【大势研判】

　　周一沪深股市先盘后涨。上证指数收盘2626.77点，上涨33.60点，涨幅1.30%，成交910.0亿元；深成指收盘11767.74点，上涨116.45点，涨幅1.00%，成交899.7亿元。两市成交量较上周五萎缩129.7亿元。周一股市延续反弹，但量能萎缩，观望气氛较浓。上证指数2650点附近仍有较大阻力，在突破了10日均线的压制后，向上缺口的前期平台压力依旧阻力较强。

　　从日K线图来看，连续反弹的格局，虽然没有能够完全收复失地，留下了一个不小的跳空缺口，但毕竟在周线上留下了很长的下影线，在技术上带有单针探底的含义。从近年以来，中国股市的走势就一直要比海外差，这次情况国内股市的走势要明显好于海外，特别是在上周四，隔夜海外股市大跌的情况下，当天国内股市却是低开高走，形成了一波独立上涨的行情。综合以上这些方面，不难看出，近期国内股市的总体表现还是相当出色的。

　　不过，这里需要提出的是，虽然近期境内股市表现不错，但不要忽视其基本运行条件并没有得到有效改善，市场所处的环境依然比较差。特别是在各种潜在利空还有待释放的背景下，大盘反弹的后劲明显不足。成交量的明显低迷，市场个股行情基本以独立个股为主，持续性热点较差，这也就意味着，对于后市无量行情投资者不能够太乐观！

　　【宏观聚焦】

　　1、财政部：地方政府债风险总体可控

　　财政部有关负责人就地方政府性债务问题答记者问时称，中国地方政府性债务风险总体可控，部分地区和行业偿债能力弱，存在风险隐患，需采取有效措施，妥善处理存量债务，严格控制新增债务。据审计署审计，截至2010年底，全国地方政府性债务余额107174.91亿元，其中，政府负有偿还责任的债务67109.51亿元，占62.62%；政府负有担保责任的或有债务23369.74亿元，占21.80%。

　　【点评】央和各级地方政府还控制着很多企业的股权；再加之每年30%左右的财政收入增速，中国政府这么大的财力要处理地方债问题并不难。对A股及银行板块的负面影响渐渐减弱。

　　2、新三板试点扩容方案再度上报年内有望展开

　　消息人士日前向中国证券报记者透露，新三板试点扩容方案经修订完善后，已在近期再度上报。新版方案对新三板市场与国内已有的股权交易市场(如地方股权交易所)之间的关系进行了梳理，并进一步完善转板机制。市场人士认为，这意味着全国统一的场外交易市场建设有望提速。乐观估计，年内新三板试点扩容有望展开。

　　【点评】股市扩容始终为市场所关注，新三板试点扩容将对股市抽血，增加资金面压力。利空A股。

　　3、QFII再现大额申购海外资金增持A股有异动

　　来自理柏中国最新发布的基金月度透视报告显示，QFII中国A股基金的规模异动仍在延续。继6月份，标智沪深300指数基金出现大额申购后，7月份景顺中国机遇基金也出现超大比例的申购，这种情况值得关注。根据最新报告，截至7月末，QFII中国A股基金的总资产规模与上个月基本持平，为112.26亿美元。但其中，景顺中国机遇基金A级在7月出现高达34.6%的净申购，未来能否延续此一趋势值得关注。

　　【点评】海外资金增持A股，一方面是由于近期外围股市受冲击，前景堪忧，另一方面则是海外投资者看好中国市场，利好A股

　　4、央行连续四周净投放1650亿资金面现少有平静

　　7月中旬以来，在公开市场，中国人民银行已经连续四周净投放，累计向市场注入了1650亿元的资金，其中过去一周净投放700亿元，接近上月净投放量总额。受央行资金维稳影响，此前市场资金紧张形势大为改观，资金面继续保持了相对宽松，1天和7天利率稳定在3%左右水平，回落至前期低点

　　【点评】货币政策目前已经进入观察期，短期内央行可能避免采取诸如利率、准备金率之类的激烈手段，公开市场操作仍将是央行调节银行体系流动性的主要手段。

　　【环球财经】

　　道琼斯工业平均指数，收于11482.90点，涨幅1.90%；

　　纳斯达克综合指数，收于2555.20点，、涨幅1.88%；

　　标准普尔500指数收于1204.49点，涨幅2.18%。

　　纽约原油期货收盘上涨2.9%报每桶87.88美元，纽约黄金期货价格收盘上涨0.9%报1758美元。