蓝筹板块拯救了A股。

　　8月25日，开盘后一度被地产和有色两大板块拖累的上证指数，随着金融股雄起而节节攀升。下午开盘，多头小宇宙爆发，大盘价涨量增气贯长虹攻克2600点，全天沪市成交量达1046亿元，比前一交易日增加48%，收报2615.26点，上涨2.92%。

　　分板块看，券商、保险和银行板块表现不俗，分别上涨达5.26%、3.86%和3.37%；航空股给力使得运输物流板块涨幅达3.95%；煤炭石油板块涨幅达3.28%；地产股一改颓势加入大蓝筹起舞阵营，招、保、万、金四大地产商中，涨幅最低的万科A为3.43%，招商地产则上涨7%；全天仅黄金股下跌。

　　迟到的上涨

　　“市场激情表现源于两则消息刺激，一是转融通推出，对于券商和保险机构都是利好，券商获得中间收入，保险可融出长期持有的股票获利，还能活跃市场的资金和证券。”25日，深圳市利升锐华投资高级研究员赵英华告诉记者。

　　业内人士指出，由于融资融券业务的标的是蓝筹股，因此转融通业务利好大盘蓝筹股，金融股中的券商和保险股更是直接收益。

　　25日，A股出现明显分化，虽然两市股指大涨，但是得益于蓝筹板块的推动，当天14家沪市上市银行给上证指数贡献18.09点，石化“两桶油”贡献8.58点，人寿、平安和太保三只保险股贡献3.78点，煤炭、汽车、通信、证券和航空业龙头股神华、上汽、联通、中信、国航给上证指数合计贡献7.03点。

　　由此可知，蓝筹股给上证指数贡献37.48点，占指数当天涨幅的50.5%。

　　与此对应的是，中小板和创业板个股表现远逊于大盘股，中小板指数涨1.82%，4月调整以来表现强于大盘的创业板指数仅上涨0.29%。蓝筹股和中小盘股的表现可谓泾渭分明。

　　实际上，市场对转融通业务放开的反应似乎过于迟钝。8月19日下午，证监会发布《转融通业务监督管理试行办法（草案）》，对证券公司转融通业务规则、转融通资金和证券来源等做出规定。消息公布后首个交易日市场波澜不兴，为何数交易日后反而起作用？

　　“的确莫名其妙，只能说同样的事情，在不同市场氛围里，有不一样的解读角度。”赵英华表示。

　　另一则刺激大盘的消息是尚未公开证实的中国版“401K”计划领导小组的成立。

　　今年7月底，曾有消息称，有关方面近期正积极研究中国版“401K”计划，支持资本市场快速发展同时，实现国民财富的“保值增值”。

　　25日早盘，一则被券商、私募等人员口口相传的消息称，“国务院将联合证监会、银监会、保监会、社保、财政部等部门，成立401K领导小组，规范引导养老、保险等长线资金入市。”

　　记者未能从权威部门得到求证，但此消息如果证伪，也可看出市场对于资金的渴求，一旦成真，那对“久旱”的A股来说，无疑是一场持久的“甘露”。

　　机会来了吗？

　　对于A股的未来，赵英华认为应保持谨慎心态。

　　“今天涨的都是银行和地产等，其他板块基本横盘和微涨。我们不看好银行和地产。如此上涨，持续性可能不是很强。”赵表示。

　　让赵英华担心的不仅于此，“地方融资平台这两年是还款集中期。如果形成坏账增加拨备，对银行利润影响挺大。现在看银行股挺便宜，一旦增加拨备导致利润减少，银行股也可能没有表面上看起来那么便宜。”

　　虽然有分析A股表现是源于利好消息带动，但南方基金首席策略分析师杨德龙认为，当日A股上涨，主要受欧美市场连涨带动。

　　23日，美国道指、纳指和标普分别大涨2.97%、4.29%和3.43%；24日，上证指数下跌0.51%，美三大股指继续上涨1.29%、0.88%和1.31%，而25日A股终按捺不住步步高。

　　基于跟随欧美股市的判断，杨德龙将A股表现定性为“超跌反弹”，这意味着只是短期机会。

　　但是，国投瑞银基金投资部副总监徐炜哲则表示乐观。

　　徐炜哲认为，欧美经济下滑有利于缓解国内输入型通胀的压力，如果政策保持相对中性，不再继续出台紧缩政策，未来市场向好的概率较高。

　　徐认为，国内经济下滑态势明显，加之外围市场不甚明朗，在此背景下，紧缩政策继续出台的概率相对较低，政策最紧阶段正在过去。欧美经济下滑及国际油价、大宗商品价格下跌，将一定程度缓解国内通胀压力，有利于中国、印度等新兴市场国家以较低通胀率发展经济。

　　从估值角度看，他指出，A股各类指数估值正向2008年水平靠拢，长期布局的机会正在显现。