棉花期货周一受后续投机买盘带动收高，期权市场的卖盘使市场涨势失去动能，尾盘时削减涨幅。洲际交易所(ICE)指标12月棉花期约CTZ1收高3.52美分，或3.5%，报每磅1.0404美元。

　　今日郑棉1205合约高开低走。高开于20880，最高20900，最低20700，收于20735，较上个交易日下跌70个点(-0.34%)。棉花指数持仓增仓6514手，成交量为53万多手。

　　现货市场上，8月16日中国棉花价格指数(328)为19059元/吨，下跌65元/吨。8月15日进口棉花价格指数(FCIndex S)为128.39美分/磅，上涨1.99美分；折1%关税21066元/吨，上涨323元；折滑准税21504元/吨，上涨321元。

　　根据美国农业部发布最新月度供需预测报告，本次报告连续第四个月下调了全球棉花消费，但仍比上个年度同比增加1%；同时也小幅下调了新年度全球棉花产量，但产量仍旧创出了历史新高；因此全球期末库存比从上一年度的30.15%上调至34.47%，这是期末库存消费比连续第二年回调。根据报告，新年度全球棉花供需过剩164万吨，占全球消费总量的6.5%左右，在整体供需宽松的情况下，以及市场对未来经济复苏的不看好情况下，棉花价格仍将在低位区间震荡。

　　从盘面走势看，今日1205郑棉受美棉上涨影响高开，开盘后价格单边下跌，最低至21150，收盘前有所反弹，持仓继续增加。棉花今日继续高开低走，下探5日线，但整体走势依旧依旧处于弱势当中。目前操作上建议可以前期空头继续持有。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货 研究部 徐舟