近有压力。

　　昨日郑棉1201合约收于21620元/吨，结算价下跌195元/吨，持仓量减少55960手。目前，国内纺织企业的订单屈指可数，停、限产范围扩大。据了解，河南新野停机率高达70%以上，江苏大丰多在40-50%，福建长汀开机率不足半成，山东菏泽近1/3的纺织企业停产放假。这些企业普遍反映，如果近期纺织品销势不能有所改观，将有更多的企业缩减产能。同时，在欧美经济降温、纺织服装消费疲软之时，人民币继续保持升值势头，给纺织出口再添压力。此外，本年度后期供给充裕和新棉丰产预期继续压制棉价。据国家棉花市场监测系统数据，截至7月22日，购销环节尚有皮棉库存96万吨，目前每周销售量在10万吨左右，按此进度推算，年度末这一环节仍有50万吨棉花待售，加上黄河流域棉区采摘有望提前，各主产棉区单产预期正常偏好，新旧年度交接时期市场供给充裕，预计近期国内棉价仍将弱势运行。

　　预计后期继续维持区间行情21000-22000。

　　白糖：昨日原糖10月合约收于29.92美分，下跌1.28美分，跌破5日均线，重心逐步下移，后期关注5周线能否有效支撑，如跌破，则向下看27.3附近。

　　昨日郑糖1201合约收于7458元/吨，结算价下跌17元/吨，持仓量增加4580手。后期关注5日均线的支撑作用，一旦下破则涨势暂止而可能陷入调整。

　　近期糖价上涨一是受国际糖价的带动，二是6、7月是国内传统消费旺季，糖价处于季节性上涨周期。另外，制糖成本高企也是支撑1201合约的关键因素。广西将甘蔗收购价提高到420元，制糖的成本预估在6500元左右。而广东糖料本榨季收购均价达到550元，则制糖成本接近7000元。制糖成本长期维持高位的格局难以改观，对于1201合约将继续支撑其高位运行。按照目前的外盘糖价计算，国内泰国白糖进口成本为7700元。

　　大豆：昨日美豆11月合约收于1371.50美分，下跌5.50美分。美豆在上方1400整数关口受到压制，后期如能有效突破1400并站稳，则有继续上涨的可能。短期而言，由于结转库存高企，可能对大豆走势形成压制作用，突破1400往上的概率较小，后期仍可能继续维持区间震荡行情。昨日连豆1205合约收于4646元/吨，结算价下跌21元/吨，持仓量减少3968手。前期因豆制品价格过低，大豆加工企业开工比不开工会亏损更多，货主宁缴纳0.6元/吨天的滞期费，也不肯把大豆运回工厂。目前在大连北良港、青岛港、秦皇岛、天津港等港口滞压了近700万吨进口大豆，这一数量可供市场消耗一个半月。连豆后市或维持区间行情，上方4700有压力，下方4600有支撑。

　　(华鑫期货 张俊)