8月8日郑棉指数全日震荡，缩量减仓，收盘微跌0.25%至21000。主力合约01下跌0.14%至20795，次主力05下跌0.47%至21310。隔夜美棉指数下挫3.14%至100.82，成交量和持仓量略增，主要受宏观经济堪忧影响。

　　标准普尔把美国长期主权信用评级从顶级的AAA级下调至AA＋级，这是美国主权信用评级近百年来首遭降级。美国经济堪忧令全球股票及商品市场大挫。

　　美棉本年度预期减产，尽管耕种面积增加，但德州遭逢百年一遇干旱，美棉产量或下降30%。但由于其他主要生产国棉花种植良好，本年度产量预期上升，去年供需紧张格局今年将不再重现。同时，印度由于国内棉花库存充足，取消后两个月出口限制，并将于9月底决定是否限制下年度棉花出口。

　　国内方面，上周发改委落实临时收储价，强调今年新棉上市后，根据市场变化情况，适时启动临时收储预案，将按照标准级皮棉19800元/吨的收储价格，敞开收储。天气方面，新疆及黄河流域部分地区偏旱，长江流域多数地区天气适宜，但少数临海地区偏涝。国家气象中心预计8月份全国大部气温偏高，降水较为充沛，利于棉花生长发育。下游方面，需求仍然低迷，大部分企业选择进一步去库存，停购队伍不断放大。中小型企业还贷压力大，融资难，急于去库存以便于新棉上市时可融资购入新棉。棉花需求或将待9月份新棉上市才复苏。据报道，中国对东盟纺织品出口同比增加，尽管我国由于劳动力成本上升，人民币升值等问题失去竞争优势，但由于东盟国家纺织服装产业链尚不健全，未来几年东盟仍需要从中国进口大量的服装面料及服装辅料。

　　8月8日中国棉花指数CCIndex328下跌57跌破收储价至19635元每吨，跌幅缩窄，不少纺企继续急需现金宁愿割肉销售，现货将于一定时间内低于收储价。中国进口价格棉花指数FCIndexM下跌3.52至129.39美分 ，折1%关税为21229元，折滑准税21665元。

　　05合约仍然处于下跌通道，MACD逐步缩短，KDJ处于超卖但低头，期价或将于一定时间继续维持弱势震荡。本日仓单数量为451张，仓单预报为310张。前二十主力多头增加14653手至159498，空头增加13178手至238408，多空依然双方角力，空头仍占据优势。

　　宏观经济堪忧，市场等待今晚周度生长报告及明日CPI数据的公布，11号公布月度供需报告影响后市走势。全球棉花产量预期上升，需求持续低迷，下年度供需格局改善，棉价难以出现上一年的大幅上涨行情。美棉预期减产和收储价落实是近期最大利好。国内需求或将待9月新棉上市才能复苏。现货将于一定时间处于收储价之下。8月份为棉价季节性低点，上旬仍将维持弱势盘整，中下旬或将出现反弹机会。近期或超跌反弹，前期空单逢低减仓，空仓者观望，暂不建议抄底。

　　广州期货研究部