潘沩

　　飞机刚飞到鄂尔多斯上空时，进入眼帘的是一片黄褐色的土地；随着飞机慢慢降落，黄褐色慢慢变成土黄色，冷不丁地冒出一大片黑色土地——那是煤矿；离地更近时，土地上有了片片绿色——这是草地；这时方能看见，散落在大片大片空地之间的零星居民区。

　　几种颜色的变换，昭示了这片土地的特点：地广人稀，煤炭和草地丰富。这被鄂尔多斯政府副市长李国俭概括为“羊煤土气风光好”——鄂尔多斯羊绒业发达，煤炭、高岭土、紫砂陶土、天然气等资源丰富。

　　李国俭介绍，2010年，鄂尔多斯地区生产总值2643亿元，总人口却不到200万。这相当于鄂尔多斯的人均GDP已经超过2万美元。

　　当人民到政府都不差钱时，当地政府开始考虑两个问题——多余的钱怎么引导？产业如何升级？看起来，引入私募股权投资，两个问题都能解决，于是有了7月28日在鄂尔多斯召开的第二届内蒙古股权投资（鄂尔多斯）高峰论坛。

　　私募股权投资：少数人的游戏

　　7月28日，高峰论坛在鄂尔多斯市康巴什国际会展中心举行。会场很大，可以容纳好几百人，来的嘉宾稀稀落落的，没能坐满一半位置，看起来比较冷清。相形之下，清科集团在其他地方举行的私募股权投资论坛，往往人满为患，有些人不得不站着听。

　　然而，这并不能打消几位PE合伙人在鄂尔多斯募集资金的热情。德丰杰合伙人杨希告诉记者，“我们的第一期人民币基金已经投了60%，近期有募集第二期人民币基金的计划，来这边初步接触一些潜在LP。”

　　当被告知，鄂尔多斯当地人更偏好于其他投资方式时，杨希表示：“最开始尝试股权投资这种资产配置方式的肯定是少部分人。早年通过矿等资源迅速完成财富积累的人，会有一部分人开始思考未来三到五年怎么去实现财富的增值。私募股权投资，可以作为资产配置方式的一部分，作为当前以矿、地产和民间借贷等资产配置方式的一种补充。

　　到场的一位民营企业家，带了2个同事一起来参加会议。他私下跟

　　记者交流：“听了半天，总算明白GP和LP是怎么回事了。明天还要再去听培训班，晚上我们公司再开研讨会，来消化会议的内容。”

　　还有从内蒙古其他地方，比如呼伦贝尔赶过来的企业家，对记者表示，来这个会很好，信息量很多。但说到投资做LP，还为时尚早。

　　综上可知，无论是PE、VC基金来募资，还是当地的企业家对私募股权投资的态度，都算不上太积极，更多是一小部分人在吃螃蟹。

　　产业升级与LP之都

　　提到鄂尔多斯的企业，大家首先想到“羊煤土气”，再延伸出去，无非是煤化工这样的初级加工企业。

　　杨希指出：“我们也在内蒙古积极寻求一些清洁技术企业，煤炭和天然气相关有多产业可以去挖掘，另外丰富的煤炭资源提供相对成本优势的电力，比如之前看过的一些设在内蒙的光伏企业具有明显的成本优势。另外对于有大面积土地和光照需求的光热企业，在内蒙古也会有很好的发展机会。”

　　达泰资本主管合伙人叶卫刚更是表示：“我投的一个光伏企业，二期工程已经放到鄂尔多斯了。一些类似企业搬到内蒙古，目前是一种趋势。除此之外，内蒙古的一些农业企业，我们也比较感兴趣。这里的气候，特别适合一些农作物生长，我们愿意投一些农业企业，然后帮助它们做大规模的工业化生产。”

　　深圳市创新投资集团京津及华北地区总经理刘纲建议说，鄂尔多斯应该做“LP之都”：“鄂尔多斯的特点是多资金，少项目，更少专业的GP管理团队，所以适合的是做LP之都。目前的人民币基金，LP是一个薄弱的环节。鄂尔多斯政府可以发挥政府引导基金的作用，把民间资本有序引导，进入到专业团队管理的FOF（基金的基金）中去，把钱投给国内优秀的GP，而不是直接投给项目公司。”

　　刘纲指出，据清科集团统计，2010年国内的创投基金，募集的人民币总规模是300多亿，如果鄂尔多斯的LP们一年能出资30亿，那就占总规模的1/10强，将对创投基金的GP们有极大的发言权。那么以后人民币基金的GP团队，都会常来鄂尔多斯“朝拜”，当地再有序发展草原生态旅游业、高端会展业和现代金融服务业。这样，高端服务业就发展起来了。