群益证券（香港）

　　中国软件国际(0354)中期业绩增长符合预期，下半年各业务线料将继续保持良好增长势头，全年业绩增长确定性高。引入弘毅投资为战略投资者，有利于公司的业务拓展和战略发展目标的实现。

　　我们维持之前的预测，预计公司2011-2012年净利润为2.10亿元(人民币，下同)和2.94亿元，YOY+82%和40%(不考虑优先股公允价值影响)，按最新股本摊薄计算每股盈利(EPS)为0.147元和0.206元，P/E为16倍和11倍，维持“买入”投资建议，目标价上调至3.50港元（2011年20倍）。

　　公司上半年取得毛利3.08亿元，毛利率为32.6%，同比提高2.4个百分点。毛利率提升主要得益于加强业务管理和优化业务结构，提交中心迁移至三线城市降低人工成本，以及管理水平和生产效率的提升。

　　引入弘毅推进IT服务业集成

　　公司引入弘毅投资为战略投资者，双方结成战略合作伙伴，联想控股旗下的弘毅投资持有中软国际总股本的15.85%，成为公司最大股东。弘毅投资将中软国际作为其在IT领域投资的核心企业和集成平台，在协助公司发展业务的同时，还将利用其在投资领域的优势，共同推进IT服务行业集成。